4大顶级券商建议增持4只股

　　青岛金王  （002094 ）议价能力有助抵抗风险

　　在人民币升值和原材料价格大幅上涨的背景下，公司始终保持20%左右的毛利率水平。东海证券分析师认为，公司已经和国际大型客户建立了长期稳定的战略合作关系，具有一定的议价能力，有助于增强公司抗风险能力，消化原材料价格上涨和汇率波动等因素给公司带来的负面影响，使盈利水平保持稳定，给予公司“增持”评级。

　　为了抵抗欧美对中国蜡烛产品的反倾销影响,公司将年产4,000万件新型聚合物基质复合体烛光系列产品扩建项目改在越南公司实施。去年年底越南公司一期已经建成投产，二期将于2008年9月建成,合计产能将是目前产能的翻倍,新增销售收入23680.8万元，新增利润总额3842万元。

　　对于下游国内销售网络的建设，公司目前工作重心放在品牌建设，对下游门店的定位也从单纯蜡烛及相关工艺品转为高档家居用品销售，并且销售门店的建设有加速趋势。另外，出于向上游拓展的考虑，公司2007年参股利津森化40%，并参与甘泉大明油田开发。截至目前，已打油井20口，2007年利津森化实现净利润1002.43万元，低于原1500万元的预期,主要原因是07年补交所得税造成的,其实际净利润在1700万元左右。公司计划2008年打井100口,将成为公司利润贡献的主要力量。

　　拓邦电子  （002139 ）中期业绩大幅预增

　　公司于7月12日发布半年业绩预增调整公告称，2008年上半年公司净利润同比增长250%-280%。中投证券分析师预测公司08-10年EPS分别为0.81、1.20、1.60元，未来6-12个月目标价为25.0-30.0元，给予公司“推荐”评级。

　　公司产品结构得到较大改变，高毛利率的产品销售收入比重快速上升。预计08年公司在HID灯以及欧洲市场小家电业务上的销售收入同比增长较快，在销售收入中的比重将逐渐提高，由于新产品领域业务的快速增长，预计公司08年整体业务毛利率可望接近18%。

　　考虑行业特性，预计08年公司管理费用和销售费用不会有显著的上升。公司股权激励的实行将给公司未来较长时间的增长打下基础。公司股权激励行权价为21.87元，行权的业绩条件为08年、09年、2010年的净利润比07年增长分别不低于40%、100%、180%。

　　公司上游原材料主要是电子元器件类，受全球半导体景气的影响，公司原材料价格总体呈下降趋势。公司主要原材料包括IGBT(绝缘栅双极晶体管)、芯片、PCB板、变压器、整流桥堆等，原材料成本占公司产品总成本的85%以上。公司2010年的快速增长将取决于无刷直流电机控制等领域的开拓情况。公司已经解除和广州代理商的合作，利用不断壮大的“拓邦”品牌来自主开拓国际和国内市场。

　　格力电器  （000651 ）行业波动中实现盈利

　　公司昨日发布中期业绩预增公告，和去年同期相比，08年中期业绩增长100%以上。东方证券分析师预计公司08年每股收益可达2.21元，对应除权后每股收益1.47元，维持公司“增持”评级。

　　在行业销售遭遇内忧外患的情况下，公司能大幅预增实属不易。公司作为行业的绝对龙头，充分利用技术、品牌、规模优势在出口上保持增长，对美出口增长30%以上；国内市场虽受到天气的影响，但公司的品牌美誉度使其几乎不受影响，并进一步提升了行业集中度，提高了市场份额。

　　今年以来，部分原材料持续上涨，平均每台空调钢材成本上涨了30多块。家电企业一般是推出新品消化成本压力，公司07年新品比例在5%-10%，今年的新品比例将达到20%，可以维持毛利率的稳定。

　　公司中央空调产品厚积薄发，处于稳步推进中，重点是发展一拖多。离心机原来是美国人的天下，现在已经基本攻克，一拖多技术已经对大金构成威胁。今年盈利能力较强的中央空调大幅增长，预计在160%左右，这也是公司业绩增长的原因之一。另外，全球温室效应依旧明显，空调市场空间依然很大，公司作为全球排名第一的空调企业，能够经得住行业的波动，保持较好的成长。

　　航天通信  （600677 ）军品业务快速发展

　　公司大股东航天科工集团近日承诺，将其4619万股股份解禁日期推迟两年至2011年6月9日；公司董事会还通过了定向增发调整方案，调整后最低发行价为10.99元，发行数量不超过11000万股，计划募集资金11亿元左右。另外，公司于7月12日发布2008年半年报，上半年公司实现净利润0.45亿元，同比下降89.4%，但扣除非经常性损益后净利润同比增长246%。东方证券分析师维持公司“增持”评级。

　　上半年公司实现销售收入17.33亿元，比去年同期增长24.18％。未来3年，随着新品研发的突破、导弹产能的提升和海外市场的销售实现，公司军品业务将进入快速发展阶段，预计08、09和2010年军品业务收入分别为8亿、12亿和18亿元。

　　调整后的增发价格接近目前12.83元的市场水平，扫清了公司增发的最大障碍。公司募集资金拟投入两个主要项目：一是将公司导弹产能扩大3-4倍的技改项目，二是导弹集成武器系统研制项目。后者可以实现对武装直升机、巡航导弹、低空飞行固定翼飞机的全向攻击，产品通用性强、性价比高，综合性能接近甚至超过美国复仇者导弹系统和俄罗斯龙卷风导弹系统，在第三世界国家防空防御和局部地区冲突中拥有广阔的市场空间。

　　东方证券预计，公司08、09和2010年的净利润分别为1.31、2.18和3.14亿元，按照增发1.1亿股摊薄计算，对应EPS分别为0.3、0.5和0.72元，对应目前价格市盈率分别为42、26和18倍。