中化国际：行业龙头 业绩大增

     北京首证

    中化国际公司的核心业务是化工、橡胶、冶金行业具有资源组织能力和市场领先地位的营销服务及产业投资，面向整个石化产业的高端物流服务。去年公司加大物流资产投入，持续获取物流稀缺资源，化工物流业务资产规模、市场份额及盈利能力保持快速增长。公司控制船舶26艘、控制运力13.11万吨，全年实现水运量294 万吨，同比增长38.6%；年内新开拓4家COA客户，COA业务量达到135万吨，同比增长55%；通过运力积极投放、产品线延伸以及创新经营，继续保持国内中高端水运市场领先地位，同时中东、台湾航线营销取得较大进展（承运量同比增长210%）。集装罐业务呈现快速发展态势，截至去年底公司拥有集装罐 1636个，比去年初增加1049个，年内新建重庆、青岛、南京网点，已基本完成国内重点区域以及东亚、东南亚主要国家和地区营销网络的布局，进一步巩固了公司化工物流排头兵的地位。

    在橡胶业务领域，公司涉及天然胶种植、加工、营销等产业链的各个环节，从事国内外一体化经营，是目前国内最大最强的橡胶营销服务商，也是享有国际声誉的、最具核心竞争力的橡胶资源组织者。公司在多个国家和地区建立天然橡胶采购基地，并向原材料加工生产领域延伸，在国内具备了10万吨的天然橡胶加工能力，其中70％为高端子午线轮胎专用胶。公司还是艾克森美孚(EXXONMOBILE)公司卤化丁基橡胶在中国的总经销，是日本JSR公司在中国丁腈胶的总代理，是荷兰DSM公司三元乙丙橡胶在国内的最大分销商。

    公司业绩优良、战略地位重要，是两市不可多得的绩优蓝筹股，而且已经发布了上半年业绩增长50%以上的公告。走势上看，该股前期随大盘回落时成交量快速萎缩，显示其中主力并未出局，近日底部形态逐渐构筑完成，股价震荡回升收复了20日均线，一旦得到成交量的有效配合，则有望继续拓展上升空间，值得投资者关注。

ST金花：5星酒店+影视传媒 奥运受惠

    王强   德邦证券

    奥运行情，百年一遇，奥运板块特别是其中的旅游酒店类个股全线开花，北京旅游、首旅股份、华天酒店、科学城、西安旅游等旅游酒店类个股更是连日放量上涨，北京旅游两周内翻倍！随着奥运的召开，全世界的目光都向北京聚焦，一股对中国的旅游热潮势必席卷全球，数据显示本次奥运将吸引游客50-60万人进京，而大部分游客在奥运后都将进行中国“深度游”，其中临近北京的西安因拥有世界八大奇迹之一的秦始皇陵兵马俑，吸引力最大，法国前总统希拉克曾表示，不看金字塔，不算真正到埃及；不看兵马俑，不算真正到中国。国外游客借奥运之机，一次性顺道游览完万里长城和秦始皇陵兵马俑这两个世界八大奇迹，十分划算，这将成为奥运游客钟情的“路线图”，而西安可望藉此接待庞大的奥运游客，所以西安旅游近日连拉3个涨停，而ST金花旗下五星级酒店西安金花豪生国际大酒店位于古城大南门外，近邻明代古城墙，酒店距主要商业娱乐区、**机构也近在咫尺，将受惠奥运游客顺道游览秦始皇陵兵马俑所带来的商机，有望步西安旅游的后尘。

    ST金花在西安有大量的物业，除去年转让钟鼓楼广场给花旗集团，获利近2亿元外，还拥有金花国际大酒店、天幕阔景裙楼等。金花豪生国际大酒店建筑面积约5 万平方米，拥有400套客房及服务式公寓，ST金花去年9月发布公告称，公司和控股股东金花投资与花旗集团签订一份战略合作伙伴谅解备忘录，花旗计划在中国的主要城市收购一系列的购物中心、酒店，其中潜在的投资项目涉及金花国际大酒店，花旗有意聘请其作为运营者或合作投资方。有花旗集团作后盾，金花国际大酒店的经营潜力就更大了。影视传媒方面，由金花股份控股96％的金花影视制片有限公司专业从事电影、电视剧的制作与发行，已拍摄制作了《好女不愁嫁》、《吕不韦传奇》、《谁说我不在乎》、《追你到天边》等剧，彩色故事片《埋伏》曾荣获第十七届中国电影金鸡奖“评委会特别奖”，由冯巩执导并主演的故事片《心急吃不了热豆腐》也受好评。

    ST金花实际控制人是福布斯富豪吴一坚，吴一坚近年重点发展金融、百货、药业、酒店、影视、交通等业务，目前控股企业有ST金花、在香港上市的世纪金花、金化国际，以及西安最大的国际高尔夫俱乐部、金花高速公路投资管理中心等数十家企业，随着吴一坚对ST金花业务的重整，公司可望脱胎换骨。ST金花属于严重超跌的低价股，公司受惠奥运游客顺道游览秦始皇陵兵马俑所带来的商机，加上有花旗集团作后盾，该股未来可望会有更大的动作，近日底部放量，值得重点关注。

