利好刺激冲高之后或重归震荡

上周五两市在美国股市大跌影响下，仅是低开震荡，沪指收出小阴线，深指则微红，这是一个好现象，说明近期A股开始走出特立独行的走势，而前段时间A股完全是“墙头草”，“跟屁虫”，美股一有风吹草动，A股马上响应，因而近期相对独立的走势是个不错的信号。从K线形态上来看，本周大盘依然收出的是2阳3阴的K线组合，从周线图上看是2阳夹1阴，并且是阳线放量、阴线缩量，从大盘所处的位置来看，应该来说呈蓄势攻击形态。

消息面上，近期中央连续的重要会议释放出了强烈的政策积极信号。根据新华社消息，中共中央7月21日上午在中南海召开党外人士座谈会，就经济工作听取各民主党派中央、全国工商联领导人和无党派人士的意见和建议。中共中央总书记胡锦涛主持座谈会并发表重要讲话。他强调，做好经济工作，对于夺取抗震救灾全面胜利、办好北京奥运会、纪念改革开放30周年都具有十分重要的意义。我们要深入贯彻落实科学发展观，坚持发展是硬道理的战略思想，增强忧患意识，坚定必胜信心，牢牢掌握主动权，全面扎实做好各项经济工作。

胡锦涛强调，下半年经济工作的目标，要继续保持经济平稳较快增长、努力推动经济社会又好又快发展，继续把抑制物价过快上涨摆在突出位置、努力把物价涨幅控制在合理的区间内。为了实现这个目标，必须稳定政策，保持政策的连续性和稳定性；必须适时微调，把握好宏观调控的重点、节奏、力度；必须坚持区别对待、有保有压，灵活而准确地解决问题。分析认为，这是最高层对下半年经济工作的整体“定调”，保持经济平稳增长已经放在了首位，而与此同时防通胀并未放松，就政策方面而言将更注重灵活性，强调了“微调”。事实上，对于当前宏观调控政策重点是要“保增长”还是“防通胀”，笔者认为，“防通胀”的根本目的还是为了“保增长”，因而二者并不矛盾，只是更强向与重视哪个的问题。就实际情况而言，定调之后未来可能有一些微观层面政策的“调整预期”，可能体现在财政、信贷、退税、汇率政策方面有变化。具体来说，包括加大财政对经济的推动；出口退税的部分调整；信贷政策即使不放松，也可以结构性调整；另外就是汇率升值预期有所减缓。而就当前市场中的一种看法，即宏观调控政策如果有放松，会使得以前的“收紧”政策前功尽弃，比如有人提出，要减少对外需的依赖，但如果出口退税“倒退”了，国内产业结构调整就要延迟。

显然这是需要根据国际国内形势来来判断的，退税政策调整也符合当下经济实际情况。因为中国经济结构虽然需要调整，但本是较长时期的过程，不可能通过一次“硬着陆”得以解决，更不是通过一次经济下降周期就能解决。日本当年的经济结构调整就是前后经历了数个经济周期，所以，当前出现的“反周期”操作与中国经济结构改革并不矛盾。不是倒退，而只是一个权变思想。当前，如果中国以牺牲自身增长来为别人“买单”，并不合算。通胀是全球问题，不能由中国一家买单。可以说，这次会议是对未来政策走向的最高“定调”，解决了一个近来一直困扰市场的政策不确定性因素，也就是说由于宏观调控风险造成的经济加速下滑导致的宏观经济整体转坏的风险，这个不确定性因素的良好化解，是对未来市场的最大利好，市场有望真正回到正常稳定发展的轨道上来。

