西安民生：北京5星级酒店开业 “北旅”概念

   王强   德邦证券

    全球8月焦点齐聚北京，美国总统布什、全球首富盖茨等一大批首脑人物和商界巨贾都将云集北京，出席奥运盛典。以北京旅游、中视传媒为代表的北京旅游板块表现光芒四射，其中北京旅游两周时间就翻倍了。奥运期间，北京酒店属于极其稀缺资源，且房价暴涨，奥组委签约酒店价仅四星级就要4000多元一晚，并且一房难求，奥运乃全世界盛事，不是有钱就订得到酒店房间。2004年雅典奥运会，当地的酒店价格亦要比平时高出五倍以上；2006年世界杯期间，德国的一些酒店价格甚至是平时的10倍，北京酒店的“奥运价格”已成“国际惯例”，象北京旅游、华天酒店、科学城这样拥有北京酒店资源的上市公司自然狂受追捧。西安民生 于2005年投入3.8亿元巨资与大股东海航集团联建北京科航大厦，取得科航大厦28层5星级北京海航万好酒店和一层至四层商业裙房物业产权，拟开发为民生购物中心和5星级酒店，北京海航万好酒店订于2008年8月1日开业，将分享“奥运大餐”。酒店业一直是海航集团产业配套的重点，正创建一个国际知名的“海航酒店”品牌形象，海航集团上月重整西安民生和宝商集团，西安民生拟以5.74元/股的价格向海航商业控股公司定向增发，酒店、商场、旅游等商业设施是航空产业的延伸，西安民生将成为海航商业产业领域的领头羊。

    北京科航大厦位于朝阳区燕莎商圈核心地带，为地下四层、地上写字楼24层、酒店28层和商业裙房1～4层双塔构造，其中西安民生投资开发地上一层至四层商业裙房(建筑面积约2.16万平方米)和酒店(建筑面积约1.96万平方米)，建筑面积总计约为4.12万平方米，并获得此部分产权。北京海航万好酒店是一家国际标准的5星级绿色环保商务酒店，拥有321间豪华客房及商务套房，酒店位置优越，环境怡人，而西安民生战略性进入首都市场，为民生百货发展成全国连锁百货业的知名品牌奠定基础。

    西安民生地处西安市最繁华的商业地段--解放路，主体百货大楼占地40余亩，建筑面积高达13万平方米，加上民生新世界广场7728平方米，北京民生购物中心41200平方米，按1.5万元/平米保守价格计算，商业物业市值26亿元，折合9元多/股，1994年上市的西安民生，物业成本相当低廉，现升值巨大。海航集团积极拓展酒店、商场、旅游等航空配套产业，拟以5.74元/股的价格向西安民生注入宝商集团的商业资产，西安民生现时股价才4元多，明显低于实际价值，公司投资建设的5星级北京海航万好酒店赶在奥运开幕前的8月1日开业，在当前热火朝天的北京旅游概念大行情中无疑是一个特大利好，值得重点关注。

惠泉啤酒：啤酒巨头入主 举杯迎奥运

    饶杰   银河证券

    距离奥运的开幕只有1个月了，近日包括传媒、旅游以及通讯这几大奥运受惠产业借助奥运的临近开始进入了全面的疯狂。尤其是传媒以及旅游概念股，不少股价短线已经接近翻番。事实上，奥运在我国百年一遇的盛会，世界各国政要以及著名的体育明星的光临，毫无疑问都为北京等主要举办城市及国内重点城市带来巨大的机会。那么除了传媒、旅游酒店以及通讯产业外，还有哪些个股将因奥运而受惠呢？换言之，在证券市场上，还有哪些板块和个股将取得奥运的“参赛资格”相信将是大家所关注的。其中建议重点留意惠泉啤酒 因为其控股股东燕京啤酒正是奥运会赞助商，而啤酒历来被视为奥运会等重大赛事最大的受惠产业，燕京啤酒成为公司第一大股东后，无疑将令惠泉啤酒有望通过燕京充分分享奥运这一盛宴。此外，燕京旗下拥有燕京和惠泉两家主营均是啤酒的上市公司，同质性也为其未来资产组合带来题材和机遇。此外，公司在股改时曾经作出承诺，如果连续3年，如净利润不能高增长将追加对价，这也为该股未来带来想像力。