美菱电器：太阳能概念 节能技术行业领先

   周文清   安信证券

    方大A 凭借着其半导体照明(LED)概念这一独特的节能环保题材而连续四个涨停，从而带LED概念股如联创光电、厦门信达及福日电子的大幅飙升，显示在当今世界能源缺乏，能源价格不断上涨已经成为制约已经成为全球经济发展的瓶颈下，探索以及发展节能产品已经成为世界各国的当务之急。这样，美菱电器 (000521)作为一只与方大A同具节能与太阳能概念的个股无疑值得关注。因为美菱公司自主研发的日耗电量仅0.27度的节能冰箱BCD-186ZM2 SG已经通过国家级鉴定并再次刷新了行业节能纪录。而且美菱集团参股30%的合肥美菱太阳能科技也使其具备太阳能概念。此外，家电巨头四川长虹的入主，因其控股股东旗下有两家主营相似上市企业，也使其未来具资产整合题材。此外，公司生产的 “雅典娜”大容积多门冰箱已经成为美菱一线的品牌并在央视黄金时段播出广告，市场反应良好。

    一、美菱刷新了行业节能纪录

    由中国家用电器协会主办的“2008年度美菱系列新产品国家级鉴定会”不久前在中国家电重要生产基地--安徽合肥举行，美菱公司自主研发的日耗电量仅 0.27度的节能冰箱和-40℃家用深冷保鲜冰箱顺利通过国家级鉴定。业内专家认为，美菱通过一系列独有资源的整合和不断的创新，最终成功突破了困扰行业已久的节能技术瓶颈，制造出最为先进的节能冰箱，在中国节能冰箱领域树立了新的标杆。而该公司这一款日耗电量仅0.27度的冰箱产品---BCD- 186ZM2 SG再次刷新了行业节能纪录。据介绍，该款冰箱采用了自动感温控制和节能保压等国家级专利技术，将产品开发向上游扩展，与供方合作进行压缩机与冰箱系统的匹配，并采用制冷系统蒸发器、制冷剂充注量最优化匹配方法。在解决节能同时，美菱电器还通过多项技术来提升冰箱的制冷功能，采用专有的保鲜技术来实现冰箱长久保鲜，针对用户需求提供高性能的产品。

    二、太阳能概念带来想像力

    由于国际石油价格的飙升令新能源概念股再度受到市场的关注，而且最受关注且发展潜力最大的当属太阳能产业，据专家预测，到2050年，可再生能源占总一次能源的比例约为54％，其中太阳能在一次能源中的比例约为13％－15％；到2100年，可再生能源将占86％，其中太阳能占67％，人类的未来将进入太阳能时代。
　　
    而美菱集团参股30%的合肥美菱太阳能科技，是集太阳能产品研制、开发、生产、销售和服务为一体的大型企业。目前，合肥美菱太阳能科技成为大型太阳能产品研发加工的基地，先后完成了十多项太阳能技术专利申请，公司的太阳能保温技术达到国内领先水平。公司低价的太阳能概念在高油价时代无疑值得重点关注。

    三、家电巨头长虹的入主及股改承诺值得关注

    2007年底，长虹收购了中国冰箱压缩机行业中规模最大的企业华意压缩。不仅为美菱打通了冰箱产业链，完善产业布局，降低制造成本，而且为美菱在产销旺季获得充足的压缩机供应提供了强有力的保证，同时为美菱下一步市场的扩张提供强有力的保证。据了解，美菱和华意已经开始战略合作，联合开发新产品。大股东股改承诺为公司业绩增长助燃，四川长虹、长虹集团、美菱集团承诺06年较04年和05年平均净利润增长率、07年较06年 增长率、08年较07年增长率为正，且平均不低于30 %，如不符合将追加对价安排，每10股a股流通股追加1股。在四川长虹入主后，07年公司继续保持高速增长，年中跃升为国内品牌第二位，已经跻身于国内一线品牌行列；同时提高中高端产品销售比例。特别是以“雅典娜”为代表的大容积多门冰箱，市场表现良好，塑造了美菱一线品牌的形象，为业内所称誉。08年力争全年实现销售收入52亿元，产销量增长超过40%。所以，公司未来的成长潜力值得关注。

