股市有风险 入市须谨慎

合肥百货：区域性商业龙头

     今日投资

    合肥百货是安徽省唯一一家商业上市公司，也是省内最大的综合性商业零售企业，在2007年中国连锁百强企业中位列15。公司主营业务有综合百货、超市和家电专营三大板块，同时也涉及农产品批发。目前省内百货网点11家、超市57家、家电卖场14家。“立足合肥，辐射安徽”的零售网络基本形成。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.33、0.43和0.54元，对应动态市盈率为24、18和15倍；当前共有8位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为2、5和1人，综合评级系数1.88。

    零售行业攻防兼备。在经济扩张景气上升阶段，零售行业增幅要超过GDP增长，在经济下滑的低迷阶段，个人消费的“棘轮效应”使得消费品行业向下波动的幅度也比较小，简而言之全**消费不存在类似固定资产投资和进出口贸易式的大起大落增长和下滑，从这个意义上零售行业攻防兼备。

    目前公司拥有百货门店11家，基本覆盖省会经济圈城市，省内尚有9个地市没有门店覆盖，公司管理层积极进取稳健扩张，百货业态仍有扩张潜力。公司收购的乐普生商厦定位调整后已经正常营业，经营情况比4月份有很大改善，2008年预计能实现盈亏平衡，乐普生的收购整合体现了公司具备很强的经营管理能力；百大 CBD定位高端，经过两年市场培育，预计2008年实现盈亏平衡；这两个门店将是2009年公司重要新增利润点。

    国元证券表示，百货超市家电多业态相互渗透是公司经营的特色，公司在省内拥有百大电器连锁卖场19家，大部分位于百货门店中，因此家电收入计入百货收入，其他单独门店（如花园街店）和家电配送的利润则相应计入百大电器连锁公司的销售收入和利润，2007年安徽苏宁的销售收入接近10亿，国美电器在安徽的销售收入约为3.5亿，从销售规模看百大电器仍居第一。

    中金公司分析师认为公司业绩将稳健增长。全年来看公司2008 年经营性净利润增长将有望达到或超出预期，主要依据是：1) 对公司原有业务内生增长和毛利率提升带来的业绩拉动假设仍然较为保守。此外，对CBD 和乐普生的盈利仍有一定的上调空间。2) 目前，公司已经进入的城市中除合肥以外门店数量仍然较少，随着新开门店的增加，其单店的配送和运营成本将能够获得有效的摊薄，期间费用率也将会相应降低。中长期来看，公司在安徽省内领先优势有望进一步增强，可持续增长可期，主要来自：1) 公司销售收入大，利润率低，因此盈利能力的提升空间较大。依托区域控制能力的增强、定位和商品结构的调整，其规模效益将获得提升，带来利润率的改善和内生性增长。2) 新收购的乐普生店以今后每年3家百货店的持续扩张将带来良好的外生性增长。

    风险因素：公司持有的青岛海尔股票公允价值变化会对其业绩造成较大的波动。

澄星股份：一体化推动业绩大幅增长

    今日投资

    澄星股份是磷化工龙头企业之一，目前拥有产能：12万吨/年黄磷、50万吨/年磷酸、17万吨/年三聚磷酸钠、4.5万吨/年磷酸氢钙、3万吨/年其它磷酸盐，规模和技术均处于行业领先地位，并且在云南拥有矿电磷一体化的黄磷生产基地，成本低，综合竞争力强。近期公司发布中期预增报告，净利润同比增长250%以上。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.69元、0.84元和0.70元，对应动态市盈率为21、17.2 和20.6倍；当前共有8位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.88。

    公司作为国内磷化工行业的龙头企业，是矿、电、磷一体化的推动者，公司“矿、电、磷”一体化产业布局完成。公司2003年开始在云南建设了宣威、弥勒、东川三个黄磷生产点，并形成一定矿石和电力配套能力。其中，宣威基地拥有6台1万吨黄磷炉、3台5万千瓦自备火力机组，矿石自给率10%；弥勒基地拥有6万吨黄磷生产能力和自建的水利机组，矿石自给率达到60%；东川基地拥有2.5万吨黄磷生产能力，无电力、矿石配套。由于雪灾、地震等自然灾害导致黄磷主产地贵州、四川等地区黄磷装置开车不足，黄磷供不应求导致磷酸盐产品价格大幅上涨，公司的矿、电、磷一体化有效规避了黄磷原料成本上涨的风险，推动公司盈利大增。

    华泰证券表示，公司目前拥有宣威、弥勒和东川黄磷生产基地，弥勒和东川黄磷的生产成本略高于宣威，平均生产成本在12000元/吨左右，按照目前黄磷22000元/吨的价格，毛利率高达45％。公司新增产能充分分享黄磷产品的高利润。

    磷化工行业景气持续。高油价推动的生物能源替代增加了粮食的工业需求，促进了化肥和农药的需求增加。由此带来磷肥行业、磷酸和磷酸盐产品生产的农药行业进入景气周期，从而形成全球磷化工行业的景气。IFA预计全球磷酸需求将由2008年的38.1百万吨增加至2012年的43.4百万吨，未来几年的磷肥行业仍将处于需求旺盛阶段。

    第一创业证券指出，磷价格持续高位。全球主要磷矿生产国中国、美国、摩洛哥和俄罗斯的贸易量下降和开采成本上升，导致国际磷矿石价格将长期维持在较高价格。在国内磷资源大省开展资源整合的背景下，预计国内磷矿石价格将有更大的上涨空间，公司“矿、电、磷”一体化优势逐步显现。长期来看，磷资源步入稀缺资源行列，公司隐含价值提升。

    华泰证券称，预测2008年公司黄磷、磷酸和磷酸盐产量分别为8、46、16万吨，黄磷、食品级磷酸、五钠、磷酸氢钙销售均价22000元/吨、8000 元/吨、6400元/吨、10000元/吨。根据以上假设条件进行初步盈利预测，2008、2009年每股收益分别为0.84和0.89元，对应市盈率分别为17.2、16.2倍。相对行业平均市盈率有一定的低估，给予“推荐”评级。

    风险因素：云南地区供电以水电为主，丰水期与枯水期电力供应差别较大，对公司黄磷产量可能带来影响。

中天城投：地产概念 补涨要求强烈

  方江   方正证券

    今日大盘在下午放量强劲反弹，而地产股成为的反弹的主力，龙头保利地产涨停，万科也有大幅度上涨，短线地产板块将成为带动市场冲关的主要力量，投资者可以关注那些涨幅有限的地产个股，例如中天城投 作为贵州地区地产巨头，涨幅有限， 补涨要求强烈。