    一、啤酒巨头燕京入主迎来奥运商机
  
    我国啤酒行业正进入高成长阶段，2006年我国啤酒行业产量的增长率高达14.8%，创下近5年来的最大增幅。而2007年我国啤酒行业啤酒生产总量3931.4万千升，同比增长仍高达11.84%，令到中国连续五年成为世界最大的啤酒生产和消费国。正是看准了中国巨大的市场潜量，近年来，世界啤酒巨头纷纷抢滩中国市场。典型的如，2007年1月，英博用高达58.86亿元的价格并购雪津，创下了每万千升6540万元的天价。而美国A-B集团以51亿港元收购哈尔滨啤酒也令人侧目，而国内的啤酒行业正是在国内外啤酒巨头的兼并浪潮中壮大，其中一些寡头企业，如燕京和青啤等通过兼并扩张越来越取得了行业竞争的优势。

    目前国内啤酒龙头燕京啤酒是公司的第一大股东，而燕京啤酒已经成为奥运的赞助商。纵观历届奥运会，不少世界级大公司都因为赞助奥运会而成长起来，啤酒更是历来被视为奥运会和世界杯足球赛最大的受惠产业，燕京啤酒成为公司第一大股东，无疑也令惠泉啤酒有望通过燕京分享奥运这一盛宴。此外，燕京惠泉的强强联合必将有效发挥两者优势，有力推动惠泉啤酒的高速发展，开创惠泉啤酒发展史上的新纪元，给公司未来发展带来新的活力。而且燕京入主后，因旗下拥有燕京和惠泉两家主营均是啤酒的上市公司，控股一家与自身主营业务完全相同的上市公司，那么就为其未来资产整合带来想像空间。

    二、福建啤酒龙头，三通受惠概念

　 公司是中国十强啤酒企业之一，也是福建省惟一的啤酒上市公司，现有4个啤酒生产基地(本埠南厂、北厂，福鼎，江西抚州)，总生产规模设计年产能力80万吨，现产能55万吨啤酒，总资产近15亿元，拥有一流的啤酒生产设备和雄厚的科技力量，各项经济技术指标连续多年居福建省啤酒行业 前茅；05年9月荣获“中国名牌产品”，品牌价值已达21.9亿元，其主导产品有惠泉生啤酒优质系列及惠泉小麦啤酒等20多个品种，产品畅销国内20多个省市和香港、台湾、澳门、菲律宾等东南亚地区，市场前景十分广阔。由于该公司不少产品销往台湾等地区，周末包机以及大陆游客可赴台观光旅游，无疑也将为该公司带来机遇。

    三、追加对价承诺，为市场带来高成长的想像空间

   值得注意的是，该公司在股改时曾经作出的承诺，根据经审计的年度财务报告，以扣除非经常性损益以 后的净利润为计算依据，如果06、07、08  年度净利润增长率任意一年低于25％ ；或者06、07、08年度中任一年度财务报告被出具非标准无保留审计意见；将按照现有流 通股股份每10股追送1股。这样就为公司带来高成长的预期，否则将出现大股东不愿意看到的追加对价。

   啤酒行业所具的高成长性，奥运的受惠概念，潜在的资产题材以及股改承诺都将使惠泉啤酒未来的发展充满想像力。在K线形态上，该股形成了一个标准的双底形态，后市如能突破6.88元的劲线位，将有望为其带来巨大的想像空间。

