倍新咨询分析报告（0724）

市场能否形成突破？


    今日大盘承接昨日走势继续调整，未能在今天选择向上突破，而成交量也继续维持在600多亿元的水平。这会不会向前面走势那样，再会寻底的走势?我们的观点是不会的，明天有望形成突破。

　　消息面上，今天证监会关于“大小非”流通不会再加“第二把锁”的发言，对多方而言是不利的，市场也给出了这样的反映。但我们认为，在前面管理层已就“大小非”问题出台了减缓流通的政策，所以在这样的情况下再度出台新的政策难免会有朝令夕改的问题，也将大大降低政府的公信力，所以今天这个发言也是情理之中的。所以大家也没有必要因这个问题而对行情有所怀疑。

　　技术上，我们告诉大家，这里市场就是在构筑头肩底的底部形态，现在就差突破。而我们的观点依然没有改变，明天市场就有望形成突破。为什么?首先5、10、30日均线已处于粘合状态，短期有选择方向的要求;另外，最近三天，我们看到市场虽然没有走出凌厉的攻势，但高点还是在逐步走高，表明多方依然在掌控市场;最后我们发现，这次头肩底的形成时间超过一月有余，多方用了这么长的时间形成的底部也不会轻易放弃的。所以有股者要继续坚定持有，轻仓者还是要择机买入。

　　热点方面，今天上海本地股依然表现抢眼，这也是我们这两天一直让大家关注的板块，从该板块连续三天的走强，对多方信心有很强的提振作用;另外，市场中的大蓝筹品种今天也出现了异动，如早盘的汽车和尾盘的钢铁板块，但我们重点关注的银行股今天也开始企稳并有出行情的迹象，这也是市场冲关必不可少的。所以我们还是要抓住市场的机会，对部分潜力品种进行介入。昨天我们认为的 “三低一超”的品种，依然是关注的重点。今天建议大家可以关注国栋建设(600321)。该股有技术优势和循环经济概念，最主要的是该股底部逐步抬高，还是没有大涨。  

无病呻吟也是一种病

    在原油价格再度大跌，形势一片大好的情况下，A股竟然毫无表现，简直连我这个坚定看反弹的人都不禁心生怀疑：老话说，该涨不涨理应看跌，这样的行情还有戏吗?下跌又哪里来的空间呢?好端端的，市场到底又出了什么问题!

　　要知道，油价是关系到全球通胀和经济命脉的头等大事，也是导致全球股市一蹶不振的罪魁祸首，现在去掉了一块最大的心病，其他股市大涨的表现十分正常，独A股曲高和寡是何道理?机构们还在担心什么?无病呻吟也是一种病，严重的心理疾病，画地为牢的痴病，我们的机构实在病得不轻。

　　消息面上国资委李荣融关于央企整合奥运后全面展开的表态应该是一大利好，至少又给了题材炒作很大空间，毕竟涉及央企的上市公司为数众多、权重巨大。深入分析，笔者认为央企整合的预期本已明确，无非时间早晚，国资委今天的表态进一步给出了大致时间，显示出实施整合的迫切感。央企整合有两个层面：由国资委推动的自上而下的集团层面整合、以及由各集团推动的自下而上的央企内部整合。前者涉及面广、难度大、推进耗时长。从目前情况看来主流模式可能就是自上而下整合，在集团之间整合的过程中很难腾出手来同时整合内部，对上市公司的短期资产注入等利好可能要延后。不过以上分析比较笼统，可能与实际情况会有出入，且两种整合方式的区别只是时间上的问题而不涉及实质，毕竟上面积极推动、上下合力的效果更好。机构即使能看到这些问题，也不至于产生负面情绪。

　　令人遗憾的消息也有，证监会在周一强调大小非减持信息披露工作的同时，也暗示不会出台进一步限制措施。善于从悲观的信息里找寻自己宿命的某些基金们当然嗅出了末日的气味，夺命狂奔也未可知。然而我的理解早已说明：从来就没有什么救世主，一切靠自己理性分析。全球股市无一不是全流通，中国证券市场现存的弊端是在发行上市制度、监管不力造成寻租现象普遍等根本方面，大小非解禁后的抛售集中在相对高位，而考虑到机会成本，所谓大小非减持的压力绝对不会在3000点下方体现。总而言之，未来行情高低点的决定性因素一定是经济，谈论大小非的心理压力，短期才有意义。

　　在短暂的不理解和郁闷之后，笔者坚信，该涨还是要涨，因为多空因素的对比已经一目了然，QFII已经站了出来，游资也不甘寂寞，基金剩余的砸盘筹码已消耗殆尽，天平很快会发生自然而然的倾斜。