    区域性地产龙头企业

    在贵州的房地产行业，在省会贵阳市的城市建设域和住宅开发领域，中天一直都在前面领跑。十年来，中天通过其开发的四代住宅小区的示应，形成了在贵州具有影响力的中天住宅品牌，成为贵阳房地产市场规模最大、最具有竞争力和创新意识的开发商，历年的市场占有率皆达到总量的15%左右。由中天城投集团开发建设的贵州唯一的国家住宅试点小区中天花园一期工程，顺利通过了建设部的综合验收，并获得全国优秀试点小区殊荣。已完成的中天星园、中天广场一、二期项目，对贵阳市房地产业的整体进步起到了重要的推动作用。正在开发中的中天花园第二、三期工程、中天广场三期、中天世纪新城、宅吉碧苑项目，在住宅开发的各个类型上，为贵州省未来十年的城市住宅，树立了新的标杆。中天城投集团的教育、物业管理、休闲康体、商业等产业，目前已成为中天住宅品牌的重要内涵和核心竞争力，对中天产品的销售和可持续发展起着不可估量的作用。其自身的发展也逐步进入良性发展轨道。

    2008年4月3日公司公告称，公司非公开发行不超过9000万股，募集资金用于收购欣泰地产、金世旗地产以及中天花园三期项目建设和世纪新城三号地项目建设。欣泰地产目前开发位于贵阳市的一处经济适用房，约56.59万平方米。金世旗地产亦在开发位于贵阳市的一处经济适用房，建筑规模约11.15万平方米。中天花园三期位于贵阳，总建筑面积54.9万平方米，开发工期约五年。世纪新城三号地项目位于贵阳，可开发量80.94万平方米，开发工期约五年。新项目将为公司主业注入新活力。

    资源概念

    2008年6月20日公司公告称，公司同意与地质大队对贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿探矿权进行合作勘察开发并签订协议。协议约定，双方为开发本项目将共同成立新公司，公司持有新公司85%的股权。贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿，位于遵义市区南，距遵义城区约4.5公里,小金沟锰矿属国家大型锰矿之一的铜锣井锰矿之北缘，与铜锣井锰矿为同一含矿层。矿区呈东西向展布,长约4.52公里，宽约1.23公里,面积约5.58平方公里。预测远景资源量可达 2000万吨左右。

    涨幅有限 有望补涨

    二级市场上，该股一段时间以来表现一直比较活跃，成交量也维持在较为理想的水平，在今日的地产股行情中，该股的涨幅却十分有限，有望展开补涨，值得投资者密切关注。

弘业股份：参股期货 重点关注

    李建雄   广发证券

    公司作为全国工艺品行业和江苏外贸企业中最早的一家上市公司。启动于05年末的船舶贸易业务获得较大突破，已逐渐成为公司新的利润增长点。07年公司新签船舶代理出口合同19艘，合同总金额5.12亿美元。07年末，公司在手合同共计27艘，合同总金额70953.38万美元。报告期内，公司船舶贸易实现利润约1400万元。公司持有江苏弘业期货经纪公司42.87%股权，07年实现净利润为1394.15万元。该公司有资格经营股指期货业务。公司参股子公司江苏爱涛置业公司致力于爱涛漪水园项目开发建设，该项目总建筑面积14.81万平方米，以独立、双拼、联排别墅和多层公寓为主。07 年上半年，“爱涛漪水园”三期基建工作顺利进行，销售情况良好；“艺郡临枫”项目进入全面施工阶段，计划下半年投入销售。07年上半年，爱涛置业实现主营业务收入2640万元，利润总额572万元。公司投入艺术品收藏资金达1.8亿元，保守估计增值3倍以上，其中一件500万元买入的珍瓷有国际买家出价到 8000万元，但公司董事长表示，公司无意出售这些无价之宝，这些财富未来增值空间较大。公司拥有大型国际贸易商务平台爱涛网，还与世界知名类网站环球资源、阿里巴巴、TPAGE.COM(韩国)、MADEINCHINA等建立了长期的友好合作关系，使得公司的贸易平台得到了较大扩展。公司持有江苏弘瑞科技创业投资公司36%股份，该公司是江苏省重点的中西医药综合类企业、拥有牢固的产品市场，这将为公司带来新增利润增长点。公司是上海黄金交易所综合类会员中为数不多的上市公司之一，是江苏省业务量最大的上海黄金交易所会员，做黄金制品进出口业务已经有近20年的历史。公司的发展方向就是成为专业的黄金经纪公司。

    二级市场上，弘业股份经历前期大幅度调整回落后，目前已经企稳并形成阶段性底部，短期随大盘开始逐步走强。因该股拥有参股期货以及参股创投等热门题材，短线值得重点关注。风险提示：由于当前大盘仍然以调整走势为主，短期个股走势震荡幅度较大，因此应注意买卖时机的把握，在盘中回调低位关注，不宜追高操作。

美尔雅：期货龙头 爆发在即

   李晓山   联合证券

    公司投资2700万元控股90%的美尔雅期货经纪有限公司，主要从事期货经纪业务和期货业务培训，07年实现营业收入2950.55万元，利润总额 1964.79万元，实现净利润1291.09万元，对公司本期合并报表利润贡献为1161.98万元；08年1月获得中国证券监督管理委员会核准的金融期货经纪业务资格后，又收到中国金融期货交易所颁发的《交易会员资格批准通知书》；08年2月拟将美尔雅期货经纪公司的注册资本增资到10000万元，其中公司新增1810万元，占增资后总股本的45.10%；08年一季度公司手续费及佣金收入为1142.31万元。2008年一季报披露，08年一季度公司手续费及佣金收入为1142.31万元，比上年同期增加771.65万元，增长208.18%，主要子公司期货手续费及佣金收入增加所致。公司还是我国大型的服装出口基地之一。经过长期发展，公司的出口服装已连续多年位居全国前列。公司主要产品美尔雅西服及职业装主要出口日本、东南亚和欧洲市场，尤其在日本市场上具有较高的市场占有率。近年来，公司自营出口贸易形势喜人，欧美一些大进口商频频与其合作。美尔雅男士高档服装则受到意大利、法国、德国、西班牙、英国、美国客户的青睐。随着我国纺织品海外市场的快速扩张，公司正在迎来全新的快速发展机遇。

    二级市场上，在大盘企稳并即将展开新升浪之际，市场游资更青睐于股性活跃，并有利好预期的板块龙头。而美尔雅作为参股期货板块的龙头，在近期中国中期连续涨停后还在不断上涨的刺激下，有望获得市场主力的重点关注和挖掘。从技术走势上来看，该股前期经常带动参股期货板块出现短线的涨停波段走势。盘口近期成交量温和放大，股价也稳步走高，均线系统即将形成多头排列，此时容易引发主力资金的追涨热情，中短线可重点关注。

新乡化纤：低价行业龙头 展开新升浪

   杜伟平   宏源证券

    今天大盘展开强劲反弹，市场向上的方面基本确立，今日盘中一方面地产股领涨大盘，同时个股的反弹行情也是如火如荼，特别是低价股的爆发力更为强劲，投资者短线可以继续关注那些资金介入程度较深、有基本面支持的低价个股，如新乡化纤