中国银行：奥运合作伙伴 低价超跌业绩增长

   张祖武   重庆东金

    前期随着万科A、招商银行等龙头品种跌停破位，银行、地产板块大幅下跌，这引发了市场恐慌。因为，从今年一季报的数据分析，上市公司业绩增长最明显的就是银行和房地产板块。银行、地产板块杀跌让投资者担忧是否银行和地产板块的业绩出现了问题。随着大盘在跌破2600点之后展开反弹，尤其是奥运、农业和新能源等题材股制造了一定的赚钱效应，市场做多热情开始激发。经历非理性杀跌的银行和地产板块因其估值优势吸引了场外资金的关注，今天盘中，002142宁波银行在公告业绩预增之后一度冲击涨停板，曾预测业绩大幅增长的中信银行、北京银行等也出现了7％以上的涨幅，显然超跌之后的银行股有望借助半年报业绩预增出现一轮价值回归行情。建议投资者关注目前绝对价位最低、受益北京奥运的优质银行股601988中国银行。

    中国银行 境内外机构共有10834家，其中在中国内地拥有37家一级分行、直属分行，283家二级分行及9824家分支机构；在境外有689家分行、子公司及代表处，遍布纽约、伦敦、东京、香港、法兰克福和新加坡等主要国际金融中心，完善的海内外分支机构网络，可与境内机构共同实现对境内客户提供基于同一平台下的境内、外金融服务，这构成了其重要的战略资源，成为公司吸引国内优质客户的重要砝码，是公司与同业相比最具特色和最明显的竞争优势。中国银行是国内银行外汇业务的绝对领先者，外汇贷款和存款的市场占有率分别为43%和40%左右。中国银行的最初经营定位重点是外汇业务，因此相对于其他国有银行，中国银行的外汇业务相对突出。

    中国银行可以通过子公司从事投资银行及保险业务，通过商业银行、投资银行及保险业务组合，建立了全方位金融业务平台，让中行能够为客户提供综合服务，目前公司持有中银国际证券公司49%股权，持有中银香港65.87%的股权，随着混业经营政策的放开，投资银行、保险等业务所占比重将逐步上升，中行将能够更早地利用政策放开带来的业务机会，发挥不同业务之间的协同效应。公司以打造中国“最佳银行”为目标，力求实现可持续的盈利和业务质量的提高。致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业，并将中国银行建设成为全球领先的金融服务公司。

     通过积极的改革，中国银行不良贷款余额和比率连续五年双降，借助不良清收和大额回拨，中行信贷成本大幅下降；资本充足率较高；拨备覆盖率提高较多。与此同时，公司的金融创新业务也快速发展，公司形成全球交易、全球投资、全球资产管理、债务资本市场、票据融资五大产品线。公司与国际知名债券基金挂钩和与香港恒生指数挂钩的产品，以及投资于香港股票型基金的QDII产品；债务资本市场产品线对短期融资券定价模式进行探索，采用了以Shibor利率为基础利率的短期融资券产品发行定价方法；票据融资产品线推出商业汇票委托代理贴现业务，为异地贴现申请人提供贴现便利，得到了市场认同。这也成为公司的利润增长点。

    今年一季度公司净利润同比增长78％，由于在对外业务方面的突出优势，中国银行被指定为北京2008年奥运会银行合作伙伴。成为奥运合作伙伴为公司带来新的发展机遇。年报显示，截至2007年末，中国银行内地机构累计发行信用卡1139万张，其中中银奥运系列贷记卡超过100万张；累计发行借记卡11123万张，当年累计实现人民币卡直消额2369.30亿元，较上年增长51.70%；代理外卡收单交易额累计260.10亿元人民币，较上年增长16.90%。奥运将为我国带来大量的国际游客，届时公司的业务量将有明显提升，因此，预计公司今年的业绩增长趋势有望得到保持。