与此同时，在后续实质性政策不断推出以及奥运维稳的基调之下，股市将在全球经济金融形势不乐观的背景之下走出一波独立的上升行情。

同时，胡锦涛就做好下半年经济工作提出六点要求。一是全力保持经济平稳较快发展。要着力扩大国内需求尤其是消费需求，同时保持对外贸易平稳增长，充分利用国际国内两个市场、两种资源推动经济发展。要努力增加煤电油供给，支持中小企业解决生产经营困难，引导资本市场、房地产市场健康发展，稳定对经济发展的预期。二是有效抑制物价过快上涨。三是切实抓好农业生产。要努力实现粮食总产稳定增长，注意搞好品种结构平衡。要进一步落实和完善各项强农惠农政策，加大对农业的支持和补贴力度，采取措施降低农业生产成本，保护农民种粮积极性。四是积极推动经济发展方式转变。要推动产业结构优化升级，大力推进企业科技进步和创新，全力做好节能减排工作。五是继续推进改革开放。要坚定不移地推进改革开放，特别是要根据条件抓紧在重要领域和关键环节上取得新进展。要加快完善资本市场体系，深化行政管理体制改革，扩大对外开放。

六是精心做好保障民生工作。就这六点对于市场存在的机会而言，笔者认为，强调引导房地产市场健康发展无疑消除了市场对于房地产板块以及相关度较高的银行板块的不稳定给市场造成潜在的较大冲击的不确定性，为市场真正放心走稳创造了条件，就此而言，房地产和银行（金融）板块更多的是市场稳定的基因，更多的是在“稳”，机会肯定是有但相对而言有限；而在扩大内需的背景下相关的消费概念、在通货膨胀依旧高位运行下的抗通胀概念（医药、电子信息等）、农业概念、节能环保概念、科技创新概念及板块的概念将相对较大，投资者可以积极关注。可以说后期个股、板块分化的走势将成为市场主流，在知道这些潜力概念板块后具体还需要把握好板块轮动节奏才能获取一定的超额利润。

总的来说，奥运临近，媒体呐喊，管理层维稳暖风也频吹使得市场信心回升，做多的力量也在凝聚，这使得股市难有大的调整空间。本周末中央相继召开重要会议传递出重要积极信号对股市构成一定的利好，市场有望借此暖风有所表现，或在上一个台阶，也就是说此可能助大盘冲过前期重要的压力位，但同时投资者也不要抱太大的希望，因为市场始终面临着一个上涨空间相对有限的制约，因而在短暂冲高之后可能重归震荡的俯卧撑行情。操作上，，投资者仍宜保持相对的克制和耐性，不宜过分追高也不盲目杀跌，立足中线，逢低吸纳一些基本面良好、业绩增长稳定的个股为主。

《技术解盘》：是涨？是跌？8月8日A股将见历史之窗！

人心所向、众心所盼的2008年8月8日即将来临，在送走7月迎来8月之际，A股将会如何演绎乾坤大挪移？市场的天秤到底是向多头倾斜还是向空头倾斜？不必担心，大机构早已胸有成竹，涨跌都有应对良策。赶快来看大机构软件提示的分析数据：

第一、小波段震荡蓄势，奥运攻势渐渐升温！

A、最后一次回抽确认，七月不能收长阳！历时一个半月的大圆弧底，构造非常清晰，伴随着新华社、人民日报社等多道金牌护盘，但管理层迟迟没有出手，仍然是压制着盘口，在等待奥运开幕式神圣一刻的来临。2008年8月8日我们将会在8个月暴跌之后见证A股的历史之窗，这里将会是一个大转折，要么就是A股人民幸福生活的转折点；要么就是更深一轮调整的开始。是什么结果都应该有心理准备，在策略上和思想上要做出足够应变的后手，才能掌控时机、趋利避害。

