大智慧TopView资金流向报告第27期，内容包括：
1、一周大盘综述；
2、一周基金动态观察；
3、板块资金流向；
4、5日游资营业部追踪；
5、指标股动态监控；
6、热门股介绍
一、一周大盘综述：
定价权事关重大，银行股重任在肩
一个市场假如失去了定价权、独立性，那么就象失去了灵魂。假如做中国股市需要看着外盘来做，那长期无法稳定的预期将使投资者无所适从而逐渐流失。就象国内的黄金期货，如果不知道管理资金，那爆仓是非常轻松的。
上周我们说到，投资者的信心是涨出来的，大盘需要连续的上涨，才能扭转市场信心。本周指数虽然实现了震荡上扬，但一波三折，严重受到外围金融市场的影响，市场信心虽然有所恢复，但依然是战战兢兢。同时，这种局面成为笼罩在投资者心头的一道隐忧。成交量一直不能放出始终让多头对行情心存疑虑，貌似平稳的指数下面，多头骨子里是滑头。
本周沪深两市震荡上扬，全周沪指上涨86.73点，收2865.10点；深成指上涨334.76点，收9923.16点。两市合计成交5223亿，较上周4790亿增9.0%。资金流向表明，近期主力态度仍未达成一致，在海外股市走好之际，机构做空心理开始谨慎。大智慧topview显示，7月17日至23日间5个交易日沪市大盘机构资金先抑后扬，单日资金净流入、净流出的绝对值继续保持低位，5个交易日资金累计净流入6.8亿，大盘机构持仓增加0.028%至17.043%。
观察TOP席位综合分析发现，59家基金5个交易日累计成交404.0亿，较前一统计周期684.2亿下降达40.9%，其中买入192.5亿，卖出211.5亿，资金净流出18.9亿。从具体基金交易席位来看，基金1617是期间最大的多头主力，资金净流入12.1亿，中国人寿、中国平安、中国石化三大蓝筹合计净买入10.7亿。而基金1684、基金1607分别净流出7.1亿、5.0亿成为最大的空头基金席位。除了基金净卖出18.9亿外，保险(T类席位)资金继续净流出19.4亿，成交33.3亿，其中仅T40461席位资金净流出11.3亿。与基金席位成交额大幅萎缩相反， QFII席位（国际金融上海淮海中路营业部、南方证券上海新昌路营业部）成交额同比显著放大，超过2.3倍， 7月17日至23日间2家营业部累计成交83.3亿，资金净流入20.1亿，其中以交通银行为首的金融股是期间两大席位主要交易对象。
大智慧TOP板块资金流向显示，近期领涨大盘的金融股机构资金5个交易日净流入达28.9亿，是期间大盘机构资金净流入总和的4.25倍。地产板块在7月22日结束机构资金连续14个交易日净流出局面，22日、23日资金小幅净流入2500万。同时，钢铁、电力两大板块近日机构资金也出现回暖迹象，而受油价回落影响，煤炭化工板块5个交易日资金净流出20.4亿。
虽然大盘表现犹豫，但希望还是很大，不知不觉间指数已经站上30日均线。而大盘要向上攻击，就需要新的领涨板块。前期强势板块农业医药化工位置不低，疲态渐露，难以担当攻击责任。本周市况表明，金融地产最合适，主要原因是超跌，最主要原因是他们的基本面其实不是那么差，而且机构持仓依然很重，而其中银行又是最合适人选。我们在周一的大智慧路演中说明了这个思考过程，并指出了浦发银行可能是最好的选择。事实上，很多人到了周三都已看出，银行股必须动了，如果不动，就要随时跑路了。周四周五银行股的表现初露强者风范，浦发显然最为强劲。市场关键时刻，需要银行股振臂一呼
二、一周基金动态观察：
5.