    二级市场上，该股超跌严重，较低股价与公司行业龙头地位、竞争优势非常不相称，价值存在严重低估，建议短线重点关注。

荣华实业：左拥黄金 右握农业新能源

  向进   越声理财

    近期市场上农业、新能源和有色尤其是黄金股反复领涨大盘，说明主力资金对这些板块前景相当看好。在大盘放量反攻初期紧跟主力操作思路将是获取超额利润的最佳选择。个股建议关注兼具新能源、农业和黄金题材的荣华实业 公司是我国西部地区最大的玉米淀粉深加工企业，具备年产30万吨玉米淀粉的生产能力，受政策扶植，享受税收优惠。玉米可以通过发酵生产乙醇汽油, 公司具有潜在的新能源题材，在高油价时代，作为替代能源的乙醚汽油受到国家重点扶持而前景看好。此外，公司拟出资2.6亿元收购浙商矿业100%股权及探矿权，采矿权。其中的金山金矿目前储量共60吨，按目前市价计算价值96亿元。目前开采为每月生产黄金约40kg，如正常生产产量可达每月240kg，年产量2880kg，销售额4.6亿元，税前年利润超过3亿元。二级市场上，黄金金属储量为58.69吨的中金黄金目前股价高达50多元，公司一旦收购浙商矿业成功，黄金储量超过中金黄金的金山矿业注入公司，将推动该股股价巨幅上涨，目前该股股价不到10元，低位值得关注。

    农业+新能源 主力资金偏爱

    公司是我国西部地区最大的玉米淀粉深加工企业，全国151家农业产业化重点龙头企业之一, 具备年产30万吨玉米淀粉的生产能力，受政策扶植，享受税收优惠。2007年公司计划调整募集资金投向,将年产1万吨赖氨酸生产线和年产4万吨赖氨酸生产线,加上原有年产3万吨谷氨酸项目, 合计改建为年产12万吨谷氨酸生产线项目。改建12万吨谷氨酸生产线将最大程度的集中公司资源, 更好的形成规模优势,极大的增强公司未来的核心竞争力,项目达产后,年新增销售收入10.88亿元,新增税后利润9590万元,使公司的生产经营情况发生很大的改变。玉米可以通过发酵生产乙醇汽油，从而使公司具备了潜在乙醇汽油新能源概念。国际油价屡创新高，对发展中的中国经济造成极大冲击，作为替代能源首选的乙醇汽油，受国家重点扶植，发展前景极为广阔。

    金矿置入 变身贵族

    据08年7月7日公司公告，公司接浙商矿业的通知, 其已于2008年7月4日收到甘肃省国土资源厅(下称: 资源厅)有关通知书, 资源厅已经同意中国安华(集团)总公司肃北县金山金矿将肃北县南金山外围金矿普查的探矿权(即金山金矿探矿权)转让给浙商矿业金山金矿,  并通知转让双方于2008年9月2日前到资源厅办理探矿权变更登记手续。此前荣华实业拟出资2.6亿元收购浙商矿业100%股权及探矿权、采矿权。此次金山金矿落户浙商矿业，或许意味着荣华实业收购浙商矿业将加速。金山金矿目前储量共60吨，按市价算价值96亿元。目前开采为每月生产黄金约40kg，如正常生产产量可达每月240kg，年产量2880kg，销售额4.6亿元，税前年利润超过3亿元。市场上，黄金金属储量为58.69吨的中金黄金目前股价高达50多元，是两市中的贵族股。而该金山金矿拥有的黄金储量比中金黄金的储量还高出些许，一旦金山矿业注入公司，该股也将成为两市中的贵族股。

    二级市场上，农业、有色和新能源个股如新农开发法、中金黄金和拓日新能等个股短期内涨幅巨大，说明主力资金对农业、有色＆新能源个股前景相当看好，公司兼具有农业、黄金和潜在新能源题材，后市有望被市场挖掘，目前低位建议关注。

万科A：地产航母 踏空资金首选

    刘振国   江南证券

    随着反弹如期而至，对于真正的主流资金而言，如何快速建仓，是短期内首先要思考的问题。而成交活跃，绝对价格偏低，因错杀而被低估的品种，有望成为踏空资金的首选。万科A 作为国内地产领域的航母公司，绝对价格偏低，权威机构依然维持买入评级，有望成为踏空大资金的选择。