    在K线形态上，形成一个标准的双底形态，后市如能放量有效突破4.50元的劲线位，则有望产生一轮新的上攻行情。

华微电子：快速扩大产能 科技规模齐头进

大富投资

    公司作为国内功率器件领域当之无愧的龙头，已拥有四十余年功率半导体器件设计研发、芯片加工、封装及销售的生产经营历史，主要产品有机箱电源用双极型功率晶体管、彩色电视机行输出管等产品，广泛应用于各类家电、绿色照明、计算机等多种领域。近年来，公司逐步建立起3、4、5 英寸的功率晶体管生产线，通过定向增发，投产6英寸新型功率半导体器件生产，并与国际知名企业PHILIPS、FAIRCHILD公司良好的合资、合作，积极向半导体功率器件生产基地、研发基地转型，加快中高端产品的研发进程，提高产品的科技含量和附加值，公司已成为中国最大的半导体功率器件制造基地之一。
为进一步提升公司的核心竞争力，公司还积极扩大芯片生产战略，公司全资子公司--吉林麦吉柯半导体有限公司通过与美国仙童公司合作，引进了先进的生产技术与管理经验， 2007年在华南收购广州一处建筑面积达18000多平方米、净化条件和配套设施都比较完备的厂房，预计，到2010年，公司的4英寸芯片年生产能力将达到200万片，5英寸芯片年生产能力将达到60万片，6英寸芯片年生产能力将达到60万片，公司年芯片生产能力将达到320万片的规模，无论从生产能力及利润构成上，将进一步巩固公司科技型企业的战略地位。

    二级市场上，该股在随大势严重超跌启稳反弹，近日底部启稳收出4连阳，成交量逐步放出，上攻欲望强烈，不妨积极关注。

丝绸股份：超跌低价股 分时放量助攻

    黄鹏   新时代证券

　　周二大盘展开震荡放量整理，盘中个股活跃，有色和奥运股是热点，两市近45只涨停，其中股价低于10元的低价股有24只，且涨幅榜前10位均为低价股，表明在周二震荡整理环境中，低价股成了市场关注的焦点，经验上，超跌低价股易在强势震荡的环境下活跃。当前周边市场不稳定可能加剧市场震荡，但大盘技术形态和量能均支持其持续反弹，因此，大盘展开震荡盘升的可能性较大，也为超跌低价股的活跃创造了条件。个股建议关注股性活跃的超跌低价股――丝绸股份（000301），

    丝绸股份是丝绸行业龙头企业之一。公司地处四大绸都之一的江苏省吴江市盛泽镇，当地同时也是国家级丝绸星火技术密集区，在国内丝绸、纺织行业占有举足轻重的地位。公司正大力打造成以"东方丝绸市场"为主的纺织产业综合服务商，东方丝绸市场位于江苏吴江市盛泽镇，是与义乌小商品城，绍兴轻纺城齐名的全国十大专业市场，经过多年的发展，东方丝绸市场已经成为国内最大的面料交易中心，同时成为引领国内外流行趋势的面料信息发布中心。

    公司出资1亿元收购华都石油开发公司90％股权，后者是中国石油与华都松原石油为合作开采孤33油田区块而成立的，合作开发面积14.9平方公里，含油面积7.68平方公里，地质储量高达278.57万吨。随着国际原油价格不断创新高，公司面临难得机遇。此外，公司还积极参与环保产业，参股的苏州苏盛热电公司主要经营垃圾焚烧发电项目。

    丝绸股份6月25日公告披露，公司与吴江市盛泽镇**签订了收储协议。根据盛泽镇总体规划要求，镇**对盛泽镇园明寺地块进行收回储备和处置工作，此次交易标的均为空置的一至三层的生产车间或生产用附房，对公司的正常生产经营不构成影响。由盛泽镇**向公司支付1.16亿元作为补偿款，公司此次转让土地可获得净收益6732.84万元，预计将提升公司业绩。
　
    技术上，该股历来股性较活，累计跌幅超过八成，近期于6月20日率先大盘见底后即展开报复性反攻，短线反弹幅度达25%，其中6月25日封于涨停，之后稍做压回缩量整理，蓄势充分后近日该股再度走强，周二温和放量收阳，盘中表现稳定，基本处在开盘价之上运行，当前30分钟、60分钟分时图显示突然放量，向上突破欲望强烈，有望加速上攻。

山西三维：成本技术优势突出 受益BDO大幅涨价

    向进   越声理财

    大盘放量反弹，个股普涨，市场上市盈率低，未来业绩增长明确的个股明显走强，显示主力资金正积极运作相关个股。后市建议关注山西三维公司是全球仅有的以电石乙炔法生产BDO的企业，跟同行业相比，具有明显的成本和技术优势。另外,公司去年定向增发募资资金用于7.5万吨/年丁二醇项目,20万吨/年粗苯精制项目以及2万吨/年聚乙烯醇(PVA)扩产等3个项目。一旦7.5万吨顺酐法BDO项目的建成，公司将成为国内第一、全球第三的 BDO生产企业。近期BDO 价格猛涨，目前山西三维出厂价已经上调至17200元/吨,比上月均价高了近2000元/吨。规模的急剧扩张和产品价格的快速增长，必将推动公司业绩大幅增长。中金公司预测其2008年和2009 年每股盈利0.68 元和0.87 元，目前估值水平动态PE不足15 倍，PB 低于2 倍,目前股价已经具有吸引力，建议关注。

