【独家】私募内部交流传闻曝光7.18
独家信息:
某研究机构发表化肥行业研究报告，认为钾肥价格有望放开钾肥行业业绩井喷。。除盐湖系以外，我们建议投资者也可以关注其他受益于此次价格上调的上市公司，如中信国安（000839）、冠农股份（600251）、和吉林制药（000545）。
主要观点：1、国际钾肥寡头一直维持全球钾肥供给相对紧张的局面，今年以来的农产品牛市进一步拉动了钾肥需求，钾肥供应偏紧的局面在未来两三年内难以改观，国际钾肥价格将在高位维持稳定。我国钾肥70%需要进口，国内钾肥价格随国际市场价格变化，国内调控能力有限。2、受相关政策面不明朗影响，大多数国内钾肥企业近期停止报价，厂家惜售供应紧张。如果未来国家采取“价格放开，直补农民”的方案，直接与进口价格接轨，将有助于企业提高挖潜扩产的动力，缓解我国钾肥行业的供需矛盾。钾肥类上市公司下半年的业绩也将出现大幅增长。3、国家放开钾肥价格管制将会提升钾肥类上市公司的投资价值。按八月份之后钾肥价格放开计算，盐湖钾肥08年、09年的EPS将分别达到4.28元、5.03元。盐湖钾肥（000792）和ST盐湖（000578）6月26日因重组事宜停牌，重组的细节有一定的不确定性，但考虑到钾肥价格长期看涨这一利好，我们维持对盐湖钾肥增持的投资评级。我们建议投资者也可以关注其他受益于此次价格上调的上市公司，如中信国安（000839）、冠农股份（600251）、和吉林制药（000545）。
【简评】国际上化肥行业正处于景气周期中。国内钾肥供应缺口很大，对进口依赖较大。而国产钾肥价格与进口钾肥价格相差较大，如果未来国家采取“价格放开，直补农民”的方案，钾肥价格直接与进口价格接轨，将有助于缓解我国钾肥行业的供需矛盾，钾肥类上市公司下半年的业绩也将出现大幅增长。也因此，钾肥上市公司未来一段时间，面临国家政策放开价格管制所带来的投资机会。因盐湖钾肥停牌，目前只有中信国安（000839）、冠农股份（600251）、和吉林制药（000545）三只钾肥股票值得关注，综合比较，目前笔者重点关注中信国安的投资机会。
★浙江龙盛(600352)某券商发表调研报告，认为公司受益于节能减排和产业链延伸，预计公司2008、2009年的每股收益分别可达1.36元和1.65元，PE08仅为12x，给予“买入”的投资评级。
主要观点：1、本周我们调研了浙江龙盛。公司以生产纺织染料为主业，是全球最大的染料生产商，其分散染料产量连续多年居全球第一，占据国内40％以上的市场份额。近年来公司通过向产业链上游延伸，先后掌控了染料上游中间体间苯二胺及更上游的硫酸等初级原料的生产能力，在既有的规模优势基础上进一步实现了一体化布局，其间苯二胺目前已占据了国内70％的市场份额。目前公司主要产能包括：分散染料10万吨/年、活性染料5万吨/年、酸性染料0.6万吨/年、中间体2.3万吨/年、硫酸18万吨/年、减水剂10万吨/年。2、公司主产品分散染料及中间体目前均受益于节能减排。2007年以来，节能减排带来的环保压力使得作为高污染行业的染料行业中的中小企业承受了巨大压力，部分企业被关停，导致染料供应紧张以及行业集中度的进一步提升。我们认为节能减排作为中国经济增长方式转变的重要举措，在高油价以及国内环境承载力已逼近极限的大背景下，其在国家政策考量中的地位日益突出。特别是考虑到奥运会以及随后残奥会的即将召开，预计下半年从中央到地方各级政府在环保方面的高压态势仍将持续。污染严重的中小染料生产企业的关停进程下半年仍将继续，已停止生产的铁粉还原法生产间苯二胺以及还原物等染料原料的装置重启的可能性也日趋渺茫，行业供求关系难以在短期内逆转，以浙江龙盛为代表的优势企业对产品价格的控制力仍将得以强化。3、预计公司2008年下半年业绩将超过上半年。从公司主产品价格的上涨过程来看，分散染料由年初2万元/吨左右上涨至4月底近3万元/吨，而后则快速上涨至6月底的5万元/吨以上（公司目前对外报价5.5万元/吨），上半年均价大约仅在2.7万元左右；活性染料由年初的2.4-2.5万元/吨上涨至6月底的3万元/吨以上，上半年均价3万元/吨左右；中间体年初略高于2万元/吨，4月底达到2.7-2.8万元/吨，6月底则快速飙升至6万元/吨，上半年均价不足3.5万元/吨。