    投资要点：

    一，粘胶行业龙头地位突出：

    公司是我国生产化纤纺织原料的大型一类国有独资企业，是全国520家重点企业和河南省30家重点企业之一。新乡白鹭化纤集团有限责任公司主要产品有半连续纺粘胶人造丝、连续纺粘胶人造丝、粘胶短纤维、涤纶民用长丝、氨纶共五大系列100多个品种。近年来又研制出了竹浆粘胶纤维、大豆粘胶纤维等10个品种的功能化纤维，申请国家专利30多项，产品畅销国内外市场，产品注册商标为“白鹭”牌。公司化学纤维年生产能力已达到10.8万吨，其中粘胶人造丝5万吨，粘胶短纤维5万吨，合成纤维5千吨，氨纶3千吨，总生产规模是建厂初期的20倍，主导产品粘胶人造丝生产能力居亚洲第一。公司拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线和当今世界最先进的氨纶连续聚合干法纺丝生产线。公司拥有长丝和短纤各50000吨产能，拥有棉浆粕40000吨产能，另外有3000吨左右的氨纶产能。公司拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线（12条长丝生产线中有4条为连续纺）和目前世界最先进的氨纶连续聚合干法纺丝生产线。07年报显示，公司粘胶长丝毛利率16.86%，同比提高1.49个百分点；粘胶短纤毛利率21.81%，同比提高9.54个百分点；新增产品氨纶毛利率高达 44.05%。营业收入同比分别增长11.01%，47.98%，61.20%。

    二，品牌优势突出：

    公司在中国名牌战略推进委员会组织评选的2006 年“中国名牌产品”活动中，本公司生产的“白鹭”牌粘胶长丝、粘胶短纤维被认定为“中国名牌产品”。公司成为全国粘胶纤维行业首批获此殊荣的企业。公司相继通过了ISO9001∶2000质量管理体系、ISO14000环境管理体系、OHSAS18000职业健康安全体系的认证。先后荣获“全国五一劳动奖状”、“中国500家最大工业企业”、“中国工业企业综合评价最优500家”、“中国的脊梁——国有企业500强”；粘胶人造丝和粘胶短纤维被评为“中国名牌产品”。   

    该股的绝对股价只有5元出头，二级市场上，该股在7月初放量拉升，场外资金大举进场迹象非常明显，近期该股已经经过了充分的调整，短线有望再起升浪，值得投资者密切关注。

凤凰光学：引领世界光学的龙头企业

    朱洋波   银河证券

    光学行业龙头 国家重点高新技术企业

    公司主导产品凤凰相机是我国第一个被评定为驰名商标的光学品牌，在国内外享有崇高的声誉，在国内的市场占有率连续五年位居国产品牌之首。公司通过大力发展大光学战略，成为全球排名前列的光学镜片生产基地。同时，公司作为国家重点高新技术企业，积极进行产业延伸，大踏步进军高科技领域，并设立大型光学加工基地，在光学行业进入白热化竞争的今天，凭借一流的技术规模和广阔的业务规模更加巩固了其行业龙头地位。

    业务空间不断扩大 发展前景十分广阔

    随着电子产业的快速发展，扫描器、传真机、数码相机、多媒体手机等产品对光学元器件产业需求加大。同时，电子技术的升级，使该产业应用范围持续扩大，根据 PIDA预计，2007年至2009年，全球光学元器件行业年复合成长率为18.93%。2004年以来国际光学产业加快了对中国的转移，有机构预测，行业未来三年年复合增长率将超过30%，比国际增长快12个百分点。行业的快速增长，使公司迎来良好的发展机遇。今年一季度，凤凰光学集团公司共完成光学元件部品超过7000万片（只），目前订单已经排到了9月份，且订单仍在不断增加。目前，其生产规模已成为世界光学行业第一，综合生产能力进入世界四强。公司在加快国际化合作过程中，不断强化管理理念，提升研发与制造技术水平，以满足跨国公司近乎苛刻的品质要求，连续4年被日本佳能公司评为“最佳供应商”，富士能、奥林巴斯、三星等诸多跨国公司把其列为中国内地的首选供应商。

    业绩增长迅速 投资收益稳定  

    据资料公司2007年上半年实现营业收入和完成营业利润，分别比2006年同期增长10.64％和 9.93％；实现净利润 1753.30 万元，比上年同期增长 12.11％。公司的光学加工产业收入稳步增长。特别提请关注的是公司出资4200万元（占70%）与日本富士能株式会社，江西龙盛置业有限公司成立了江西凤凰富士能光学有限公司，并在2007年度实现销售收入19645.25万元，主营业务利润4961.44万元的良好业绩。并且公司在07年投资参股上饶市城市信用社，使其具有了参股金融题材，公司未来有望因此获得非常丰厚的投资收益。

    重拾升势 稳步走高     

    二级市场上，该股股性活跃，前期大幅调整探底后，迅速企稳，大盘反弹势头有望延续，该股做为光学行业龙头企业后市股价有望进一步向上扩展空间，建议投资者重点关注。

敦煌种业：农业概念 大反弹中的“洼地”

    孙卓   银河证券

    两市大盘今日终于展开向上突破，市场成交量也开始放大，短线大盘双底的形态已经基本形成，有望继续向上展开反弹，盘中个股的轮动比较明显，特别是那些前期的热点板块反复走高带动了市场人气，投资者可以关注那些调整充分，还没有大涨的品种，例如农业板块近期的调整已经十分充分，有望展开一轮新升浪，建议关注敦煌种业 作为重要的农业巨头，近期调整充分，已经成为反弹行情中的“洼地”，有望展开强劲反弹。

    农业龙头企业之一

    敦煌种业位于甘肃河西走廊西端的酒泉市，是历史上丝绸之路的必经之地，河西走廊已成为中国第一大种子生产基地，毗邻中国第一大棉花主产区--新疆，现有 14家分公司、11家子公司，公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤(种子经营产销量位居全国前4位，其中玉米杂交制种占全国需种量的10%、瓜菜种子出口占全国同类种子出口量的10%左右)，收购加工皮棉50万担(棉花购销量占甘肃棉花总量的50%)；目前拥有种子加工企业7 个、棉花加工企业6个，种子和棉花总加工能力分别为6.5万吨、7万吨。公司已通过ISO9001质量管理体系认证，拥有完善的种子质量保证体系，所生产的粮食、棉花、油料、瓜类、蔬菜、牧草、花卉等7大系列、“敦煌飞天”等知名品牌、1000多个品种的种子、棉花产品畅销国内20多个省(市)和美国、韩国、日本、德国等10多个国家，深受国内外客商的欢迎。

    各项优势突出

    公司两大产业目前拥有5大专业基地，其中瓜菜制种基地面积发展到2万亩；玉米制种基地发展到13万亩，比成立之初扩大10万亩；棉种繁育基地稳定在5万亩；脱毒马铃薯原种基地扩大到1万亩；强筋小麦种子繁育面积达8万亩；棉花基地控制面积达到40万亩，占本地棉花总面积的50%以上，规模优势突出。公司拥有32个自有知识产权的种子品种，与20多家省级科研机构建立合作关系，合作开发新品种，02年展开航天育种研究，通过研发自有知识产权品种，加大利润空间。公司实行“公司+客户”、“基地+农户”的产业化经营模式，依托全国第一大制种基地、优越的自然资源和良好的农业生产基础条件，通过长期诚信合作，与国内外各大种子、棉花客户建立稳定的业务关系。08年1月公司分别与7家种子分公司、6家棉花分公司和5家控股子公司经营班子签订了为期5年的承包经营合同，全面加强管理，以提高盈利能力和核心竞争力。