    技术成本优势突出 受益产品和石油涨价

    公司是国内最大BDO的生产商，是全球仅有的以电石乙炔法生产BDO的企业，在BDO产业链上拥有技术、成本和规模优势。公司生产装置采用的是世界上最先进的以电石乙炔为原料的低压淤浆床Reppe法，在国际市场上拥有很强的竞争力。世界其他主要的BDO产能原料为石油，据测算, 用石油,天然气路线合成BDO的成本至少比电石路线多3000元/吨。目前国际原油价格居高不下，其他以石油天然气合成BDO的企业成本大幅增长。相对于其他同类企业，公司采用电石为原料，不受油价高涨影响，成本优势突出。另外，为加快山西省建设新型能源和工业基地，公司实际控制人山西省国资委将控股股东山西三维华邦集团有限公司的资产整体划入阳泉煤业集团有限责任公司，以实现企业强强联合，优势互补，这将进一步巩固公司的成本优势。

    定向增发规模扩张 规模优势突出

    2007 年公司主要产品PVA、PTMEG、BDO、GBL、干粉胶等产销两旺，产销率超过98%。其中BDO 销售2.20 万吨，同比增长82.24%，是公司所有产品中增长最快的产品。2007年公司通过增发募资投建7.5万吨BDO项目。项目建成达产后产能将达15万吨，进入世界前5位。根据公司最新公告，公司非公开发行投资项目7. 5万吨顺酐法1,4-丁二醇项目,预计到9-10月份建成试车,20万吨粗苯精制项目目前正在加紧试车。这也就意味着公司BDO产能将在今年内大幅增长。今年以来BDO产品不断涨价，到6月中旬，美国Lyondell,台湾南亚和大连开始持续提升报价,目前外盘报价已经从2000美元/吨上调到2600美元/吨, 相当于21000元/吨的国内价格，国内企业出厂价明显上升,目前山西三维出厂价已经上调至17200元/吨,比上月均价高了近2000元/吨。公司规模急剧扩大，而产品价格又不断上涨，这将推动公司业绩的快速增长。同时，公司前期募集资金项目中20万吨粗苯精制和2万PVA扩产已经建成试生产，1.6万吨干粉胶项目也已完成三分之一，9000吨煤气化制氢和3万吨PTMEG项目正在筹备和开始建设之中，这些都是今后几年公司的利润增长来源。中金公司预测山西三维2008年和 2009 年每股盈利0.68 元和0.87 元，目前估值水平动态PE 不足15 倍，PB 低于2 倍，目前股价已经具有吸引力，囯金证券也给予公司“买入”评级。

    二级市场上，该股近期底部频频放出大量，显示有强大资金介入，后市30日均线一旦确认突破，则上涨空间被打开，建议积极关注。

百大集团：区域百货龙头 面临突破

   朱慧玲   九鼎德盛

　　近期大盘维持震荡盘升格局，个股板块经过早盘的获利回吐后继续震荡盘升，短线近期反弹中累计涨幅不大的个股仍有进一步反弹的空间。百大集团 在反弹中累计涨幅有限，经过反复的横盘蓄势后，有望选择向上突破。

　　杭州地区百货业龙头。公司是一家集百货业、酒店餐饮业、广告信息、房地产、进出口贸易为一体的集团化公司,是杭州地区百货业的龙头, 公司主营收入居杭州地区前列，具有很强的行业竞争力，在巩固传统零售主业的同时，公司还大力培育新的利润增长点。公司占34.5%股份的杭州科希盟公司承担了国家"九五"重点项目---城市流通领域电子商务试点工程中的三个子课题："点点通"公用电脑系统、大屏幕公共信息显示系统及杭州市电子消费卡"一卡通"。

　　炒作题材丰富。公司在杭州市中心拥有营业面积22000平方米的商场和一家涉外三星级酒店；近来杭州的地产出现爆炸性增长,百大集团所在地市中心武林广场商业用房是杭州最昂贵的地段,公司地产增值潜力较大。另外，公司股权较为分散，大股东持股比例不足30%，具有潜在的购并题材。今年第一季度季报显示，银泰百货持有公司5650万股，位居公司第一流通股股东的位置。资料显示，银泰百货目前有5家商场，杭州有1家，宁波2家，大连和重庆各1家。如果二者实现强强联合，可以对抗杭州其他百货商场，实现其业务扩张。

　　二级市场上，该股在股改除权后呈大比例贴权走势，在一个月的时间内，最大跌幅高达47%，阶段性跌幅较深。近期该股维持反复横盘蓄势格局，将面临方向选择。如果大盘保持强势，该股有望向上突破，建议密切关注。

航天动力：大非延长限售 投资价值凸现

      首创证券

    周二深沪大盘展开宽幅震荡，成交量继续放大，上涨家数明显增多，两市仍然处于反弹之中。盘面上，权重股表现较弱，市场热点主要集中在部分部分农业股、有色股、军工股等。消息面上，随着大飞机项目最近启动技术方案论证工作和预发展工作，航天军工板块中的多数个股又逐渐活跃起来，其中，新华光（600184）和联创光电（600363）等涨停，航天动力（600343）、航天通信（600677）等涨幅居前。航天军工板块有望接力农业板块，持续反弹。后市方面，投资者可关注那些底部放量的品种，如：航天动力（600343）。