由于下半年主产品价格高企以及之前价格较低的订单将逐步执行完毕，因此公司下半年产品销售均价仍有一定的上升空间。即使考虑到原材料价格的上涨，公司下半年利润率仍有进一步提高的趋势。而且需要指出的是，在产品价格高企的情况下，下半年利润率即使仅是与上半年持平，所带来的绝对利润额也将有较大的提升，因此我们认为公司下半年业绩将在上半年基础上得到进一步提升。4、公司增发募资项目主要将在2009年投产。公司于2007 年4季度公开增发6880万股，募资11.56亿元，用于建设7万吨/年芳香胺系列产品技改项目、2万吨/年活性染料技改项目、15万吨/年高效减水剂项目及1.5万吨/日污水处理项目。目前污水处理项目已建成投入使用，2万吨/年活性染料、15万吨/年减水剂项目有望于2009年年中投产，7万吨/年芳香胺项目2009年也将部分投产，从而为公司2009年业绩增长提供新的动力。5、成功收购浙江龙化进一步提升公司盈利能力。公司于今年4月以4.3亿元成功收购浙江龙化91.65％的股权，后者的核心子公司龙山化工拥有纯碱13万吨/年、氯化铵15万吨/年、40%稀硝酸10万吨/年、合成氨8万吨/年的生产能力。5月份开始，浙江龙化已开始纳入公司的合并报表。考虑到纯碱、氯化铵及硝酸价格均处于高位，目前浙江龙化单月获利能力应在1500万元以上，浙江龙化全年对公司的利润贡献将有望达到近1亿元。另外，龙山化工将在2009年4季度搬迁至临江工业园区（可获得政府给予的5.93亿元搬迁补偿金），搬迁完成后将形成年产纯碱40万吨/年、合成氨20万吨/年及浓硝酸10万吨/年的产能，将成为公司2010年业绩明显的增长点。6、盈利预测及投资评级。考虑到2008年下半年产品销售均价的提升以及浙江龙化对收益的贡献，2008年全年公司业绩将保持高速增长的态势，而增发募资项目在2009年陆续投产将为公司明年业绩的成长提供动力，因此我们预计公司2008、2009年的每股收益分别可达1.36元和1.65元，PE08仅为12x，拟给予“买入”的投资评级。7、不确定因素。奥运后不排除各级政府在环保问题上将有略微放松的可能性，部分产能重启带来的供应量回升可能将导致公司部分产品价格有所松动。
【简评】此前内参已多次介绍过该股多家机构的研究报告观点，十分看好其行业地位和业绩增长潜力，该股股价也是近8个月来极少数股价能回到历史最高价附近的强势品种，与基本面的支持直接相关。短期如果大盘调整，该股股价短线能调整到15元附近或以下短线偏高的技术指标得到有效修复，则将再次构成长线买入的机会，有重点关注价值。
★浙江医药（600216）某券商发表点评报告，预测08、09年每股收益3.05元、4.69元，暂时维持未来两年盈利预测和增持的投资评级。
主要观点：1、今日公司发布业绩预增公告，预计公司2008 年上半年归属于母公司股东净利润额约为4.1 亿元左右，约EPS0.91 元，超出市场预期。2、业绩大幅度增长的主要原因是，公司VE、VH、VA 价格较去年同期大幅上涨。自2007 年下半年以来，市场报价VE（50%）已经从45 元/kg 上涨到260 元/kg，VA(50 万IU)从90 元/kg 上涨到350 元/kg，VH（2%）从100 元/kg 上涨到300 元/kg，价格的爆涨直接导致了公司业绩的彪升。3、由于公司定单滞后效应，1 季度仅7700 万利润；而二季度实现了3.4 亿净利润，这意味着利润开始逐步充分释放，进一步强化市场对公司产品价格维持景气和业绩提升的信心。4、我们依然坚持前期报告的观点，由于技术壁垒、投资成本、建厂周期、环保行政审批及关键中间体的供应瓶颈等因素，在可预见的一段时间内，不会出现新的竞争者，这种高位价格水平有望维持到2009 甚至是2010 年。并且不排除价格在某些刺激因素下进一步走高的可能性。5、对公司利润贡献最大的产品VE，拥有约1.1 万吨VE 油的产能。5 月份以来平均出厂价维持在180-190 元/kg 左右，随着市场交易价格的逐步攀升，我们判断6 月份以后的出厂均价在220 元/kg 左右，公司单月净利润约在1.5-1.7 亿元左右。