从技术面来看，本轮暴跌以来，超级主力的操盘手法确实达到登峰造极之水准，8个月的时间，周K线MACD指标一直保持死叉，进入4月以后两次在超低位试图金叉都失败了，但这个失败甚至可以认为是刻意打造的诱敌陷阱。怎么讲？超级主力的意图就是要一直等到2008年8月再做生死决战，希望以灿烂的长阳迎接中国人民期盼百年的奥运盛会！我们将保持最大的客观和冷静来分析此次重大历史事件根前的A股转折，并试图探密超级主力做盘的种种机要手法，供广大投资者朋友们共同学习和进步。本次做盘有三大要素必需掌握：第一，压得住才能涨得猛，压得越漂亮，大反攻的力量就越强。这个压字奠定了7月不能收长阳线，换言之，七月最后三个交易日市场还需要对轰轰烈烈的抄底大军进行足够的冷处理。第二，8月的第一个交易周将会是决定2008年整个下半年战局的关键性转折点，也是管理层调控整体经济、确保经济能否在奥运之后平衡运行不受重大冲击的关键性时间之窗。我们原则上是预期大盘会在奥运期间维持稳中有升，避免受到重大冲击；但是在策略上必需留一手——因为奥运期间突发性因素太多，包括恐怖袭击、经济动荡、国际游资破坏、通货膨胀环境恶化引发突然加息等。

这一系列不确定因素使得我们在看好市场稳定和反弹的同时，需要保持克制和理性，避免受到突发性事件冲击。第三，维稳背后的深层含义——避免暴跌同时也要避免暴涨，因此，对于奥运期间行情持过高期望是不明智的！奥运期间如果能够产生大级别反弹行情，最理想的做法就是能够一举攻克6124点以来形成的下降通道线，为2008年11月以后的大反攻行情打下基础。这是最理想的，如果这条下降通道线不破，市场的人气和信心就始终无法真正恢复。但为什么又提出一个11月的概念呢？道理很简单——从2003年开始，上证指数几乎每年都是10月见到重要的转折点，11月开始最强烈的趋势扩散。如果指数能够在2566点探明本轮熊市的底部，在经过8月反攻之后，势必进行大级别二次探底，时间周期正好又推算到10月份，这将会形成年底大反攻的机会。大家需要把这一段记下来，财富赢家的一些重要周期性推测都是有足够数据模型做为支撑的。

当您在整体性策略和思路上有了框架，将会有利于您中长期趋势的把握和运作。至于到下周的市场运行，指数将会试图在2800点—2950点之间，下周头三个交易日突破2950的机率较小，指数在短暂冲高之后，将会抽2800关口，做最后一次确认。中间如遇有国际金融市场的重大利空不排除有短期破位的可能，但刺穿2800将构成绝佳进货时机，此前需保持冷静和克制。2800点下方3%的位置，即2800—54=2746点的位置，将会成为一个坚定不移的止损线，如果下周或未来两周中，任何时间指数击穿了2746点，需要坚决把仓位减到两成以下，它意味着指数将有一轮新的、强劲的空头发泄！虽然从目前形势来看，出现这种可能的几率非常低，但我们需要做好最坏打算。

深圳成指近期始终围绕10000点关口做上下震荡，盘势没有明确方向，乐观的人们都会认为30月线只是被假击穿，之下可能成为一个空头陷阱。目前从技术分析来看确实存在这种可能。因此，八月初的头几个交易日，深圳成指能否突破10500点呈现强势将会非常重要。如果指数不能走强，反而向下击穿了9500点的重要支撑位，意味着30月线将会彻底沦陷，深圳成指将会向下击穿8888点的大底部，重新寻找支撑。所以，我们同样在积极看好奥运行情的同时，做下最坏的打算和准备，如果深圳成指击穿9500点，将被迫全线撤退，采取以守为攻的策略，以防范市场出现极恶劣情况。成指击穿9500点，同样需要将仓位减到两成以下，不管赚钱不赚钱的品种，先减持出来拿着现金等着抄更大的底部。这些建议都是我们结合多种数据模式计算出来的最佳应变方案，这里面包含了对国际金融局势、通货膨胀走势以及宏观调控政策等最新、最全面的综合性分析。