    调整充分 补涨要求强烈

    二级市场上，该股在7月上旬末开始调整，目前调整时间已经达到两周，空间上也比较充分，短线已经成为市场反弹的“洼地”，补涨要求强烈，短线有望再起升浪，值得投资者密切关注。

中信银行：价值显现 后市震荡上行

      杭州新希望

    近期A股呈现出跌难涨易的格局，考虑到管理层维稳的决心与A股在国际市场上处于价值洼地的效应，预计下一阶段市场以震荡走高为主要趋势，建议投资者关注成长性良好的二线蓝筹机会，如四大国有商业银行之外，著名的中信银行 是稳健型投资者防范踏空行情的良好品种。

    背景显赫 品牌优势显著

    中信银行控股股东--中信集团是前国家副主席荣毅仁创办的我国首个实行对外开放的窗口企业，目前已经发展为我国规模最大的综合性金融集团之一，"中信"品牌享誉国内外。近年来中信银行积极实施独具特色的零售银行战略，零售银行业务快速成长，部分归功于独具特色及有效的"三维四动"市场发展策略。公司还积极与外资银行的战略性合作，2007年，根据《战略合作协议》，本行与战略投资者西班牙对外银行（简称BBVA）在公司银行、零售银行、资金资本市场、风险管理、信息技术和人才交流等方面进一步加深了战略合作，前景看好。

    业绩高速增长 有注资金预期

    目前正处于上市公司中报紧密出台时间段，公司预计08年上半年中信银行的净利润同比增长150%以上，远远超过行业平均增幅。该行利润增长较快主要由净息差扩大、信贷成降低、实际企业所得税率下降和上年同期比较基数较低所带动。基于这几个原因，评级机构认为预计中信银行未来两年的业绩将继续向好。值得关注的是，集团计划将中信国际金融注入中信银行。此前，中信集团公布了中信国际金融的私有化方案。中信集团表示计划将中信国际金融注入中信银行。如果中信银行以现金收购中信国际金融，且中信银行不计划发行新股融资，那么中信银行的每股收益将获得增厚，预期良好。

    价值显著 后市上行为主

    二级市场上，该股在四大国有商业银行之外排名靠前，是最具备成长性的银行股之一，该股自前期十二元回落至今，累计调整曾达70%，目前价位而言投资价值非常显著，短期技术上上看该股连续两周股价回升，目前作多势力逐渐占据优势，今日成交量有效放大，预计后市仍将震荡走高，稳健投资者密切留意机会。

鹏博士：奥运安保第一股 大机遇大机会

    江南证券

    北京奥运会越来越近，当前随着各项准备工作的就绪，各国人员及设备将陆续来到北京，奥运安全保卫工作将成为重中之重。北京奥组委安保部3月20日公布了《奥运场馆安检通用规则》。鉴于奥运会实际情况，所有奥运场馆将根据敏感程度、人员聚集规模、治安灾害事故风险、突发事件可能性等因素，分为五个等级。不同的安检等级配置相应的安检器材和安检力量，等级越高，每万名观众流量投入的安检装备越齐全、性能越精良、数量越多。同时，在每个场馆都要单独设置媒体入口、运动员入口和贵宾入口。此时，优良的安保设备将发挥最大的效益，为奥运会保驾护航。那么鹏博士作为奥运安保第一股，自然面临非凡的大机会，公司重点建设“平安北京”城市安防监控网络系统项目，即配合北京市公安部的安保工作将在奥运期间发挥巨大效益，同时公司涉及北京网络、北京传媒，业绩还预增200%以上，有望走出强烈爆发行情！

    “平安北京”城市安防监控网络系统 奥运安保第一股！

    公司重点建设“平安北京”城市安防监控网络系统项目，即配合北京市公安部门，在北京市建成城市安防监控网络系统并负责后续的运营。“平安北京”作为新的增值业务将使公司主营业务收入和利润实现较快增长。目前“平安北京”项目的监控视频传输网改造、安保运营中心建设、总控中心内部管理平台建设已经完成，北京市区主要图像传输线路改造已经基本完毕，传输设备已基本完成升级，各级监控平台建设和互联、视频管理应用系统平台建设、存储系统建设等部分完成或正在进行中。2007 年度，“平安北京”完成的项目包括：北京市公安局内保网一、二级监控平台建设；三元桥北京安保运营服务中心主机房建设；北京市公安局东城分局一期图像处理监控项目；奥运场馆监控项目；垃圾处理监控项目；北京市公安局内保防控网系统建设等。随着2008 年奥运会的临近，“平安北京”项目的进度将加快。2008 年，公司继续拓展“平安北京”安防项目，投资完成奥运场馆、道路及相关监控点的建设，完成北京东城、西城、地铁等监控区域的建设；同时拓展其他地区安防网络监控业务。预计实现业务收入4 至5 亿元。公司“平安北京”城市安防监控网络系统将在奥运期间发挥重要作用，也使得公司成为实实在在的奥运安保第一股！

    垄断北京网络业务业绩大增200% 实质大于题材！

    公司子公司北京电信通电信工程有限公司是专业从事基于城域光纤网络基础设施的电信增值服务业务，主要包括互联网专线接入、电子政务、互联网数据中心（IDC）、专网构建及运营以及网络安全监控、城市监控、长话分流等网络增值服务，目前拥有8,000多公里的城域光纤网，城域网覆盖整个北京城区，是北京市主要的“最后一公里”网络运营商。公司在高端商业客户互联网专线接入的市场份额达到50%，网吧专线接入市场份额接近100%，互联网数据中心业务也占有较高的市场份额。除进一步巩固和拓展现有的优势业务高端商业客户专线接入和互联网数据中心外，公司目前正在大力拓展社区个人家庭用户市场的光纤接入业务，进一步补充和扩大公司城域网覆盖范围，掌握终端客户资源。如果说市场认为科技股是题材大于实质时，我们看看公司公告，预计2008年1-6月实现净利润约11000万元，比去年同期增长约239.57%，增长原因就是去年同期，北京电信通电信工程有限公司纳入公司合并报表范围的利润仅为其5-6月利润，本报告期内，电信通公司1-6月利润全部纳入公司半年报中，致使公司2008年1-6月净利润与去年同期相比大幅度增长。绝对是一个实质大于题材的投资品种！