【简评】维生素系列产品价格的大幅上涨，带给新和成、浙江医药业绩的爆发增长。从最新的中报业绩预告和研究机构观点分析，新成城和浙江医药的阶段性投资机会最值得重视。回调有重点关注价值。
2008-7-17 日两市总成交金额为819.5亿元，比前一交易日减少约138.1亿元，资金净流出约43.7亿。指数下跌幅度收窄，蓝筹股板块地产、银行、券商、有色金属、煤炭石油资金仍在流出，农林牧渔、旅游、奥运、传媒、3G等概念板块继续大幅下跌，仅医药、部分军工股走势较强。上证指数收在2684.8点，跌 0.78%。近日指出“上证指数2566点开始的400点反弹的回调幅度已接近0.809，非常弱势。这样虽然头肩底的右肩形态仍未走坏，但后市的反弹强度已经走弱，控制仓位是重点”。和前几日相比，蓝筹股的资金净流出力度已有减弱迹象，他们再大幅下跌没有空间，预计今天天仍震荡筑底。农林牧渔、旅游、奥运、传媒等板块不可抄底，仍有下跌空间。资金成交前四名依次是：奥运、地产、银行、医药。资金净流入较大的板块：医药（+4.7亿）。资金净流出较大的板块：奥运（-8.1亿）、农林牧渔（-5.4亿）、地产（-4.8亿）、煤炭石油（-4.4 ）。医药板块有约4.7亿资金净流入，可短期关注。净流入较大的个股有：新和成、鲁抗医药、双鹭药业、羚锐股份、太龙药业、紫光古汉、新华制药、益佰制药、中汇医药、西藏药业。农林牧渔板块继续有约5.4亿资金净流出。该板块资金已全面净流出，已提醒注意止盈。无净流入较大的个股。
2008-7-17日交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：法拉电子 亿阳信通 新和成（公募出货）、哈飞股份 西藏药业奥特迅（私募增仓明显）、中汇医药永安林业（出货明显）、北京旅游（私募出货）、双鹭药业（多方略优）、青岛金王（公募有增仓）。2008-7-17日两市个股净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名——金钼股份 46952、鲁抗医药 14022 、ST天颐 5200 、贵州茅台 4902 、兰太实业 4387。深市前5名——中粮地产 20602 、新和成 12112 、中信国安 10314 、南风化工 9931 、山东海化 6642。
2008-7-17日沪、深两市各方机构资金主动买入成交个股排名：沪市前13名——600328、600088、600326、600555、600397、600575、600978、600749、 600572、600422、600666、600713、600763。 深市前13名——000822、000762、000859、000665、000819、000797、000902、000813、000411、000919、000790、000419、000503 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票，往往代表第二天的热点）。
国家统计局昨天公布的中国经济“半年报”三大核心数据分别为：6月CPI同比涨7.1%，6月PPI涨8.8%，上半年GDP增长10.4%。国家统计局认为，当前经济增速的回落符合宏观调控预期。但业内人士纷纷指出，虽然CPI呈现回落态势，PPI却又创新高，无法得出通货膨胀压力已经减缓的结论，长期通胀压力仍很明显，下半年仍应坚持从紧的货币政策。虽然6月CPI同比增幅放缓至7.1%，比上月回落0.6个百分点，环比下降0.2%，但上半年累计涨幅仍达7.9%。且上半年PPI同比上涨7.6%，涨幅比上年同期高4.8个百分点，其中，6月PPI涨幅扩大至8.8%，显示上游通胀压力持续加大。
有外电分析：中国经济增速明显放缓，中国今年上半年经济增长幅度仅为10.4%，增速明显放缓，显示人民币持续升值的恶果在继续显现。而鉴于官方仍然未能拿出勇气和魄力，迅速果断终止人民币升值的步伐，同时大幅提高利率，因此，在国际游资的不断冲击之下，中国经济未来前景极不乐观。中国将在经济增长大幅放缓、通货膨胀日益严重的泥沼中越陷越深。而人民币的不断升值和国际游资对人民币继续升值的预期是目前中国一切经济困境的根源所在。