    航天动力是中国航天科技集团旗下的一家上市企业，是具有自营进出口权的国家级重点高新技术企业，依托在航天军工流体和惯性导航技术方面的雄厚实力，公司研制开发出一系列具有国内外先进水平的产品，成功应用于石油、化工、机械、电子、交通和能源等诸多领域，具有极强的市场核心竞争力。特种泵、液力变锯器和智能型IC 卡燃气表为公司的三大产品，其中，车载消防泵产销量居国内首位，市场占有率达到70%-80%，备受市场青睐，其余两大产品技术优势和品牌优势明显，也有着良好的市场前景。

    公司大股东西安航天科技公司是隶属于中国航天科技集团的原航天部067基地，作为我国火箭和导弹液体发动机唯一的研制和生产厂商，西安航天科技公司具有很强的技术实力和行业地位。而航天动力（600343）作为具有地利人和优势的西安本地航天科技集团下属上市公司，很可能成为中国航天科技集团西安航天基地资产市场化整合平台。

    公司日前公告，截至2008年6月30日，通过上海证券交易所交易系统增持公司股份9197588股并自愿锁定两年；同时，公司解除限售股份总数1850万股也将延长锁定两年至2010年6月30日止。公司锁定承诺说明公司高层对未来业绩有信心，坚定持有公司股权；另一方面，说明公司目前的股价被低估了，具有一定投资价值。

    二级市场上，经过前期非理性暴跌，近期该股在量能配合下展开强势弹升；今日该股先抑后扬，午后出现百万股的买单横扫，股价突破前期高位，后市有望加速上扬，可密切关注。

石油济柴：超跌就是硬道理

    康洪涛   国元证券

    看好理由一：煤矿发电项目  

    通过不畏艰难、大力拓展，公司产品已全面涉足各种可燃气体应用领域，在全国建立了多个示范电站。这是我们广泛研究市场、适应不同用户需求、努力开拓的结果。尤其值得一提的是煤层气应用领域，在神华集团建立了第一个标准的低浓度瓦斯示范电站；在山西，我国国产机组装机容量最大的煤矿发电站正式投产发电。在油价高涨的背景下，该项目具有重要意义。

    看好理由二：垄断地位突出

    公司是石油系唯一的动力制造企业，是国内非道路用中高速中大功率柴油机和气体发动机的主要生产商，主导产品济柴牌发动机，广泛适用于石油钻探、工矿机车、工程机械、舰艇渔船（包括各种工程船、运输船、客轮、渔政船、渔船、军舰主辅机动力）及发电设备，是国家军工等要害领域和场合的重点选用产品。在机械钻机领域，公司产品继续保持垄断地位。在电动钻机领域，新型动力产品快速进入各大油田中高端产品市场，已初步形成样板市场的规模化，公司的主要产品在石油系统中，大功率柴油机市场占有率达到90%以上，在国内中大功率柴油机市场占有率约为8-13.5%，垄断优势为公司的利润提供了强有力的保障。在机械钻机领域，公司产品继续保持垄断地位。2007年年报披露，2007年公司销售收入突破10亿元，标志着公司进入了更高的发展层次，步入了新的发展阶段。

    看好理由三：外资合作

    公司与德国西门子(中国)有限公司授权的战略合作伙伴正信伟业共同组建济南中油西瓦克电气控制设备有限公司,生产西门子SIVACON(西瓦科)低压配电柜产品并销售，该公司将立足于中石油等的相关高端产品市场,预计每年将获得石油市场高端低压电器柜产品(年需求量9.5亿元)30%的份额。   

    看好理由四：超跌必将纠正

    该股的累计跌幅超过80%，严重超跌，目前绝对股价即将步入低价股行列，反弹要求十分强烈，目前该股正在构筑一个双底形态，有望展开强劲反弹，值得投资者密切关注。

华东科技：太阳能题材 炙手可热

    杜永红   民生证券

    近日太阳能新贵方大A风光无限，连续4个涨停板再度激发了市场对新能源概念股的关注度。常规能源价格节节攀升，使新能源成为世界关注的焦点，德国、荷兰、印度等国家纷纷发布支持新能源发展的政策，中国也加入到了发展新能源的行列之中。太阳能被誉为二十一世纪最重要的新能源之首，在行业前景极为光明的大背景下，行业值得长期跟踪和关注，反复炒作或成常态。建议 关注华东科技公司生产的太阳能真空集热管是太阳能能量采集过程中必须用到的集热材料，而其产品采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管提高15%-20%，在各种太阳能设备中广泛运用。公司还是中国最大的荧光灯生产基地，提倡建设节能节约型**，使公司的绿色照明产业具有了根正苗红的节能题材。同时公司是电子元器件行业的龙头企业之一，并涉及太阳能、数字电视、3G通信设备等高科技产业。