    公司是国内房地产领域龙头企业，可谓房地产行业第一品牌。虽然宏观调控对房地产行业影响比较大，但这并不改变公司未来发展的势头。从公司角度看，目前全国各地土地价格平均下降了50%，预计今年4季度或明年1季度仍然有更好的拿地机会。目前公司的资金状况比较健康，净负债率只有30%，为行业内最低，此外还有约150亿的现金。公司未来仍然将继续加强销售力度，实现资金回笼，并进一步强化融资平台，提升融资能力，以便在行业调整中能够获取更多便宜的土地。公司未来将继续聚焦刚性需求，严控高端项目，进一步提升小户型的比例，保证主流项目占产品量的90%以上。

    根据南方证券最新研究报告指出，目前市场的观望很难在短期内发生改变，导致未来三个月，销售速度很难出现回升。由于销售低迷，基于资金和业绩压力，我们判断，万科会适当调低部分产品的销售价格。我们维持对万科全年650亿左右的销售预测，维持08年0.73元，09年1.01元的业绩预测，维持买入评级。

    回到A股市场上，万科A前期随同大盘也出现了大幅下跌，目前股价具有一定投资价值。由于该股是深市最重要指标股，同时活跃的成交决定了该股十分适合大资金进出。同时随着市场反弹深入，对于真正的主流大资金而言，短期内自然也会关注那些成交活跃的大市值品种。因此作为地产航母，万科A（000002）能否成为踏空大资金的选择，无疑值得关注。

友好集团：全方面为北京奥运加油

    赵玉涛   方正证券

    随着北京奥运会脚步的日益临近，奥运行情的炒作也进行的如火如荼。继上周奥运板块激情四溢之后，本周奥运概念股的行情更是得到进一步扩散，中国国航、鹏博士、长江精工、北京城建、孚日股份、华帝股份等数十只奥运概念股纷纷封于涨停。我们认为，与国内大多数首度牵手奥运的商家相比，可口可乐这家自1928年即牵手奥运的公司无疑具有更加深厚的奥运底蕴，而友好集团（600778）在新疆乌鲁木齐市与中粮饮料（新疆）有限公司共同投资设立中粮可口可乐饮料（新疆）有限公司。因此，牵手可口可乐的友好集团 俨然是被雪藏已久，该股必将成为两市最具龙头像的奥运概念黑马股！

    奥运消费“钱”景可观

    2008年最大的主题投资机会就是奥运主题，与之相关公司主要包括投资拉动型、消费服务型和品牌提升型三类。奥运前最先受益的行业应该是投资拉动的行业，如承建部分奥运村和体育场馆的上市公司将优先收益，而随着举办奥运日期的临近，大部分奥运基建投资已经进入尾声，北京区域的房地产价格在经过大幅持续上涨过后，继续上涨的空间也非常有限。因此在目前阶段，投资奥运主题应该更多关注奥运会中提供相关消费服务的上市公司。奥运举办恰逢中国经济结构调整的重要时期，处于投资驱动向消费驱动的转型期，奥运会的举办可以大大提振消费者信心与增长期望，促进经济结构更快更好的转型。在此背景下，旅游、零售、食品、服装、数字电子安防无疑成为其中最为重要的行业。

    根据有关测算，2008年奥运会17天的赛期，预计将会有50200名注册来宾前来北京，其中运动员及随队官员17000人。根据近20年来历届奥运会的数据显示，外国旅游者的人数一般是参赛人数的25倍到40倍，所以预计奥运期间境外观众和旅游者将达到60万左右，而国内游客群体最乐观的估计将达250万人次。综合测算，奥运经济将为我们带来超过3万亿元的庞大商机，从而形成巨大的奥运经济产业链。