基金五强五弱：
五强：
基金五强 |
代码 | 股票名称 | 5日涨跌幅% | 最新机构仓位% | 基金参与情况 | 资金净值(万) |
600028 | 中国石化 | 2.61 | 21.47 | 买入：15家 | 111040.7 |
卖出：11家 |
601318 | 中国平安 | 11.86 | 15.63 | 买入：10家 | 41225.9 |
卖出：10家 |
601628 | 中国人寿 | 2.59 | 35.33 | 买入：12家 | 37630.2 |
卖出：12家 |
600050 | 中国联通 | 0.29 | 24.66 | 买入：14家 | 30974.2 |
卖出：11家 |
600837 | 海通证券 | 4.69 | 13.62 | 买入：2家 | 27519.8 |
卖出：1家 |
大智慧TopView数据截止日08/07/23 |
五弱：
基金五弱 |
代码 | 股票名称 | 5日涨跌幅% | 最新机构仓位% | 基金参与情况 | 资金净值(万) |
601666 | 平煤天安 | -3.83 | 55.75 | 卖出：16家 | -47364.9 |
买入：5家 |
600585 | 海螺水泥 | 4.5 | 66.39 | 卖出：11家 | -44391.1 |
买入：9家 |
600000 | 浦发银行 | 12.25 | 44.84 | 卖出：12家 | -41308.7 |
买入：9家 |
601166 | 兴业银行 | 8.56 | 17.17 | 卖出：11家 | -23346.0 |
买入：5家 |
600997 | 开滦股份 | -5.4 | 67.58 | 卖出：15家 | 20099.1 |
买入：7家 |
大智慧TopView数据截止日08/07/23 |
5日基金重仓股涨幅龙虎榜：
青岛海尔（600690）：
公司收购海尔电器3.93亿股，此收购可使得公司实现在营销、研发及管理等多方面的协同效应。若完成对集团内部洗衣机及热水器等优质白电资产的整合，公司将在最主要的几条白电产品线中均成为国内产量第一。
保利地产（600048）：
在行业低迷调整期，公司业绩骄人，08年上半年利润总额18.3亿元，增长264.93％，净利润10.34亿元，增长272.18％；目前共有在建拟建项目61个，规划总建筑面积2402万平方米，且80%以上的项目资源集中于经济附加值高、市场空间广阔的一线城市。
5日基金重仓股涨幅龙虎榜 |
代码 | 名称 | 5日涨跌幅% | 资金净值（万元） |
600675 | 中华企业 | 19.09% | 6076.30 |
600048 | 保利地产 | 17.36% | 9521.30 |
600690 | 青岛海尔 | 16.53% | 15531.10 |
600325 | 华发股份 | 14.92% | 9914.90 |
600895 | 张江高科 | 13.92% | 6218.90 |
601318 | 中国平安 | 11.86% | 41225.90 |
600196 | 复星医药 | 10.60% | 13329.60 |
600085 | 同仁堂 | 8.10% | 11582.20 |
601006 | 大秦铁路 | 7.30% | 24240.20 |
600837 | 海通证券 | 4.69% | 27519.80 |
大智慧TopView数据截止日08/07/23 |
[特别关注]
银行股：提前布局中报行情 QFII再次成功抄底
7月以来，除交通银行、中国银行、宁波银行外，其余11家沪深银行股均发布了08年上半年业绩预增公告，其中，大型银行净利润增长60%，中型银行增长111%，城商行增长126%。与此相应的是二级市场上，银行股板块指数在7月3日见4074.22点新低后，板块个股在业绩预增刺激下纷纷止跌反弹，并支撑大盘步步转强。
市场过度反应 中报业绩集体预增引起券商机构看好
由于次贷危机的影响，海外金融股暴跌，加上国内通货膨胀的压力，国内市场对A股银行股的忧虑显然反应过度，A—H价接轨甚至低于H股即是证明。目前，银行股中许多个股的市盈率都已经下降到15倍以下，如此低市盈率与港股相比也处于相对合理水平。南方证券在6月中旬银行板块的行业研究报告中强调‘稳健配置依然会是投资主基调’，同时推荐了建设银行、工商银行、招商银行、浦发银行。而在随后7月22日的报告中又指出‘当前的‘两房’危机对国内银行影响有限’。7月中旬国信证券研究所关于银行股的研究报告中就已认为‘从中长期投资角度，银行板块已具备明显的投资价值，受良好中期业绩的支撑，预期银行板块将成为大盘近期的阶段性稳定因素。’同样，大智慧topview显示，相对于其他权重板块，机构对银行股在5月中旬以来开始积极关注。
QFII抄底7月行情 基金尚存分歧
