银河证券分析报告（0724）

吉林敖东：参股券商龙头 迎接奥运行情               


    今日大盘继续在多条短中期均线上方整固，市场的双底图形正变的越来越清晰，一旦市场放量展开突出，那么一轮中级行情将跃然纸上，在券商以及券商类个股在大反弹行情中往往扮演先行者的角色，投资者可以关注吉林敖东（000623）：该股一直是券商概念的绝对龙头品种，有望提前大盘展开强劲反弹。

    参股券商概念龙头股

    吉林敖东参股广发证券51560万股占该公司总股本的25.78％。而吉林敖东也是参股券商概念的绝对龙头股，在过去的两年中，券商概念股的启动几乎都是由吉林敖东的拔起而起带动的，在一轮空间较大的反弹、上攻行情中，券商以及券商概念股往往都具有指示意义，他们提前大盘启动，并且涨幅远远大于大盘涨幅，在前一轮牛市中，券商龙头中信证券以及券商概念龙头吉林敖东累计涨幅达到超过30倍，远远超过大盘同期，在上半年4月的大盘反弹行情中，以国金证券为龙头的券商股也是以前大盘启动，券商概念股吉林敖东在反弹过程中连续三天涨停，累计涨幅接近50%。

    所以在一轮力度较大的反弹行情中，持有券商以及券商概念股有望获得超额收益当前在管理层维稳的大基调下，大盘的奥运行情是可以预期的，在这样一轮中国红行情中，券商和参股券商个股有望迎来不俗表现。

    主业实力强劲

    公司医药龙头地位突出，在中成药制造企业中排名第14位，目前已被列入国家医保甲类目录的有20多个品种，超过30个品种进入国家医保乙类目录。公司经过了十几年的发展，形成了独具特色的品牌优势，主导产品“安神补脑液”、“血府逐瘀口服液”、“利脑心胶囊”、“心脑舒通”等多年来一直保持省优、部优和中国中药名牌产品称号。公司秉承"世人健康、敖东的职责"的宗旨，坚持以人为本、科技为先，提升企业的核心竞争力，致力于成为中医药行业的龙头企业。吉林省将医药产业作为重点行业来发展。准备建设"通化医药城"、"长春中药及生物制药产业园"、"延边敦化医药城"三大医药集聚区，将会对作为"延边敦化医药城"重点企业----敖东集团的发展带来积极的影响，公司将抓住这一发展机遇。

    上升通道完美 震荡走高

    二级市场上，该股在6月中旬就提前大盘见底，随后构筑了一个上升通道，目前该股股价离通道下轨比较接近，同时多条短中期均线交汇于此，短线该股有望继续震荡走高，值得投资者重点关注。
  
茂化实华：国家产业政策优先支持 子公司发展迅猛         

    国际油价的持续高位运行与石油资源的日益枯竭让全球的眼光都集中到了能源问题上，中国作为能源消耗大国其能源市场也成为全球关注的焦点。

    茂化实华（000637）拥有相当突出的能源概念，经过多年的建设发展，在炼油深加工、气体化工、精细化工和塑料加工等方面已形成了比较完善的产业格局。公司的各项业务正在稳步推进，公司发展潜力极大。

    政策扶持 技术领先

    公司业务范围属国家产业政策优先支持、鼓励的"石油、天然气、化工"行业。其中有属于国家鼓励发展项目目录之六的“石油，天然气”行业中的“油气伴生资源的综合利用”的项目和属于国家鼓励发展项目目录之九的“化工”行业中的“新型环保型油剂与新型事物化工产品的项目。公司所处的行业发展前景广阔。

    公司凭借技术、人才和市场等诸多优势，经营效益和精细化管理水平不断提升。公司产品属于石油化工行业的下游深加工产品，其技术水平处于同行业领先水平。公司通过狠抓安稳长满优生产、大力促销推价、强化内部管理、深入挖潜增效降本压费等措施，不断提升公司盈利能力。公司主要产品07年实现产销的良性互动，如聚丙烯产品销售价格始终位居行业前列，溶剂油、乙醇胺产品的售价也有所提升。07年公司的溶剂油厂和乙醇胺厂实现满负荷生产，生产成本大幅降低，产品质量稳定，效益稳步提高。

    子公司发展迅猛 扩建项目利润巨大

    公司拥有4家全资子公司，产品销售遍布广东、广西等十一省区。中国经济的飞速发展及乙醇胺下游产品的快速增长带动了乙醇胺产品需求的迅猛发展，为公司未来业绩的持续增长提供保证。公司拟将0.6万吨/年乙醇胺装置改扩建至4.6万吨/年，项目投产后年均销售收入6.76亿元，年均所得税后利润4434万元，有望为公司拓宽盈利渠道。

　  技术上，该股均线系统在聚合后已开始呈多头发散状态，显示出该股已经在构筑中期大底，在目前大盘震荡回稳反弹的大背景下，该股在技术上严重超跌的作用下，盘中补涨要求较为强烈，建议关注。