中原证券分析报告（0724）

烽火通信：光通信发源地 照亮烽火前程  


　　从K线形态上分析，上证综指面临小型头肩底形态的颈线位置阻力，即2920-2950点区间的短期阻力，在此区间应该有一个缩量整理的过程。

　　操作建议：由于大盘的下跌动能有限，后市对超跌、绩优而且今日保持强势的3G概念股票可适当关注，其中，收入与毛利率显著提升的低价个股—烽火通信（600498行情,爱股,资讯）（600498），值得在后市进行关注。

　　光通信发源地 照亮烽火前程

　　烽火通信公司是国内优秀的信息通信领域设备与网络解决方案提供商，国家科技部认定的国内光通信领域唯一的“863”计划成果产业化基地、“武汉?中国光谷”龙头企业之一。烽火通信主要发起人武汉邮电科学研究院，是中国光纤通信工程研究中心、中国光通信的发源地。中国的第一根光纤、第一个光通信工程以及一系列重大科技成果都是在这里研制完成的。烽火通信掌握了大批光通信领域核心技术，其科研基础和实力、科研成果转化率和效益居国内同行业中之首，参与制定国家标准和行业标准200多项。

　　其次，烽火通信是国家基础网络建设的主流供应商，其产品类别涵盖光网络、宽带数据、光纤光缆三大系列，光传输设备和光缆占有率居全国首列，10万套设备在网上稳定运行，100余万皮长公里光缆装备国家基础光缆干线网；代表业界最高水平的ULH WDM、3.2T DWDM、ASON系统率先应用于电信运营商的国家一级干线网络。行业龙头地位奠定了公司未来的成长基础。

　　与国际接轨 光纤产业化走出世界

　　公司与日本株式会社藤仓组建烽火藤仓光纤科技有限公司，可形成光纤光缆完整的产业链。去年2月，公司收购南京华新藤仓光通信有限公司50.1 ％股权，使公司的光纤产业化规模得到有力提升。公司除了继续巩固基础网络建设领域主流设备供应商的地位外，还积极向集软硬件于一体的信息通信网络全面解决方案的服务供应商转变，通过收购南京安网进入信息网络安全领域，通过于烽火网络的整合进入数据产品领域，通过成立烽火国际公司整合国际市场资源。

　　资料显示，公司的收入与毛利率提升，使公司主营业务利润提升较大公司主营业务收入同比增长22％，其中光纤光缆业务收入同比增长56％，光纤光缆的毛利率同比上升了61.4％，目前达到了20％左右的水平与亨通和中天的毛利率基本达到一致，毛利率上升主要是华新的毛利率较高，作为市场上的又一低价通信设备个股，后市可乐观看多 。