从历史操作来看，与国内基金对大势方向的反应相对迟钝相比，QFII以其敏锐的市场嗅觉及成功的操作策略多次被投资者津津乐道。大智慧topview显示，在由银行、地产两大权重板块引领的大盘7月反弹行情中，素有QFII席位云集之称的国际金融上海淮海中路营业部、南方证券上海新昌路营业部对银行股出现明显建仓迹象。
如果以7月3日至23日间16个交易日为统计周期，观察两大营业部具体个股交易记录，我们发现交通银行（601328）以买入15.96亿排在买入额排行首位。大智慧topview资金流向统计显示，5月16日以来该股机构资金仅4个交易日小幅净流出，资金合计净流入45.6亿，其中，7月3日以来机构资金净流入20.0亿，机构、法人持仓分别为7.2%及81.9%，筹码高度集中。同时，进一步观察top10净买卖队列交易席位，净买入队列前两位正是国际金融上海淮海中路营业部、南方证券上海新昌路营业部，此外，排名第七的北京高华北京金融大街营业部也具有很强QFII背景，三家营业部7月3日以来资金合计净流入14.8亿，而从净买卖队列的基金交易来看，基金做多态度仍不坚定。
在众多银行股中，交通银行（601328）无疑是受QFII特别关照，而工商银行（601398）则是另外只受QFII资金追捧的银行股。大智慧top10净买卖队列交易席位显示，以16个交易日为统计期（7月3日至23日）净买入队列前两位也是国际金融上海淮海中路营业部、南方证券上海新昌路营业部，两者分别交易10次、5次，合计净买入17.8亿，期间该股机构资金净流入5.2亿，机构持仓增加至28.6%，法人持仓为32.1%，筹码高度集中。不过，在净卖出队列前9位中，除了T39956以净卖出1.6亿排在第一位外，其余8位均是基金席位，显然，基金对该股仍存分歧。
此外，浦发银行、招商银行、北京银行、建设银行、中信银行、中国平安、中国太保、中国人寿均出现在QFII买入额排行交易记录前列。显然，具有中报业绩预增支撑的低估值银行股成为QFII席位7月交易的首选， 7月以来银行股稳健的盘面表现事实证明，正当国内基金左右徘徊时QFII再次上演成功抄底。
大小非抛售还存在一定压力
虽然以一度被市场认为是华夏、南方席位的基金‘753’、基金‘737’为首的机构资金对估值渐合理、业绩集体预增的银行股亲睐有加，但
我们通过大智慧topview席位交易进一步发现银行股大部分个股都存在较大的大小非抛售压力，银行股中法人持仓普遍较高，限售股解禁上市流动依旧集中。此外，根据上交所5月以来的大宗交易信息，5月1日至7月7日兴业银行出现了25次大宗交易，交通银行、浦发银行、民生银行、工商银行均榜上有名，而早在08年初就有数据统计指出“在2008年的解禁大潮中，银行股首当其冲，一些银行解禁股比例甚至达到总股本比例的65%”。
本周沪深两市盘面表现，金融地产股，成为促进大盘继续反弹的领涨力量，股价超跌，基本面良好，基金仍然云集是它们走强的内在理由。相比较而言，虽然遭遇了些减持，但是招商银行、浦发银行依然稳居基金持仓第一、第二名。按照目前的基金规模，银行股将长期成为基金持仓主要配置。
五、指标股动态监控：
权重股：
中国石化（600028）【全图】
随着国际油价的重挫，中石化是机构不能不关注的一个目标，程度显著超过中石油。数据显示资金连续13个交易日流入，机构持仓5日上升1.4个百分点。目前散户数119.8万户。
浦发银行（600000）【全图】
银行股本周临危受命，浦发领涨银行股。中报预增140%每股收益约1.08元，恐慌褪去的时候才突然发现其实还是很美。席位数据显示广大游资及散户表现得比基金和QFII冷静。
中国平安（601318）
周四H股前市的大幅拉升终于唤醒了其A股，将近10%的差价始终是个动力。QFII资金对平安一直兴趣多多，而八卦三路不时的大额抛售又始终是个隐忧，本周它抛了4.57亿。
中国国航（601111）
油价爆跌海外航空股爆涨，国内两者相关性显然没有那么灵敏。令人唏嘘的是国航两个多月以来Top10已经鲜见基金席位，基本已被机构遗忘。目前机构持仓7.4%，散户45.8%。
中信证券（600030）
基金似乎正在让出话语权，本周经常出现在Top10前列的是QFII和游资席位，如申万新昌瑞银东吴文晖路。周一T40461席位又抛出3.95亿，保险减仓的意愿还是比较强烈。
保利地产（600048）
地产股本周强劲反弹，但目前为止的数据显示机构交易较为分歧。经过前一周的猛烈抛售，在这个位置基金继续做空也开始小心翼翼。本周多方略占上风，机构持仓略增。
异动股
棱光实业（600629）
抓停牌重组的股票需要运气，而重组出好消息的更需要运气，进军风电叶片受到了市场的欢迎。这种行情基本不具备操作性，停牌前的成交非常之小，17日33万就能位居买入第一。
联创光电（600363）【全图】