B、板块监测分析：市场在调整和压制过程中出现了主流板块的明晰化，在众基金奉命压制盘口避免市场过快启动的条件下，风电能源+上海本地+奥运冲刺成为市场全新三大主题，这三条主线的品种正在形成愈演愈烈的资金共振力量。我们将围绕这三条线索来进行大规模的兵力调整，以期获利较为理想收益。风电新能源成为近期市场关注焦点始于600629棱光实业发起的攻击性风暴，该股首先是业绩预增200%，其次宣称其多晶硅项目进入收益期实现正常生产销售，此外定向增发4400亿股用于收购风力发电扇叶。这一系列消息奠定了其股价中期转强的格局，一档价格仅为14元的超小盘新能源股票，盈利进入增长期，这给予了相当不错的市场吸引力。因此，风电能源这条主线，我们继续配置600629棱光实业和600482风帆股份两档股票，600482基金持仓较重会形成很大压盘，但一但基金空翻多，该股将会暴涨，目前已具备逢低吸纳的投资价值。

该股自7月2日以后我们已经进行了多次波段跟踪，目前短期阻力位11元，突破后波段阻力位13元区域。上海本地股板块，最新录入600648外高桥，公司正在运作资金规模达2.2亿股的定向增发大规模收购集团资产方案，最牛的是定向增发价格可能高于市场价格达25%，每股增发价格达16.87！这是一次破天荒的增发，发达了公司大股东以及参股者对公司内在价值的认同。不过该股不宜追涨，回抽250线将构成最佳狙击带，密切留意。奥运冲刺板块，集中锁定在600088、600861、601588以及002035等四档股票上，601588再次调整到位，有望快速启动，不过系统提示奥运板块的兵力布置不宜过重，可用两成左右资金跟踪此板块进行波段操作。此前配置的三档夺金潜力股，600087、000829、002146未来两个交易日可逢高减持，这几档股票仍然有机会，但显然市场上已经出现了更好快速的套利品种，可采取果断换股策略。

第二、交易策略及风险控制

中央最高层发言称维护市场稳定，再次给出强烈暗示可能会有重大利好出台维护奥运期间市场稳定，不过我们仍然需要保持客观和冷静，需要备有后手。具体策略修正如下：继续维持六成左右仓位，但进行大范围的换股操作，重点资金配置在风电能源+奥运冲刺+上海本地三大主线上，等重型利好出台再观察哪些板块会快速受益。三大主线可自己挑选一档股票，按照2：2：2的策略进行配置，余下四成资金留守备灾。我们留下的后手是——上证跌穿2746点，深成指跌穿9500点开始全线撤退，不管赚钱不赚钱将仓位减至两成，出现这种走势，意味着奥运期间的股市被动性防御策略可能失败。理论上我们维持对市场看好的判断，但是在策略上却要给自己多留一些活动的余地，千万不要满仓去赌，当市场真正走强，拥有大机构软件您将拥有超过别人五倍以上的盈利机会，所以我们宁愿留一些现金多等一等。记住——最优秀的操盘手始终是最成功的风险控制专家，不管多么看好市场，但一些确定性的政策没有兑现，我们始终保持理性和克制。相信大家一定能够成功把握奥运期间的市场机会。

综上所述：国际形势和国内形势都在渐渐走出有利于股市的转变，我们对于八月份的市场运行思路也出现了较大的调整，包括龙头股票的配置、攻击线路的调整都是根据市场资金流向做出的，希望能够给到朋友们更多帮助。不过也同时提醒朋友们，对于短线锁定的品种，需要严格按照纪律来设定止损位，通常成本线被击穿3—5%，反弹过程中需要考虑止损出来换新的品种。

强支撑：2800区域，市场只要不击穿2800点继续采取适度进攻的计划，若破2800点开始减持获利品种，破2746点则考虑反弹果断减持浅套和持平品种，确保资金恢复到七成至八成，多持现金等市场重返2566区域的大底部。

强压力：3000区域，指2950区域没有重大利好较难突破，近期以守为主，可能会继续为冲关做准备。指数行至3000点，若无政策强力刺激，需要果断减仓到四成左右；有关政策面分析，请实时关注超级雷达和第一现场的政策面分析，做好仓位调整。