    除了需求拉动外，奥运的广告效应十分显著，对提高奥运商业运作赞助商及其产品知名度、促进产品销售作用十分突出。海外经验表明，奥运会为这些公司打造国际品牌、通向国际市场乃至确立行业国际龙头地位提供了历史性的机遇。比如，1964年，可口可乐公司向参加东京奥运会的各国运动员免费提供了大量饮料，使可口可乐的市场由原来以欧美市场为主扩展到五大洲。

    可口可乐牵手奥运80年

    可口可乐公司自1928年开始赞助奥运会，其间从未间断，是世界上连续赞助奥运会时间最长的公司。1928年阿姆斯特丹奥运会，可口可乐公司开始成为奥运会的赞助商，它用1000箱可乐赞助迈出奥运营销的第一步。到2008年北京奥运会，这一数字已经变成了2400万瓶。可口可乐中国饮料有限公司副总裁兼奥运项目部总经理鲁大卫表示，“这绝对不是一种简单的商业赞助，而是作为战略伙伴的紧密合作。”

    2008年，是可口可乐与奥运结缘80年。作为世界上连续赞助奥运会时间最长的公司，可口可乐公司制定了全方位出击的营销策略，要让可口可乐在奥运期间“无处不在”。可口可乐2008年北京奥运会的营销计划从2001年7月13日北京申奥成功那天就开始了，其率先推出的申奥成功纪念罐可视为可口可乐打赢的第一场营销战役。随后，可口可乐坚定地紧跟北京奥运脚步，在数个北京奥运会的关键时点和具有标志性意义的时刻，可口可乐都成为了最快做出反应的赞助商。2003年、2005年，北京奥运会会徽纪念罐和吉祥物福娃纪念罐亮相；2007年，可口可乐宣布成为北京奥运火炬接力全球合作伙伴，市场推广、火炬手选拔、火炬接力沿途活动等一系列火炬接力活动接踵而来；随后，可口可乐再次发布“奥运星阵容”，邀得姚明、刘翔、易建联等多名中国最耀眼的体育明星同时亮相……在一系列高频度的奥运营销策略中，可口可乐将自己的品牌与北京奥运紧紧捆绑在一起。有关人士曾表示，可口可乐营销成功的一个因素就是找出奥运会、可口可乐与消费者3个平台之间的交融点，虽然原则不变，但吸引消费者的手法在不断变化。

    特别需要指出的是，可口可乐在为火炬接力和北京2008奥运会倾力打造的脍炙人口的中国奥运歌曲《红遍全球》的同时，还推出了为北京2008年奥运会特别设计的奥运组合标志。2007年6月，融合了风筝和祥云等中国文化元素的组合标志，出现在可口可乐全新换代瓶上，出现在全球200多个国家和地区的几十亿消费者眼前。这个名叫“随我酷”的瓶型腰部增添了弧型流线飘带和独创的“水珠”凹凸粒，下半部可以更换不同的图案设计，专为北京2008年奥运会特别推出的包装带有五环图案的腰身设计。可口可乐（中国）饮料有限公司副总裁鲁大卫表示，可口可乐将在所有产品上包装这个组合标志，一直到2008年底。

    友好集团为北京奥运全方位加油

    友好集团（600778）的前身是乌鲁木齐友好商场，始建于1958年，属老字号国有商业零售企业。目前，公司总资产23.04亿元，净资产7.8亿元。其目前已经形成百货零售、超市连锁服务业、旅游业、公用事业、房地产等多元化产业格局。

    友好集团（600778）2007年公告称，公司在新疆乌鲁木齐市与中粮饮料（新疆）有限公司共同投资设立中粮可口可乐饮料（新疆）有限公司，注册资本金为人民币4000万元，其中中粮饮料（新疆）有限公司出资3200万元，占注册资本的80％；友好集团出资800万元，占注册资本的20％。该项目总投资8500万元。中粮可口可乐饮料（新疆）有限公司的设立，标志着国内饮料行业巨头将全面登陆新疆市场。友好集团（600778）投资参股中粮饮料（新疆）有限公司共同设立中粮可口可乐饮料（新疆）有限公司，不但为自身发展谋求了新的利润增长点，更是为可口可乐这一饮料行业的巨头全面登陆新疆助了一臂之力。资料显示，该公司投产后预计最初年度生产能力为10万吨，随着市场需求和生产经营的发展，生产规模可达到年产30万吨，产品品种发展至15种。