根据央行最近公布的数据，6月份，我国外汇储备仅增加119亿美元，而根据中国海关和商务部公布的数据，当月我国贸易顺差达213.5亿美元，使用的外商直接投资达96.1亿美元，扣除上述两项后，当月外汇储备余额增长为负190.6亿美元。也就是说，在贸易顺差和外商直接投资之外，其余项目的资本流动为净流出。有预言道：奥运后热钱可能大撤退，从而致房价股价大跌。而金融分析人士佩蒂斯及Stone & McCarthy分析师莱特：中国外汇储备增量惊人，但贸易顺差和外商直接投资的下降表明，大量热钱在袭击中国。这不仅可能给中国外汇储备带来量变，还有可能带来一次质变。
美国经济经历了17年来最严峻的通货膨胀。据英国广播公司16日报道，来自美国官方的数据显示，在飙涨的能源价格的推动下，美国消费者价格与前一年相比抬高了5%。国际投行RBS Greenwich的一为经济学家说，6月份生活成本的高涨“已经使美联储陷入了深渊”。美联储主席伯克南最近发出警告，称美国的通胀压力已十分严峻。更为严峻的是，“如果经济持续走弱，美联储将丧失降低利率的能力。”美国证券界一位人士称。但他也说，“只要经济持续走弱，美联储就难于抬高利率对抗通胀。 ”这种不确定的态度反映了美国经济面临的空前压力。
近日有外电报道：中国面临至少4年来最为严重的电力短缺。由于煤炭价格飙升，政府限定电价，许多小型电厂被迫停产，否则就将面对不断攀升的损失。随着中国进入夏季用电高峰，面对分析人士所描述的最为严重的煤炭短缺，中国近一半的省份开始限电。分析人士警告，今年的电力短缺形势可能比2004年更为严峻。（2004年，随着经济的蓬勃发展，中国电力需求急剧上升，中国出现了数十年来最为严重的电力短缺现象）
在奥运服务通信服务与保障发布会上，工业和信息化部副部长奚国华说，中国6大电信运营商正用半年左右时间深化电信体制改革，改革重组完成后将发放3G牌照。为了满足国外用户的3G需求，中国移动在奥运会期间将提供TD-SCDMA租机服务。但相关人士表示，目前中国还没发放3G牌照，奥运期间提供的TD-SCDMA服务仅是扩大规模网络应用试验。电工业和信息化部昨日下午召开新闻发布会，介绍北京奥运会通信服务与保障的情况。工业和信息化部副部长奚国华介绍称，现在中国TD的覆盖已经达到了2G网的95% 以上，对TD服务于奥运是充满信心。
深圳一家国有商业银行的分行行长表示，现在银监局正在逐家银行排查，去年有违规贷款的分行压力都比较大。但真实“断供”情况并不是外界猜测的那么严重，事实上几乎没有分行因为“断供”问题面临压力。该人士表示，在银行的所有贷款中，个贷比例并不高，因此即使有“断供”，其所占比例也非常小，再加上个人住房贷款以房子作为抵押，银行比较容易处理这些资产，这也是商业银行并不担心“断供”的原因。据悉深圳银监局已就各个分行的房贷问题进行调查，目前该局尚未披露调查结果。但深圳银行间有未经证实的数据显示，截至5月末深圳个人住房贷款余额为2200亿元，不良率为0.67%，并未出现大面积“断供”。
北京首钢集团董事长朱继民表示，首钢集团因奥运采取了停产限产措施，但没有向国家申请一分钱，也不需要国家给予补贴。朱继民在回答外国记者有关首钢是否因停、限产遭受损失而接受国家补贴的问题时说，首钢今年上半年盈利达到历史最好水平，完全有能力承担因停产限产造成的损失。他说，“为了开好一届高水平、有特色的奥运会，企业要有社会责任感”。首钢停产、限产虽然有政府的客观要求，但也是企业自愿的行为。资料显示目前，首钢位于河北曹妃甸的京唐钢铁厂已基本完成施工建设，预计今年10月一期工程将投产，年产钢坯485万吨；2010年千万吨级别的先进的京唐钢铁厂将全部建成。
里昂证券一份研究报告中表示，在中国各大银行中，四大国有银行之一的中国银行股份有限公司受到的债风波影响可能最严重。里昂证券估计，该银行持有价值200亿美元的房利美和房地美债券。该报告称，除了中国银行外，多数中资银行持有的房利美和房地美债券规模在总资产中所占的比例在0%-1%之间，而估计中国银行的这个比例约为2.6%。估计中国工商银行股份有限公司、招商银行股份有限公司和交通银行股份有限公司各持有价值不到10亿美元的房利美和房地美债券。