    收购北京都伦汇兴传媒 构筑新的利润增长点！

    6月27日，鹏博士及公司三家股东通过与北京都伦汇兴传媒广告有限公司共同签署《北京都伦汇兴传媒广告有限公司股权转让协议，以此拓展和加强公司网络传媒业务，打造互联网综合服务的战略规划。资料显示，此次转让标的资产都伦传媒注册资本为100万元，都伦汇兴公司持有其80%的股权，自然人李梅持有其 20%的股权。主要业务为广告代理，主要合作伙伴为成都商报、成都晚报、成都电视台。截至去年年底，都伦传媒净资产3167.43万元，2007年实现净利润2192.32万元。在签署上述协议时，转让方都伦汇兴还承诺都伦传媒的持续盈利能力，若都伦传媒2008 年度实现的净利润少于2700万元、2009年度实现的净利润少于3600万元时，各方同意按实际实现净利润的情况，调减都伦传媒总价值，并相应调减股权受让方所应支付的股权转让价款。根据鹏博士的业务规划，网络传媒业务是公司重点发展业务之一。鹏博士认为，此次收购旨在拓展和加强公司网络传媒业务，通过将媒体渠道与公司现有电信网络资源进行整合，形成开展新媒体业务的运营平台，符合公司打造互联网综合服务公司的战略规划。股权收购及托管后，将对提高公司当期业绩及未来盈利能力产生良好的促进作用。通过将传媒与互联网相结合，网络传媒业务将成为公司新的利润增长点和可持续发展业务。根据协议规定，都伦传媒 2008年、2009年实现净利润不低于2700万、3600万，则鹏博士2008年、2009年按收购及托管股份比例（70%）获取的利润应不低于 1890万、2520万。在有业绩保障的前期下进行业务拓展和收购，无疑为公司构筑新的利润增长点！

    底部资金扫筹 突破行情一触即发！

    该股跌至10元历史底部后明显受到大资金扫筹，成交量显著放大，低点逐渐抬高，并在7月7日和8日连续拉出两个涨停，最近在回调之后再次强势拉起，股价顺利突破多条短期均线压制，正好面临一个前期高点的突破过程。同时该股业绩预增200%以上，又将最大受益于北京奥运安保工作的全面展开，正所谓大机遇给予大机会，该股的强势爆发行情一触即发，建议投资者积极关注！

飞乐音响：节能照明绝对龙头 与联创光电共舞

   彭继周   浙商证券

    国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，为节能减排工作的进一步落实确定了重要基调。尤其值得关注的是，会议重点强调了要抓好照明节电，加大高效照明产品推广力度，要做到在今明两年大中城市**机关、城市道路照明、宾馆饭店、公共场所等全部淘汰低效照明产品。如此一来，国内照明产业光更新换代一项就将迎接来巨大的商机。在此重磅利好刺激下，节能照明板块今日集体涨停爆发，成为盘面最为眩目的黑马群体。截止收盘，凡涉及节能照明方面的个股大多爆涨向上，浙江阳光、联创光电、佛山照明等实质品种更强势封上涨停，并带动超过10家以上节能照明类题材股涨停收盘，气势如虹！毫无疑问，在大盘今日攻击2900点的多空战役中，节能照明板块的爆发向上是实力资金借国家政策扶持的一次重手笔出击，后市料将进入反复深化的大炒作过程。而在众多上涨的节能照明题材股中，我们注意到，主营业务重点为照明系列产品的600651飞乐音响是两市最为震撼和纯正的节能照明品种之一！该股今日放量拉出大阳线，一举消化前期压力筹码，爆发性的连续拉升行情有望展开，建议投资者重点关注。

    一、制造中国第一只灯泡 节能照明大王前程似锦

    节能照明板块炒疯了！先是前期节能照明龙头方大A连续涨停向上，再是本周四联创光电（600363）、浙江阳光（600261）、福日电子（600203）、雪莱特（002076）、佛山照明（000541）等照明板块几乎全线涨停，一次疯狂的借政策之力的实质热点行情已然掀开！而另人遗憾又惊喜的是，在盘面上不管实质或者非实质的节能照明题材股均大多涨停爆发的背景下，同为照明板块的飞乐音响（600651）却由于名字的缘故并未被市场所充分挖掘，而这也成就了我们的巨大机会！

    飞乐音响的名字让人无法与照明产生联系，但是打开年报一看就一目了然：公司生产的灯泡、灯具及光源类产品与销售占到了公司去年主营业务的60％以上！毋庸置疑的说飞乐音响已经是一只最最纯正的照明股！公司不仅拥有生产节能灯的江苏亚明光源有限公司以及上海亚尔光源有限公司、上海世纪照明有限公司等各种照明公司，而且最具看点的是其全资子公司上海亚明灯泡厂有限公司！

    上海亚明灯泡厂有限公司创建于1923年，是中国第一家民族照明企业，也是中国第一只灯泡的制造者！ “亚”字品牌，更是近一个世纪家喻户晓的著名民族品牌。历经几十年的发展和壮大，公司业已成为集研发、制造、营销和工程服务为一体的专业照明企业，形成了光源、电器、灯具、零部件产品系列，并以技术雄厚、零星格齐全、质量上乘、服务优质而享誉海内外市场。公司还是中国照明协会副理事长单位、上海照明协会会长单位！

    亚明灯泡以倡导绿色照明为己任，目标是在2010年实现年销售收入达12亿，净资产回报率20%！ 07年度上海亚明灯泡厂实现了国际、国内、 OEM三个市场的同步增长，销售收入为8.88亿元，比去年同期增长了20.9%，净利润为4567万元，比去年同期增长了7.1%。08年4月，公司对亚明灯泡厂增资5000万元，增资后，其实收资本将增加到2亿元。增资主要用于电子镇流器生产线、电子节能灯生产设备、三基色荧光灯生产线以及HID光源装配设备等项目投入，提高公司绿色照明产品产能，扩大自主品牌的影响力，以此实现照明收入稳步增长。从这里也可以看出，飞乐音响重拳进军节能绿色照明的决心与以毅力！相信在国家政策大力鼓舞的背景下，公司作为节能照明行业的领先企业，未来将是一片光明！

    二、 700亿元国资带来的遐想

    除节能照明板块的火爆热辣外，近期市场最具爆发性的个股无疑是棱光实业（600629）、st昌河（600372）、吉林制药（000545）等资产注入的个股！而飞乐音响（600651）同样具有此概念！

    前期上海证券报头版有一个《700亿国资注入上海上市公司敞怀聚宝》的醒目标题。该文说到：2007年上市公司境内市值比重（％）从现在开始的未来两年半时间内，至少将有700亿元左右的国有资产注入上海的71家国资控股上市公司。上海市国有资产监督管理委员会主任杨国雄在不久前召开的一次国资系统会议上说，鼓励有条件的企业充分利用资本市场，加大资本运作力度，推动整体上市或核心资产上市；通过注入资产，使上海国有上市公司成为集团核心资产集聚和主营业务发展的主要载体。

    而飞乐音响（600651）的大股东上海仪电控股（集团）公司赫然在列！飞乐音响做为最老的上海本地股，一直以来被市场人士认为属于仪电系。因此这则新闻让我们有足够的理由来等待公司后期的资本运作。

    一代老股民的飞天梦想 飞乐借节能照明再冲天！

    市场上看，飞乐音响作为上海本地股中的老八股之一，曾经是股民心目中的偶像级品种，市场人气相当之高。近年来，携照明产业的大力发展，公司经营出现连续向好的格局。然而目前，该股股价却在严重超跌后仅剩7元多点，价值有所低估！图形上看，在经过7个交易日的洗盘整理后，该股今日放量拉出大阳线，连续飙涨行情已经启动，建议重点留意。

