银华投资分析报告（0805）

股票市场的观众越来越少


    奥运将在本周五开幕，全国人民的目光基本都集中在了奥运身上，股票市场的观众自然就少了许多，权重股在上周五的奋力拉升今日也失去了踪影。从技术上讲，30日均线又成了上行的阻力线，不过由于目前指数仍在底部区域，我们对稳定行情还是有期待的。

    国家主席胡 锦涛8月1日在人民大会堂接受25家外国媒体联合采访时表示，筹办奥运会有力推动了北京的经济社会发展，但由于北京的经济总量只占全国的很小部分，因此筹办奥运会对中国全国经济发展的推动作用不宜估计过高。我们对奥运推动中国经济的作用是看长远作用，奥运对中国经济的推动还是要看中国经济本身所处的发展方向，奥运本身不能改变一个国家的经济发展，只是有一定的促进作用。由于目前中国经济正处在比较艰难的时期，因此，奥运的举办对经济的发展作用是有限的。未来我国经济工作的重点仍是防通胀，保发展，各项政策之间的矛盾还需要有关部门的协调解决，这不是奥运就能解决的，因此，不能将奥运将带动的经济夸大。

    今日有消息显示，上半年有6.7万家规模以上的中小企业倒闭。如此庞大的数字令人吃惊，它所带来的巨大就业压力也是显而易见的。光从就业来说，由于我国中小企业大多都是劳动密集型企业，它解决了大部分就业问题，现在他们的倒闭势必使他们的员工再度失业，这对社会的稳定必定造成一定的影响。而导致他们倒闭的原因仍就是人民币升值、原材料成本上升、世界经济放缓、企业融资困难，而他们所面临的问题基本就是目前我国经济所面临的问题。央行在上半年工作总结中提出要根据情况，加大对符合条件的中小企业的信贷额度，并且首次未提“从紧”二字，这表明未来在银行信贷上，央行将对部分中小企业松绑，但适当二字对大部分急需资金的中小企业来说又是杯水车薪，大部分中小企业仍将继续在处在困难边缘。在不断的矛盾中，中小企业所面临的问题还将是一个长期的问题，如果国家不从制度上进行创新，那更多的倒闭家数还将继续增加。