世基投资分析报告（0821）

中信国安(000839)：二次探底成功 反弹有望延续


　　今天开盘后市场再度陷入缩量弱势整理的尴尬局面，两市指数基本在周二小阳线的实体范围内运行，成交也极为清淡。但在上午10点半之后，市场似乎被注入了兴奋剂，随着券商股在短短几分钟之内联手封住涨停板，银行、保险、有色金属、钢铁、地产、煤炭等主要权重股板块轮番拉升，除早盘率先走强的农业股之外，其他个股也为场外蜂拥而至的资金推动跟风上涨，两市最强势之时，没有一只个股下跌，权证板块绝大多数权证涨幅大于10％，国安GAC1甚至涨停。两市成交量也同比放大一倍。券商板块的快速封死涨停表明市场对后期出现利好的预期很高，权证的飙升也说明短期市场人气得到恢复，大盘经历连续大跌之后的修复性反弹有望延续。早盘受益于国际糖价反弹糖业板块最先启动，建议投资者关注受益钾肥价格上涨的

　　中信国安（000839）：公司业务主要包括有线电视网络和盐湖资源开发，目前所投资的有线电视网络项目达到20个，分布于7省18个市。我国规划到2015年将模拟电视全部转化成数字电视，基本收视费提价和数字电视增值业务收入增加，公司有线网络收入将实现稳定增长。

　　更为市场关注的是公司所掌握的钾肥资源。公司凭借其强大的资金实力和良好的地方政府合作关系，以较低的成本拿下了西台吉乃尔盐湖的开采权，目前正积极争取东台吉乃尔和一里坪盐湖的开采权，青海盐湖丰富的矿产资源为公司的长期快速发展提供了有力保障。

　　经过两年多的培育期，公司硫酸钾镁肥肥效已经逐步得到市场的认可，在需求快速增长的形势下，公司价格战略也由前期低价铺货促销向品质与价格同步提升转变，硫酸钾镁肥产品价格已经由06年1000元/吨涨到目前的1500元/吨，

　　08年底将提高到2000元/吨。此外，公司的最新碳酸锂和氯化钾生产线也陆续投入运行，公司的产能下半年将明显扩张。正是由于钾肥价格的大幅上涨，从而使得公司业绩获得大幅提升，今年一季度，公司净利润同比增长24.87%。在化肥行业保持高景气的背景下，产能扩张将使公司业绩增长高于预期。

　　该股短线严重超跌，走势上形成二次探底格局，周三该股放量拉升率先封住涨停板，确认探底成功，后市反弹有望延续，可适当逢低关注。