赛格三星：4元低价数字电视 业绩大增

     广发证券

    油价继续下挫促进全球股市涨声一片，A股投资者也大受鼓舞，周四高开高走，全日大涨2.55%，个股普涨，热点表现十分抢眼。中报行情的特点依然有所体现，昨日推荐的ST安彩600207因业绩好转股价偏低，今日一举涨停；另外，其他的低价股中业绩向好的股票也开始全面发力。有一只股价仅有4元的股票因其基本面大为改观，涨幅非常小，处于底部区间而引起了我们的注意，后期走势值得期待。

    1、4元低价数字电视龙头，薄型电视量产先锋。

    赛格三星公司是目前国内唯一实现薄型电视量产的一家公司，薄型电视产品的推出可以说将ＣＲＴ产品带入了真正的平板电视时代，其诞生不仅对ＣＲＴ传统电视领域，而且对平板电视领域都带来革命性的影响。超薄CRT代表了CRT未来的发展方向，在性价比方面与LCD产品相比具有相当的优势。CRT是技术相当成熟的行业，成本是该行业竞争的关键因素。由此可见，在国内玻壳厂商中，公司具有综合成本优势。从目前市场状况看，平板化、数字化是电视发展的方向。面对这一挑战，公司已做好了应对准备。为适应平板化、数字化而开发的超薄CRT已经进入量产。公司率先推出这一产品，将使公司继续保持竞争优势，稳固行业的龙头地位。

    2、大股东实力突出，旗下国内唯一上市公司受益。

    赛格三星大股东三星康宁是全球电子业巨头韩国三星集团旗下的核心企业，而三星集团则是全球极少数能够提供包括终端在内的3G移动通信全面解决方案的设备供应商，占据着全球3G市场的巨大份额，行业竞争优势相当突出，而赛格三星作为三星集团在国内的唯一上市公司，将自然地晋升为中国3G产业的龙头品种。随着信息产业部正式颁布3G三大国际标准之一的“中国标准”TD-SCDMA为我国通信行业的标准，三星集团正式加盟TD-SCDMA阵营已水到渠成，而赛格三星未来将极有可能成为TD-SCDMA的直接利益分享者，未来发展将空间极为广阔。

    3、半年预盈千万，低价、底部孕育机会。

    由于市场需求恢复，产品供不应求导致产品价格提升，公司满负荷运转，生产效率提高，全量销售，推动公司业绩大幅增长。经公司初步测算，预计公司2008年上半度业绩将出现盈利，盈利金额预计为1,000万元。公司基本面的明显改观，发展势头向好，而股价仅有4元/股，低价优势突出，技术上经过底部反复夯实之后，目前站上短期均线温和放量，有望产生补涨行情，建议关注成交量变化，逢低关注。

同方股份：LED节能照明 最后一只待涨停股

    张晶   海通证券

    五大利好扑面而来共迎A股转机——这明显已成为了市场的一个共识,随之而来的必将是上证指数攻击3000点大关,市场大底部已在确立之中!那么,而作为投资者来说,认清谁是市场最大热点, 谁是反弹龙头,那么谁就有望成为大底确立中的标杆者、最大胜利者！从盘面上看，毫无疑问，受政策消息影响，LED节能照明板块是最大热点，具体该概念的个股几乎全部一字封停，如联创光电、佛山照明、浙江阳光、士兰微、雪莱特、福日电子等等，另外二线的置信电气、ST沪科、飞乐音响、恒顺醋业等也出现了大幅上涨，显示大资金对该题材股的炒作绝对是有备而来！本栏目一直认为，顺应市场潮流，遵循市场热点，往往将使得投资事半功倍，因此，在LED节能照明板块如此上演一字封停火爆场面的背景下，建议投资者重点关注股价仍处于低位的正宗LED题材股，该类股由于题材比较隐蔽，因此在炒作初期往往不被市场所发现，但一旦被爆发，随即而来的往往是“井喷”行情！如同方股份 拥有正宗LED节能照明概念，依然处于底部的节能黑马，值得重点关注。

    LED发展前景光明 朝阳产业之星

    国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例（草案）》和《民用建筑节能条例（草案）》。修改后的草案进一步明确了民用建筑节能标准的适用范围，规定了既有建筑节能改造的原则、要求、范围以及国家机关办公建筑节能改造的程序和要求，强调国家推广使用节能新技术、新工艺、新材料和新设备。在全球能源告急的背景下，大力提倡节能是当务之急！

    LED 照明作为一种新型高效固体光源，具有节能、环保和寿命长等显著优点。同样亮度下耗电仅为普通白炽灯的1/10，节能灯的1/2，使用寿命却可以延长100 倍。在特殊照明领域，景观照明（替代霓虹灯）可节能70%，交通信号灯（替代白炽灯）可节能80%。因此半导体照明作为节能降耗产业被公认为前景光明，是 21 世纪最具发展前景的高技术领域之一。政策面的导向加上行业实质性的发展前景，二级市场上LED概念股全部涨停或则仅仅只是一个开始，特别是市场上大资金对该题材股的炒作有备而来的背景下，深入挖掘有望不断的进行！同方股份（600100）重金砸向的LED产业符合国家发展政策的，受政策大力扶持，属于正宗 LED节能照明概念，因此，在不断深入挖掘炒作下，该股有望成为大资金下一步关注的目标。

    重金砸向LED 最后一只待涨停股！

    公司控股的清芯光电高亮度LED 项目已经实现产业化，2007 年公司量产的高亮度半导体LED 照明芯片发光效率达到了73Lm/W，同时大功率1W 芯片已经批量上市。2007 年公司完成了五条LED 生产线的建设，并已经形成年产大功率蓝光LED 芯片4 亿粒(以14mil 计)的生产能力，同时二期15条LED 生产线建设工作也正在进行。清芯光电具有高亮度LED 自主知识产权的MOCVD 核心装备设计与制造能力。公司高亮度LED 项目产业化技术达到世界先进水平。公司的品牌过硬，生产的高亮度LED半导体芯片被指定为国家奥运会体育场馆专用LED芯片。

    值得一提的是今年6月初，同方股份公告做了一项重大投资决定：花8000万元设立独资子公司同方光电科技有限公司。主要从事光电产业基地的建设和运营，将成为清华同方光电产业的管理和投资平台。同时公司计划将产业链延伸至下游的应用产品领域，而同方光电成为LED产业化的主要载体，主要从事LED灯具、照明工程等产品及应用的研发和生产。另外，同方沈阳工业园则将成为清华同方大尺寸显示器背光模组的应用及生产基地。此外，公司还将出资500万美元（约 3465万元）通过下属全资境外企业Resuccess公司，收购新加坡Tinggi公司60%的股权。按照公司总裁陆致成的说法，这步“棋子”，出得“ 深谋远虑”：同方股份从清华河北研究院，购得LED芯片技术，用来制造新一代更高效的节能灯。“新加坡的那个公司，握有多项大功率输出LED芯片技术方面的原始专利，而且和同方的芯片技术经实验室测试高度契合，所以同方能击败日本的竞争对手，最终与该公司合作成功。”

    可见，在国家政策的大力扶持下，公司做大做强LED的决心十分明显，在如此具有光明前景的行业背景下，重金砸向LED将使公司在未来的发展道路上实力一览无余！

    LED引领和谐奥运大反弹

    近期的市场在管理层帝造和谐奥运的大环境下，大B浪反弹行情已经展开。作为政策利好下涌现的新的炒作热点，引领大B浪反弹行情的特征十分明显。在其他 LED概念股全面涨停的刺激下，作为如此正宗的LED概念股，其产品被指定为国家奥运会体育场馆专用的同方股份（600100）却依然处于底部，一旦被市场关注，必然爆发后来者居上的火暴行情！