    此外，友好集团（600778）还拥有友好商场、天山百货大楼、友好大酒店等分公司，控股友好广告有限责任公司、友好旅行社有限公司等；还有，公司曾投巨资与当地有线电视台组建有线广播电视网络传输公司，主要经营多媒体宽带数据网的建设、改造，多媒体宽带网多种功能的开发应用，经批准的境内外卫星和本地广播电视节目的转接等服务项目。

    也就是说，友好集团（600778）已经的奥运概念可谓无处不在。

    我们认为，与国内大多数首度牵手奥运的商家相比，可口可乐这家自1928年即牵手奥运的公司无疑具有更加深厚的奥运底蕴，而友好集团（600778）在新疆乌鲁木齐市与中粮饮料（新疆）有限公司共同投资设立中粮可口可乐饮料（新疆）有限公司。因此，牵手可口可乐的友好集团（600778）俨然是被雪藏已久，该股必将成为两市最具龙头像的奥运概念黑马股！

锡业股份：有色上攻龙头 震荡盘升后加速在即

    黄鹏   新时代证券

    自本轮调整以来，大盘从6124点一路下跌到2566点，跌幅近六成，而同期随大盘一路超跌的板块主要集中在有色，房地产和金融股。特别是有色股，是超跌的重灾区，累计跌幅近八成的不在少数，呈现整体超跌的局面。六月下旬本栏目曾多次强调有色股的投资机会，从近期表现来看，大盘于7月3日创出新低，而有色股整体却已在六月下旬率先触底，且未再创新低，代表性个股如，中国铝业、宏达股份、云南铜业、中金黄金等。近三日，大盘触底后在地产、金融股带领下展开持续反弹，当前是有量能配合多头炮，短线趋于强势。但有色股在率先反弹后近日表现则相对较稳定，现短线整理格局。在地产和金融股短线累计较大涨幅后，市场需要新的热点出现，有色股做为超跌和率先见底反弹品种，在经过短线蓄势后，有望成为市场新的热点，推动大盘持续反弹。从周一盘面来看，部分有色股如鑫科材料、承德钒钛尾盘放量封上涨停，中国铝业、紫金矿业等尾盘大单频扫，上攻意图明显。强者恒强，个股选择上，建议关注有明显主力资金介入的龙头品种，如锡业股份

    锡业股份是我国乃至全球最大的锡冶炼企业，目前拥有的产能为:精锡6万吨，17650吨锡化工产品、23070吨锡材产品、2万吨铅和1万吨铜精矿的生产能力。主导产品"云锡牌"精锡、锡铅焊料是国优金奖产品。锡属于稀缺资源，目前全球探明的有价锡金属储量约712万吨。中国的锡资源储量全球第一。公司在拥有世界先进的锡火法精炼技术基础之上，引进世界最先进的澳斯麦特技术，使公司锡熔炼技术整体领先于世界先进水平，同时公司锡化工、锡材两个新兴产业正在加速规模化进程，已占公司总收入35%，成为新的经济增长点。

    锡业股份所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有中国“锡都”美誉。公司累积锡矿金属储量超过了60万吨，占全国的38.4%，目前的锡储量已经占到全球储量的1/10。公司产品锡的国际市场占有率达到18%，因此享有一定的国际定价权。我国目前是世界第一大锡资源国，随着全球锡消费量持续增长，国内相关公司将从中获益。从中长期来看，未来全球经济增长和消费结构调整将继续推动世界锡消费量的增长。