近日有传言称：大连圣亚（600593）或将整合老虎滩等资产。通过求证、大连圣亚旅游控股股份有限公司证券部的一位工作人员表示：公司近期都没有重组老虎滩海洋公园的计划。
近日有传言称：云维股份（600723）涉嫌隐瞒利润。通过求证、云南云维股份有限公司证券部的潘小姐表示：这方面的信息还是得以我们的公告为准，这条信息纯属捏造。
近日有传言称：科学城（000975）有意向收购固庄煤矿和荫营煤矿，煤矿年产煤炭1000万吨左右。
近日有消息称：预计7月下旬蓝光集团将对ST迪康实施资产重组，以认购定向发行股份的方式置入房地产业务及相关资产。原《框架协议》重组的基本内容为：蓝光集团将采用与ST迪康进行资产置换，并以注入ST 迪康净资产的总额与置出资产的差额部分认购ST迪康定向增发股份的重组方案对ST迪康进行重组。ST迪康的置入资产的范围为蓝光集团拥有的房地产业务及相关资产，置出资产的范围为ST迪康的除现金以外的其他经审计、评估的全部有形和无形资产及人员，实现蓝光借壳上市。
中国平安最新的财务信息显示，公司子公司中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司于2008年1月1日至6月30日期间的累计原保险保费收入，分别为人民币5394815万元、1452816万元、1476万元及59397万元。
楚天高速（600035）三年内公司拟收购的项目情况为“武汉军山长江公路大桥”。武汉军山长江公路大桥位于武汉市西南郊，是国家“两纵两横”国道主干线中京珠、沪蓉两条高速公路以及武汉市外环高速公路跨越长江的共用特大桥梁，是我国长江以北省市通往东南沿海地区以及西部地区通往东部地区的主通道，是目前国内最宽的长江大桥。08年沪蓉西高速的全线贯通将是公司发展的一个良好机遇。
中国电信近期开始启动C网的招标。有分析提到这次启动的不是最终的全国招标，而是2个省的实验标，目的是为了让中国电信和厂商之间就C网的技术指标和相应的价格做一次沟通。真正的全国范围的技术商务招标会在7月底前正式启动，最终市场份额确定应该是在8月中左右。这次C网整体投资额为250多亿元，其中主系统设备（基站和移动核心网交换设备）投资额大致在 100亿左右。参与主系统设备竞争的厂商有：中兴、华为、阿朗、摩托、北电、三星。预计市场分额的大头将主要被中兴、阿朗和华为所瓜分。摩托和北电由于近 2年在全球竞争力降低，产品性能价格比吸引力不强，因此分额将大幅度下降，三星首次自己参与竞标（以往是和Alcatel合作，但Alcatel和 lucent合并后就不与之合作了），也难以取得优势地位。如果按目前中兴通讯（000063）30%安装量的市场分额计算，至少可以获得30亿左右的签单，扣税后可以带来25亿以上的销售收入。
ST安彩（600207）公司6月27日公告，决定投资27780万元用于建设年产560万平方米光伏玻璃项目，利用公司现有玻璃生产配套动力设备，以及在玻璃生产方面有长期实践经验、高素质的技术人才队伍，实现产业转型。ST安彩正开发3.5代到5代的液晶玻璃项目，技术要求比太阳能光伏玻璃还高，但太阳能光伏玻璃更好赚钱，及时介入实属明智。ST安彩年产560万平方米光伏玻璃项目采用一窑两线，两条线池炉出料量250t/d。ST安彩正从事3.5代到5代液晶玻璃的开发，拥有一整套的技术、设备和人才，太阳能光伏玻璃比液晶玻璃的技术要求更低，需求更大赢利更多，前途无量。
包括曹国伟、沈南鹏、麦格理证券董事总经理刘晖、 IDGVC合伙人章苏阳、渤海基金董事总经理李祥生、野村证券中国投资银行部总经理刘力扬在内的6位资本界顶尖人物已被新华传媒（600825）聘为投资顾问。业界分析人士指出，新华传媒此次所聘投资顾问，涉及互联网、风险投资、投资银行、产业基金等各个领域，从中可以揣摩到新华传媒下一步的公司策略。上述人士指出，新华传媒首先是将加大资金运营力度。其次其将加大对新媒体和电子商务的关注和投入。