万科A：中国房地产百强企业

    邓晓波   深圳智多盈

    知名咨询公司科尔尼日前推出2008年全球房地产机会指数，中国、印度和泰国在该指数排名上位居前三名，科尔尼认为，中国仍是世界最大最热的房地产市场。中国的经济繁荣创造了兴旺的房地产市场，不仅受写字楼、住房和零售需求的推动，2008年奥运会和2010年世博会也促进了房地产市场的发展。每年有 1500万人涌入城市，高回报和强劲的市场动力还促使海外华侨和国外投资者购买居民住房作为投资。

    中国2007年的建设支出总计超过5000亿美元。科尔尼预计，2005年—2011年，中国住宅房地产的复合年增长率将达到13.3%，办公和零售房地产的复合年增长率预计均为10.7%。即便**采取措施抑制投机，缓解过热局面，房地产需求仍将保持旺盛。

    房地产板块酝酿反弹

    近期政策面反复强调要求保证金融体系安全，与此同时，要保证房地产市场的稳定性。管理层面意图非常明显，要防止暴涨暴跌，因此，如果下半年地产市场影响到整体经济安全，不排除政策适度扶持的可能。因此，下半年应关注地产板块的反弹机会，其中板块龙头万科值得关注。

    万科位列百强之首

    2008中国房地产百强研究报告披露，综合考虑企业规模性、盈利性、成长性、偿债能力、运营效率和纳税六个方面的20个指标，万科位列房地产企业综合实力第一。公司作为国内房地产领域龙头企业，虽然调控对地产行业影响较大，但并不改变其未来发展势头，二级市场上，股价超跌后存在反弹要求。

    连续放量 底部扎实

    该股除权后在8元区域构筑了一个相当扎实的大平底，成交量再度放大，走势渐趋活跃，均线系统也呈扭合状态，随着量能的放大，该股有望跟随地产板块展开反弹行情。

秦川发展：**力推 静待整合

      国海证券

    周四，两市高开后一度向下调整，但午后再度发力，两市强势上行，成交量也进一步放大，沪指重上2900点。盘面上，权重股企稳反弹，个股全面活跃，地产、金融板块领涨。而热点上，最为抢眼的莫过于资产重组概念股棱光实业的四涨停的强劲走势。国资委有关负责人日前明确表示：奥运会后，中央企业的重组将进一步加大力度。这无疑预示着一出出的重组大戏即将上演。

    秦川发展该股是一只优势明显的机械巨头。公司的齿轮磨床是除锻压机床等之外我国可以与国际一流企业相抗衡的少数高端机床产品之一。齿轮磨床被誉为机床工具工业“皇冠上的明珠”，广泛用于汽车，航天，军工等行业。同时，值得注意的是，秦川发展（000837）据公告，陕西国资委下发的通知，明确提出2010年要着力推进秦川发展大股东陕西秦川机床工具集团公司等一批大集团、大公司整体上市。虽然截至目前，秦川发展及控股股东秦川机床工具集团尚未对“整体上市”工作做出进一步明确的时间安排，但已经为公司埋下伏笔。

    二级市场上，秦川发展（000837）该股近日温和放量，维持上升通道扬升，后市有望出现加速填权行情。

宇通客车：节油客车龙头 7倍市盈低估明显

   英大证券

　　国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例（草案）》和《民用建筑节能条例（草案）》，毕竟在能源紧缺的今天，节油节电工作有望成为未来工作重点；盘中涉足该领域的联创光电(600363)、佛山照明 (000541)、福日电子(600203)等受到市场看好,同样,具有节油概念的品种又会成为未来的看点.宇通客车不断加大研发力度，创出节油新纪录,作为我国节油客车企业，公司有望在国家节油、节能政策扶持下获得快速成长，而其一直业绩优良，目前市盈率仅仅７倍，价值明显低估，建议投资者关注！

　　能源紧缺一直是个全球性的难题，近一段时间国际油价的持续上涨已经开始影响到一些国家民众的正常生活，人们为交通出行所付出的代价已经越来越高。油价上涨已经是不可逆转的趋势。我们不得不承认，高油价已成为民用轿车的购买需求的障碍，它甚至改变了相当一部分普通消费者的购车计划。当然，从另一个角度上来说，在能源紧缺的形势下，人们也应该开始把更多的注意力投向节油环保的车型上，尽自己的力量节约能源，这也是符合中央倡导建设节约型**的一种积极生活态度。2008年01月22日晨报讯已在海南三亚完美收官的宇通客车“价值连城”活动，由于节油、培训效果显著，不仅深受参与客户认可，其口碑也传至京城。日前，应北京多家大型旅游公司强烈要求，宇通客车将“价值连城”活动延伸至北京，满足客户对节油的需求。宇通表示，在价值理念的主张下，如今的宇通为客户提供的不再是单纯的客车产品，而是赢利工具。宇通将进一步满足客户需求，以“为您创造更大价值”的理念继续服务于广大客户。宇通客车作为国内大中型客车的龙头企业，充分分享了行业的增长。 2001-2006年，公司大中型客车销量年均复合增长13%以上，公司主要产品为大中型客车，其中大型客车占销量的一半以上。公司现有年产12000辆整车和6000辆客车专用底盘的生产能力，为亚洲生产规模最大的大中型客车生产企业。目前宇通客车已销往30多个国家和地区，在20个国家均有自己的经销商。另一方面公司加大节油、节能客车以及城市公交客车的开发和生产，今年３月该公司首台采用节能环保欧Ⅲ电控发动机的ZK6107H车型开进青海与西藏接壤的唐古拉山进行性能测试，经过测试，该车体现出良好的运营表现和节油性能.

　　宇通客车公司副总经理王文兵对全铝车身城市客车研发的前景充满信心，公司有望在国家节油、节能政策扶持下获得快速成长。

　　二级市场上，该股自高位下跌至今已高达６０％多，目前市盈率仅仅７倍，价值明显低估，经过长时间的低位横盘整理，蓄势相当充分，底部量能逐步放大，在节能、节油板块全线爆发之际，该股后市将迅速拉升脱离底部，建议投资者重点关注！

ST夏新：12亿巨资救助 或变凤凰

    武海明   新升资讯

    在全流通的市场上，投资者越来越注重价值的发现和投资，而上市公司在经历了股改等一系列制度变革和完善之后，将真正过渡到"价值注入"阶段，而资产注入是体现"价值注入"的最完美方式。从目前来看，股东对上市公司进行大规模的优质资产注入，可使这些公司的业绩获得爆发性增长。更为重要的是，通过资产重组，上市公司可以迅速改变主营方向，突破出新的利润增长点，扩大生产经营规模的同时，提高市场占有率，提高公司的核心竞争力，从而带动公司内在价值的快速提升！近期，获得大股东和实际控制人提供12.07亿巨资救助的ST夏新（600057）有望在TD行业中脱颖而出，实现乌鸡变凤凰的飞跃。