市场总是能借题大发挥，本周总理会议号召开展全民节能行动促成了节能灯、LED半导体照明概念的亮丽表现。这肯定又是游资的杰作，但究竟是哪些席位答案要下周揭晓了。
界龙实业（600836）【全图】
上周末一篇文章造成迪斯尼概念的又一波爆发。著名游资席位接力介入，周一光大宁波解放南周二东吴杭州文晖路，周三大家一起出逃。题材未竟，下一个会是谁？
金地集团（600383）
尽管近期遭到基金的大力减持，但超跌的股价不排除强烈反弹。Top10显示一些著名游资席位开始狙击，但周四涨停板上超级大单的斗争应该以机构为主，周末即可揭晓。
新安股份（600596）
出色的中期业绩却难逃基金减持和股价疲弱，显示在近期的市场环境下前期强势行业需要休整，机构持仓依然高达69%。价值投资，我们的眼光能看到多远忍耐力有多强呢？
浙江龙盛（600352）
中期业绩非常出色，股价表现非常顽强，持仓结构很有特点与科达机电类似，机构22.7%，大户51.6%。谁将为谁作嫁衣裳？合力能维持到何时？一切都要看公司的业绩。
六、热门股介绍：
1.大众公用（600635） 守株待兔创业板
守株待兔也是策略
如果不是纯粹的价值投资者，在制定操作策略的时候就需要简单预判一下大盘的走向和可能的热点。本周前期强势板块疲态渐露，周四金融地产崛起领涨市场，对于市场的演化，除了跟住热点，我们还要寻找下一个候选板块作准备。守株待兔也是一种策略，条件就是位置要低，这样风险不大赢面却比较高。去年以来，市场炒来炒去的重大题材就这几个，奥运，股指期货，创业板，现在奥运即将兑现，股指期货一直活跃，最受伤的估计就是创业板题材。
创业板大事记
创业板从去年的热切期盼到如今的遥遥无期，就象一个狼来了的故事，随着3月下旬的高潮爆发过后，就是持续的沉寂和相关股价的大幅下挫。大事记：2008年3月22日/证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，就创业板规则和创业板发行管理办法向**公开征求意见。2008年3月5日/总理在**工作报告中指出建立创业板市场。2008年1月17日/尚福林表示争取在2008年上半年推出创业板。2007年6月/创业板框架初定。
优秀的创业潜质
大众公用是一家综合性股权投资公司，投资领域涵盖从燃气、交通、水务等市政公用板块到金融领域。对市政公用产业的投资主要有：大众燃气（50%）、大众交通（上市公司20.76%）和翔殷路隧道、隽基环境等。对金融产业的投资主要有：新世纪基金（22%）、大众保险（9.52%）和深圳创投（20%）等。截止2007年底，公司长期股权投资的金额高达14.64亿元。鉴于深圳创投是目前国内资本规模最大、投资能力最强、最具竞争力的内资创业投资公司，有着卓越的投资能力和历史业绩。因此大众公用通常被视为创投板块的龙头。
播种等待春天
对于大众公用，最重要的是资产和题材，而不是市盈率，就象风投对初创公司一样，估值存在一定的困难。公司股价3月份最高点为25.45元，最低跌到8.61元，最大跌幅66%，目前的形态暂时可看作筑底。该股自5月15日限售上市以来，各类帐户持仓变动并不大，法人维持在14.7%左右，机构略降至6.1%，大户21%，散户33%。我们认为，在这个位置，可以初步建立部分创业板题材的仓位，即便消息不出台，只要大盘转好，预计反弹没问题，有消息则是惊喜。
2.烟台万华（600309）：机构“忠心耿耿”
公司上半年业绩超预期：08年上半年公司实现主营业务收入41.68亿元，同比增长18.1%，实现营业利润12.17亿元，同比增长25.3%，净利润8.81亿元，同比增长45.3%，每股盈利0.53元，剔除掉**补贴9800万元，公司上半年业绩已超预期。
产能扩张保障公司未来业绩继续增长：烟台MDI装置的技改大修目前已接近尾声，月底完成，届时烟台产能将提升至18-20万吨。宁波装置的技改扩产预计也将在年底进行，最终可将公司产能提升至50万吨/年左右。同时公司烟台装置迁至开发区后还将继续扩张，以及宁波二期的规划、欧洲10万吨MDI精馏装置的建设，公司未来产能将跃进全球第三。
机构报告依旧看好：中金公司最新的调研报告显示，尽管下半年MDI毛利有所下降，但公司下半年很可能作为科技创新企业获得国家15%的优惠所得税率，2009年烟台扩建后的负荷提升和宁波装置潜力的挖掘，09年业绩仍将稳步增长。尽管行业拐点还未到来，预计公司业绩波动风险相对较小，维持“推荐”评级。
股价大幅下跌 机构并未减持：该股从最高价43.90跌至近期的最低价17.55，跌幅高达60%，大智慧TOPVIEW显示，机构并没有大幅减持，目前机构持仓仍高达71.3%，可见机构的“忠心”。从近期的资金流向来看，机构有微弱增仓的迹象，10个交易日中，机构资金共计买入6.60亿元，共计卖出6.14亿元，净买入额为4578万元，买入最多的来自东方证券自营，共计买入6754万元。