    一、太阳能 新能源代名词

    公司生产的“电工”牌太阳能真空集热管系列产品，是太阳能能量采集过程中必须用到的集热材料，在各种太阳能设备中广泛运用，特别是公司开发的太阳能真空管新产品--双真空完全玻璃高效太阳能复合管，采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管提高了15%-20%，从根本上解决了真空管内管结垢及玻璃管容易冻裂的问题，特别适合寒冷和炎热地区使用，其核心技术处于全球领先水平，产品市场销售极其旺盛。在高油价时代，可再生的清洁能源在全球受到追捧，尤以太阳能发展前景最为看好，被认为是二十一世纪最重要的新能源之首，公司有望在行业大发展中迎来重大机遇。

    二、3G产业为公司带来契机

    公司实际控制人变更为中国电子信息产业集团公司（CEC）。CEC是中央管理的大型企业集团公司，有16家全资子公司，30家控参股公司和2家境外公司，拥有7家上市公司。如此实力雄厚的大股东入主，无疑对公司今后的发展大有裨益。控股子公司南京华睿川电子是国内最大的触摸屏生产商之一，也是目前唯一一家可以提供手机用触摸屏的国内厂商，2007年受益于手机行业对触摸屏需求的大增，公司的触摸屏业务出现了爆发性成长，毛利率在50%以上。随着科技的不断进步，人机交流“人性化”的趋势日益明显，而触控技术的发展正是完全以使用者的感知为导向，在未来一段时间内将作为人机互动技术的最好选择,目前的应用主要集中在手机、游戏机、GPS等领域。公司率先抢占此领域意味着占领了了中国3G产业的制高点，而3G手机都将使用触摸屏，为公 司打开了成长空间。

    三、巨额计提确保主营发展

    公司07年巨亏，是由于计提华飞CRT业务的长期股权投资减值准备5.28亿元，但这为公司长远持续发展打下了坚实基础，为公司以后可能的相关资产重组提供了空间。因此，长远来看巨额减值对公司是利好，而不是利空，因为南京良好的电子信息技术底蕴加上CEC的支持将为华东科技未来高速发展提供保证。轻装上阵后，08年公司业绩可期。此外，公司还持有18。60%的南京三宝科技在香港创业板上市，投资净值将产生溢价。公司总股本和目前已流通股相差无几，大小非减持压力很小，在大非当道时期，公 司无疑占有明显的市场心理优势。

    走势上，以方大A为首的节能环保概念股大放异彩，其榜样力量不可低估。公司作为一只集太阳能、3G和数字电视于一身的概念 股，在低位连续两日放量提抬，股价已经突破下降道通开始向上运行，配合市场回暖，该股有望节节拉升，重点关注。

厦门信达：明显受益ST天颐复牌暴涨

   付昊   安信证券

    暂停上市一年后，经过股改和资产重组，ST天颐（600703）于今日在上交所恢复上市，由此，三安电子成为首家成功借壳上市的厦门企业。复牌后，ST天颐（600703）股价当即暴涨，最高涨至15.08元，收盘报13.89元，涨幅高达169.19%。根据ST天颐（600703）此前公布的股改方案，其股改与非公开发行股份购买资产实施重大资产重组及业绩承诺相结合，通过发行114,945,392股份购买控股股东福建三安集团有限公司控股子公司厦门三安电子有限公司LED类经营性资产实施公司资产重组。而由于厦门信达（000701）持有三安电子10%的股份，三安电子目前又已经成为ST天颐（600703）的第一大股东，因而也就相当于厦门信达（000701）间接持有ST天颐（600703）的股权。那么，随着ST天颐（600703）的成功恢复上市并实现股价的暴涨，厦门信达也必将分享到实实在在的股权增值收益。因此，相信在ST天颐（600703）的示范效应下，厦门信达未来将掀起一波凌厉的上升浪！

    三安电子成功重组ST天颐进入资本市场

    根据此前ST天颐披露的《天颐科技股份有限公司股权分置改革方案实施公告》，在潜在控股股东三安集团的主导下，公司以4.33元/股（相当于董事会决议公告日前二十个交易日公司股票成交均价的100%）的价格向三安集团下属控股子公司厦门三安电子有限公司（以下简称"三安电子"）非公开发行 114,945,392股股份购买三安电子评估净值为 500,456,626元的LED外延片及芯片经营性资产。而此前，2007年10月20日，在湖北省荆州市中级人民法院委托荆州市点石拍卖有限公司举行拍卖会上，公开拍卖湖北天发实业集团有限公司（以下简称"天发集团"）持有的S*ST天颐5,429.70万股国有法人股（占总股本的45.43%），福建三安集团有限公司以人民币16,781,030.82元竞得。由此，三安集团和三安电子，合计持有S*ST天颐16924.2392万股，占总股本的 72.19％，而三安电子实际控股股东为三安集团。其中，三安集团持有23.16％公司股份，三安电子持有49.03％公司股份