    7月2日，ST夏新宣布公司实际控制人中国电子信息产业集团(下称“CEC”)和控股股东夏新电子有限公司(下称“夏新有限”)将向其提供12.7亿元资金救助。6月30日第二次临时股东大会上，*ST夏新借款的议案得以通过：*ST夏新将向控股股东*ST夏新有限公司借款1亿元，期限一年，为无息贷款；将向实际控制人中国电子信息产业集团公司(下称：CEC)借款4亿元人民币，按照银行基准利润支付利息。公司控股股东夏新有限向CEC提供该笔借款的担保。公告称，通过关于以公司设备、商标权、下属子公司股权向CEC提供反担保的议案，为CEC提供的7.7亿金融支持提供反担保。据了解，夏新有限公司是*ST夏新的控股股东，持有后者43.09%股权，而CEC持有夏新有限51%股份，并直接持有ST夏新0.92%股份，是*ST夏新的实际控制人。两者共向ST夏新提供 12.7亿元资金救助！

    值得注意的是，公司今后重点介入的TD手机终端业务有望带来全新的市场机遇。7月初，中移动进行了第二期TD手机终端招标，在20万部的招标总量中，公司中标了1.9万部，市场占有率为9.5%，仅次于中兴通讯、三星电子和新邮通，排名第四。未来随着中国移动TD网络的规模建设及大规模3G手机招招标即将展开，夏新电子更是有望在这次3G盛宴中大展拳脚！公司原有业务分为手机终端、液晶电视、笔记本电脑的制造与销售，核心业务是手机终端的制造与销售。公司原来实行的是事业部体制，按不同产品分成三大事业部；今年以来，公司整体裁撤了液晶电视事业部，同时大力精简了笔记本电脑事业部。原有的事业部体制调整成为管理中心模式，按不同职能分为产品管理中心、渠道销售中心、市场管理中心、行业销售中心、客户服务中心、商务物流中心、财务管理中心、海外销售中心、采购中心、生产制造中心、技术中心等。大股东对公司的大力支持为公司转型创造了良好的外部条件，未来三年，公司机遇与风险并存。如何利用好这12亿资金投入到TD手机终端业务是我们要持续跟踪的事情，中线买入尚有不确定性，不具备安全边际，但考虑到公司股价已经严重大幅度下挫，而12亿巨资救助显然未对公司股价形成明显的刺激，这使其具备补涨的条件，可适度短线关注。

天利高新：参股期货 业绩预增

   张祖武   重庆东金

    在国际原油持续下跌，欧美股市连续反弹背景下，中国A股近期走势也明显有向上进攻的蠢蠢欲动迹象。但是，上述因素仍然具有很强不确定性。加上国内政策、经济正逢多事之秋，投资者信心的缺失，大盘反弹必将经历一番磨难与反复。从目前市场热点来看，产品价格上涨、中报业绩大幅增长的题材概念仍是目前市场追捧的热点。而久久未有所动静的金融股未来也有全线走强的可能。结合这些市场细微变化，我们认为具备上述特点的个股具备后市较大反弹潜力与上升空间。典型个股如：天利高新(600339)。该股拥有巨资参股期货、金融概念，主打产品涨价受益，中报业绩预期大幅预增200%以上，投资潜力巨大。

    天利高新是新疆首家高新技术企业和石油化工行业上市公司，也是西部地区最大的石油化工基地，在石油化工下游产品加工及高分子材料方面具有较高技术水平，区域垄断优势极其明显。今年以来，公司主营的聚丙稀、沥青类产品销量与价格均出现大幅提升，已为公司带来丰厚利润。

   最不容忽视的是公司惊人的巨资金融股权投资。目前公司控股持有新疆天利期货公司66.67％股份，共计2000万股。随着股指期货的各项准备工作不断完成，其推出的时间也在不断逼近，在此背景下，一旦股指期货推出，就意味着公司持有的期货经纪公司牌照将大幅增值，并带来巨额投资收益。此外，公司还参股克拉玛依市商业银行1013万；投资2950万资金参股新疆证券4.62％的股份；投资5000万参股新疆金融租赁9.63％的股份。旗下公司还拥有阿克苏新世纪假日酒店及配套裙楼新世纪购物中心和新世纪数码城项目。

    正是在受益产品涨价与投资收益增长的双重利好背景下，公司预期上半年净利润同比增长200%以上，在全球经济出现通胀问题的背景下，公司仍保持业绩高速增长，突显了公司的投资价值，并为该股提供了绝佳的投资理由与机会。二级市场上，该股股价目前短线已开始震荡反弹，随着市场金融股全线走强，有望带动参股金融概念股活跃，该股底部收敛三角形整理接近尾声，后市有望向上突破，可积极关注。

法拉电子：节能照明题材股中最低估者

    姜宁   第一创业

    国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，研究部署加强节油节电工作和开展全民节能行动，审议并原则通过《公共机构节能条例（草案）》和《民用建筑节能条例（草案）》。节能照明股闻声大涨，联创光电、士兰微、佛山照明等节能照明相关股，开盘快速涨停。深方大4.61元起步，涨幅接近100%，关注节能照明相关的法拉电子该股去年每股收益0.6元/股，当前市盈率不足20倍，相对于方大140倍，士兰微120倍、联创光电30倍市盈率、在所有节能照明题材个股中业绩最好，市盈率最低，显然更有投资价值。

    国内最大

    公司是国内薄膜电容器制造企业龙头.公司是目前国内规模最大,综合实力最强的薄膜电容器生产厂商,薄膜电容器年产量30亿只.在国内薄膜电容器领域的市场占有率超过12%.预计2008年公司薄膜电容器年产量将达到35亿只。

    节能照明上游产品

    薄膜电容器市场前景广阔.目前公司的薄膜电容器产品主要应用于节能照明,通讯, 家电等领域。随着全球范围内强制以节能灯取代白炽灯的立法的推行,国内大举推广节能等产品，薄膜电容器作为节能灯配套产品镇流器的必用元件，其需求必将快速增长。在节能照明方面,客户主要有飞利浦,欧士朗,GE 等国际照明大厂;另外,随着我国3G建设的展开,通讯设备对薄膜电容器的需求也有望大幅增加。

    产能扩张 持续扩大市场份额.

    2008 年厂区搬迁将极大改善公司产能瓶颈, 充裕的产能和不断提升的竞争力(价格和质量)将有助于公司扩大薄膜电容器,尤其是节能灯领域的市场份额。公司2007 年收购上海星美电子40%的股权,进入节能灯用电子变压器领域, 为飞利浦,SVA 等公司生产变压器的流水线近20 余条,日产能40 余万只,年产能超过1 亿只。

    二级市场上，该股去年每股收益0.6元/股，当前市盈率不足20倍，相对于方大的140倍，士兰微的120、联创光电的30倍市盈率、在所有节能照明题材个股中业绩最好，市盈率最低，显然更有投资价值。前期该股在7.月17、18、21几日连续放量成交额达2.25亿元，横盘后，周四再度放量向上，一举突破60日线，中长线趋势已经确立，可重点关注。