    公司业绩实现稳定快速增长，一季度每股收益达0.26元，实现净利润16725.46万元，同比增 32.74%。公司未来的增长点包括：一是湖南郴州锡矿山一期项目在2007年完工，2008年增加2000吨锡精矿产品，最终将达到5000吨的年产量；二是于07年5月发行6.227亿可转债投资的项目陆续投产所产生的经济效益，后期业绩有望持续增长。

    技术上，该股累计超跌近75%，于6月18日探底后放量涨停，次日高开后放量收长阴线，6月20日盘中再度涨停收长阳，量能较前两日明显放大，之后在大盘向下震荡的环境下，该股持续展开小阳线上攻，预计主力资金介入明显且不具备出货条件，是相对安全品种。当前该股是两阳夹一阴的多头炮上攻形态，在经过近两周的震荡盘后升，有望加速上攻。

江西水泥：阶段性反弹有望酝酿

    朱慧玲   九鼎德盛

　　近期市场开始震荡走稳并酝酿反弹行情，个股板块普遍展开自救行情，半年报业绩预增的个股表现尤为突出，目前正至半年报的预增公告的集中发布期，业绩预增的个股有望酝酿业绩浪。江西水泥 今年半年报业绩预计增长100%左右，阶段性反弹正在酝酿中。

　　区域竞争优势突出

　 公司以生产水泥、熟料为主，规模在业内属第一方阵。07年9月，"万年青"品牌在获得"江西省著名商标"、"全国水泥行业中国著名品牌"等荣誉后，又被国家商标总局认定为"中国驰名商标"，实现了企业无形资产的保值增值。这对提高企业知识产权保护级别、扩大"万年青"品牌影响力、提升企业声誉等具有非常积极的意义。公司现有万年、瑞金、玉山三个生产基地，三地各拥有200万吨水泥产能，公司合计产能600万吨。在公司"十一五"产能扩张规划中，计划新增水泥产能900万吨以上。控股子公司瑞金万年青（占66.67%）一期工程熟料生产线项目达产达标后，熟料年生产能力将达到150万吨。此外，公司控股子公司瑞金万年青水泥公司所在地赣南地区为"十一五"新农村建设的试点，江西"十一五"规划交通基础设施建设投资551.8亿元，公司有望从中获益。2007年年报披露，公司全年共生产水泥408.53万吨，同比增长30.36%；生产熟料438.37万吨，同比增长31%；销售水泥及熟料554.89万吨，同比增长35%。全年实现销售收入12.61亿元，同比增长55.23%；实现利税1.27亿元，同比增长49.45%；其中实现净利润3,306.32万元，同比增长245.06%，区域竞争优势突出。

　　政策扶持带来想象空间

　　2006年，国家**下发了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》，确定60家国家重点支持的大型水泥企业（集团），其中海螺集团等12家为全国性重点企业，江西水泥等48家为区域性重点企业 。对列入重点支持的大型水泥企业开展项目投资、重组兼并，有关方面将在项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。　在此背景下，公司自2007年下半年开始，实质性启动了以调整和整合江西水泥市场的步伐，通过收购整合江西省内多家水泥企业，江西水泥生产基地布局和产品将覆盖整个江西省，江西市场的份额也将有大幅度提高。不仅可以使得江西水泥的水泥产能规模和销售收入大幅度提高，而且将完善江西水泥的生产基地布局和扩大销售半径，进而规避无序竞争、提升市场占有率、增强企业在区域市场的定价话语权。公司竞争力得到进一步的提升，公司预计2008年中期净利润同比增长幅度在100%左右。

　　二级市场上，该股自今年5月底以来，进入新一轮的下跌寻底行情中运行，在短短一个月的时间里，股价被拦腰斩断。近期该股在低位反复震荡走稳，量能呈温和放大态势，日K线频频收出阳线，显示做多动能正在聚集中。鉴于该股阶段性调整较为充分且短线涨幅不大，融机构重仓、超低低价、半年报业绩大增等多种题材于一身，在大盘回稳之际，不排除主力借中报预增展开自救行情，建议关注。