    三安电子主要从事LED外延片及芯片的研究、生产和销售，目前已建成全国规模最大、品质最优、技术最先进的全色系超高亮度LED（红、橙、黄、蓝、绿）产业化生产基地，主流产品为全色系超高亮度LED芯片，各项性能指标均名列国内领先、国际先进水平，蓝、绿光ITO（氧化铟锡）芯片的性能指标已接近国际最高指标，是国内最大、最具潜力的LED厂商，具有较强竞争力和盈利能力，公司是LED行业的上游生产企业，拥有14台国际先进的MOCVD及配套设备，具备年产外延片45万片、芯片150亿枚的生产能力，去年实现净利润8419。1304万元。

    值得关注的是，三安集团作出业绩承诺：保证重组后，公司2008年度在资产交割日后的月均实现的归属于上市公司普通股股东的净利润（均指扣除非经常性损益后的净利润）不低于800万元（假设资产交割日为2008年1月1日，则2008全年实现净利润不低于9,708.07万元），2009年实现的归属于上市公司普通股股东的净利润不低于12,181.47万元，2010年实现的归属于上市公司普通股股东的净利润不低于15,000万元。重组完成后，公司 2008年、2009年、2010年每年实现的归属于上市公司普通股股东的净利润低于上述承诺数，福建三安集团有限公司将用现金向公司补足上述差额部分。因此我们有充分的理由看好S*ST天颐的未来。

    厦门信达分享三安电子股权增值暴利

    对LED领域厦门信达（000701）一直情有独钟。为了实施公司LED发展战略，加快电子信息产业发展的步伐，进一步优化公司产业结构，增强公司盈利能力，公司在2007年5月公告以1.5亿元受让福建三安集团持有的厦门三安电子有限公司2000万股。此次股权转让完成后，公司将持有三安电子10%股份。

    而根据武汉众环会计师事务所的盈利预测，ST天颐（600703）重组后，2008年度可实现营业收入39335.8849万元，净利润 9708.0732万元，每股收益约0.4元；2009年度可实现营业收入49728.622万元，净利润12181.4729万元，每股收益约0.5 元。而海通证券发布的研究报告称，ST天颐（600703）的合理价位在15元－28元。而按照今日*ST天颐（600703）13.89元的收盘价，相对于三安电子4.33元/股的收购价，三安电子所持股权已经实现增值1.098亿元。

    我们应该看到，厦门信达（000701）在三安电子成功重组ST天颐（600703）进入资本市场之际，不仅仅收获的是股权增值，更重要的是实施公司 LED发展战略，加快电子信息产业发展的步伐，进一步优化公司产业结构，增强公司盈利能力。因此，相信在ST天颐（600703）的示范效应下，厦门信达（000701）未来将掀起一波凌厉的上升浪！

南化股份：环保概念新龙头

     群丰投资

　　环保题材股近期大幅上涨，龙净环保(600388)自六月份创新低以后股价上涨了52%，示范效应明显。南化股份(600301)将生产废料综合利用，即节能又环保还能享受资源综合利用税收优惠，将成为环保概念的新龙头，后市具备上涨潜力，值得重点关注。

　　资源综合利用增收明显

　　南化股份现有26万吨烧碱和16万吨PVC（聚氯乙烯）产能，并规划在2009年新增建设32万吨聚氯乙烯和30万吨烧碱产能。此外，还有盐酸12万吨/年、液氯8万吨/年、敌百虫8000吨/年、三氯异氰尿酸1.5万吨/年的生产能力。是华南地区最大的化工产品供应商，广西自治区内市场占有率接近 80%，华南三省市场占有率接近30%。

　　须要引起投资高度重视的是：南化股份的新环保概念非常强势。南化股份出资1.4亿元收购南宁正大建材100%股权，用于消化聚氯乙烯生产产生的电石渣，该项改造符合国家循环经济产业政策。技改后正大建材水泥产能可达80万吨/年，预计达产后每年可实现主营收入1.58亿元、利润总额1500万元，每年增加1000万元收益。随着南化股份新增32万吨聚氯乙烯产量，该收益将会成倍增长。

　　事实上，南化股份用电石法生产聚氯乙烯，相比用油作原料便宜了许多，成本大大低于国际平均成本，业绩大增已经没有悬念。此外，南化股份还综合利用电石渣生产水泥，综合利用后，生产成本更低，南化股份的优势更明显。

　　产品涨价将催生股价大涨

　　南化股份的主导产品主要有烧碱和聚氯乙烯，其中烧碱产量26万吨，在建产能30万吨，聚氯乙烯16万吨，在建产能32万吨。这两大产品市场价格都大涨。

　　受国际市场拉动影响，液体烧碱出口报价大涨100美元/吨，涨幅超过23%，创造了历史新高。南化股份现有烧碱产能26万吨，另外30万吨在建，且工艺先进，新建项目都是离子碱，成本优势明显。

　　烧碱之所以在短短几个月内出现如此大的涨幅，其原因主要有三个：一是烧碱需求增加，不仅是中国，全球范围内烧碱需求都增长强劲，出口价格大幅上涨；其次是成本增加，特别是电力成本出现了相当大的涨幅；第三是氯产品价格上涨幅度不大。

　　其中最主要的是出口拉动，2008年全球烧碱需求量将达到6000万干吨左右。远东地区出口数量合计为275万干吨，比上年增加约31万干吨。其中，中国预计将比2007 年增加近20万干吨达到95万干吨，占35%。在远东地区出口中，合约量为197万干吨，占总量的72%；现货量为78万干吨，占28%。综上所述，中国烧碱良好的出口形势短期内将不断延续。

　　聚氯乙烯自去年底以来，涨价幅度高达30%，这主要是受油价高涨推动，但南化股份的聚氯乙烯用电石法，不用油作原料，涨价收入直接进入利润，中报业绩将有较大幅度增长。

　　从二级市场走势来看，经过前期充分调整后，一个大圆弧底已经形成，已经蓄积了强大上涨动力，昨天上涨后，今天强势回调，主力洗筹动作已经完成，上涨已经如箭在弦，可积极关注。

福日电子：LED概念生力军 比肩方大

    赵玉涛   方正证券

    方大A（000055）以四个涨停无疑成为市场最耀眼的明星，该公司近日公布下属企业通过了“节能减排与可再生能源”广东省重大科技专项项目LED日光灯关键制造技术研究与应用示范工程”论证的消息是股价上涨的动力。由此引爆二级市场LED概念的炒作，厦门信达（000701）、联创光电（600363）等相关品种强势涨停，市场资金哄抢明显，后市走强无疑。我们认为，在国际油价为代表的能源价格高企和国家政策“节能减排”的强力扶持下，LED以显著的节能效果而市场广阔，值得投资者深入挖掘。值得关注的是，福日电子（600203）与中国科学院半导体研究所共同组建福建福日科光电子公司，该公司注册资本为5800万元，福日电子占68.97%股权。新公司将投资氮化镓基高亮度芯片与发光器件项目，借助中科院半导体研究所在氮化镓基高亮度材料的强大技术实力，目前光电材料正成为公司重要的利润增长来源。显然，福日电子  因此具备时下最热门的LED概念，在LED概念个股纷纷冲击涨停的背景下，该股无疑具备一飞冲天的动力。

    多种因素支持LED概念走强

    近日，温家宝主持召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作。今年节能减排锁定12项工作重点，受此影响下，节能环保股全面启动。回顾我国节能环保产业的发展，我们发现，“**之手”始终是最强的推动力。此次会议更是由温家宝总理亲自主持，** 高度重视，而LED照明技术纳入到国家中长期发展规划中更是“节能减排”的重中之重！因此也不能理解方大A的连续四个涨停。

    LED（发光二极管）是一类可直接将电能转化为可见光和辐射能的发光器件，具有工作电压低，耗电量小，发光效率高、寿命长等优点。与传统的白炽灯、荧光灯相比，LED光源中没有水银，光束中不含紫外线。LED是固体发光光源，绿色环保，可节电达到90％以上，被誉为21世纪的绿色照明产品。2003年7月我国正式启动了“国家半导体照明工程”，成立了跨部门的国家半导体照明工程协调领导小组，LED照明技术纳入到国家中长期发展规划中，上海、厦门、大连和南昌被批准为国家首批四个半导体照明基地。因此LED市场前景广阔，后市值得充分看好！

    我国LED产业的整体技术实力不强，任处于起步阶段，企业规模普通偏小。但LED产业已经引起了国家的高度重视，《国家中长期科学和技术发展规划纲要》将半导体照明产品明确列为“重点领域及其优先主题”，提出“重点研究高效节能、长寿命的半导体照明产品”。在整个照明领域，我国是世界照明电器第一大生产国、第二大出口国，半导体照明产业有很强的产业基础，因此未来我国LED将面临巨大的发展机遇。

    携手中科院 打造氮化镓基高亮度芯片

    福日电子（600203）是由福建福日集团公司独家发起设立的国有控股上市公司，于1999年5月正式在上海证券交易所挂牌上市。福日电子系福建省百家重点企业（集团）和福建省电子信息产业的骨干企业之一。福日电子上市以来，重点培育和发展了IC产业、电子元器件产业、电子消费类整机产业、移动通信产业和外经贸业务等，锻造可持续的盈利模式和IT主业。未来，股份公司将以经济效益为中心，继续围绕主营产业加大投资力度，扩大产业规模，增强企业综合实力，努力发展成为具有相当影响力的高科技企业集团，为股东提供良好的回报，为国家“海西战略”作出自己的贡献。

    公司与中国科学院半导体研究所共同组建了福建福日科光电子公司，该公司注册资本为5800万元，福日股份占68.97%股权。该公司将投资氮化镓基高亮度芯片与发光器件项目，目前光电材料正成为公司重要的利润增长来源。如今公司已经成为市场中为数不多的LED产业龙头之一,而LED半导体照明技术就是典型的节能环保产业。

    我们认为，福日电子（600203）具备正宗LED概念，在LED板关相关品种纷纷冲击涨停尤其是方大A连续涨停的示范效应下，该股无疑具备一飞冲天的动力。

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