【独家】私募内部交流传闻曝光7.04
独家私募信息:
私募研究:广船国际（600685）: 外延扩张提高竞争力
事件：
中船集团6月27日在北京产权交易所挂牌转让广州文冲船厂100％股权，挂牌价格30.41亿元，7月1日广船国际（600685）发布公告称，拟以每10股现有股份获发3股配股，配发及发行101,183,874股A股和47,219,400股H股，所募集资金将用来收购文冲船厂。
点评：
中船集团公司旗下的文冲船厂是集团在广州的主要民用资产，与广船国际地理位置接近，业务相似，2007年广船国际收购了广东构件管桩有限公司后，市场对整合文冲船厂的预期很强，现在终于开始正式实施。
文冲船厂目前主要从事中小型船舶制造，主要产品为集装箱船、挖泥船、油轮及多用途船。根据产权交易所的公开资料，文冲船厂2007年运营收入、利润总额以及净利润分别约为31.85、8.92和6.26亿元，截至2008年5月31日的资产总值和净资产值分别约为78.13及15.73亿元，文冲船厂于2008年5月31日的评估价值约为人民币30.4亿元。
文冲船厂2007年净利率、净资产收益率分别为19.64％和39.78％，而07年广船国际的净利率、净资产收益率分别为15.8%和38.37%，文冲船厂盈利能力优于广船国际，是中船集团的优质资产。按照挂牌价格30.41亿元计算，文冲船厂的PE 和PB 分别为4.86 倍和1.93 倍，与国内造船上市公司07年平均静态市盈率16.4倍相比，估值偏低。
广船国际若收购文冲船厂成功，将在灵便型船舶市场拥有较全面的产品范围，包括灵便型液货船、集装箱船、客滚船、半潜船、挖泥船和小型油船，预期能使公司产品供应和收入渠道多样化，生产能力增加，带来规模效益。
公司收购文冲船厂有利于未来发展，提高竞争力，我们维持广船国际“增持”评级，不考虑文冲的收益，仍预计公司08、09年每股收益分别为2.65元和3.17元，目前对应的动态市盈率分别为9.4倍和7.9倍，估值已偏低。公司短期面临的风险有：钢材价格继续大幅上涨压缩已签造船订单利润空间。
★ 某研究万科评级调整报告， A股和B股目标价分别由36.30元和31.00港币下调至19.50元人民币和22.20港币
主要观点： 1、调整目标价及每股收益预测。由于万科在6月每10转增6股，而且我们将销售进度假设调整，我们将08、09和10年每股收益预测分别下调45.9%、46.7%和52.0%至0.65、0.90和1.11元人民币。同时我们将评估每股净资产值下调到10.2人民币。考虑到红股派发以及每股收益预测下调，基于30倍08年市盈率，我们将万科A股和B股目标价分别由36.30元和31.00港币下调至19.50元人民币和22.20港币。我们对万科A、B股仍维持优于大市评级。在公司公告半年报之后，我们可能调整目标价格及估值方法。强劲的销量和资产负债表。08年1-5月，万科实现销售收入198亿人民币，同比增长67%；销售面积同比增长39%至221万平方米。得益于年初销售进度加速，市场份额由07年末的2.07%提高至2.9%。此外，1季度末公司资产负债表强劲，净负债率为36%，手头现金156亿人民币。高周转率策略及强劲的资产负债表有助于公司在行业走软的背景下收购优质资源。5月，公司以较低的土地成本和优惠付款条款，通过权益收购的方式购得6处楼盘。
【简评】：继续看好万科在地产行业的专业性及未来收购战的成果，市场进入短期反弹周期，地产板块跟随波动，但龙头股流通盘太大，且行业尚未出现明显转机，表现幅度将较有限。
近日有传言称：澄星股份（600078）中期业绩将同比增长450%。
2002008-7-03日两市的成交金额为1139.5亿元，比前一交易日增加约472.6亿元，资金净流入约120.5亿。早盘保险、银行、券商、钢铁板块，空方仍继续打压，但同时农林牧渔、有色金属、奥运、新能源、节能环保板块却出现抢筹现象，下午被打压的板块也出现回抽。上证指数收在2703.5点，涨1.95%，不管空方如何再继续打压，有色金属、农林牧渔、新能源、奥运就是反弹的龙头，这一点我们非常明确，后市仍将继续反弹。资金成交前四名依次是：奥运、银行、煤炭石油、地产。资金净流入较大的板块：农林牧渔（+14.3亿）、奥运（+14.1亿）、新能源（+12.1亿）、有色金属（+11.1亿）。资金净流出较大的板块：无。农林牧渔板块有约14.3亿资金净流入。是具有人气号召力及抗通胀的板块，也是我们重点看好的板块。净流入较大的个股有：金健米业、隆平高科、通威股份、北大荒、荣华实业、沙隆达Ａ、新农开发、敦煌种业、亚盛集团、禾嘉股份、登海种业、丰乐种业。新能源板块有约12.1亿资金净流入。因为长期高油价的原因，我们中期关注该板块。净流入较大的个股有：江苏阳光、天威保变、京能热电、安泰科技、拓日新能、有研硅股、远兴能源。有色金属板块有约11.1亿资金净流入。近期屡有巨量资金流入，是具有人气号召力及国际期货价有创新高动力的板块，重点关注。净流入较大的个股有：云南铜业、江西铜业、铜陵有色、锡业股份、紫金矿业、中国铝业、焦作万方、中金岭南、山东黄金、包钢稀土、新疆众和。奥运板块有约14.1亿资金净流入。两周来累计流入27亿资金，3号又流入巨量流入，并提前大盘见底，但不建议追高。净流入较大的个股有：中体产业、同方股份、中青旅、京能热电、安泰科技、北京旅游、北巴传媒。
2008-7-03日交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：珠江控股 ST达声（抛压沉重）、穗恒运Ａ（增仓明显）、中原环保隆平高科 香梨股份（私募出逃）、西部材料三爱富龙净环保（私募少量增仓）、传化股份（公募出逃）、动力源荣华实业钱江生化（私募增仓明显）、新农开发（公募少量增仓）。
2008-7-03日沪、深两市各方机构资金主动买入成交个股排名：sz5045.cn沪市前13名——600561、600093、600575、600620、600885、600671、600438、600408、600818、600831、600157、600796。深圳市前13名——000835、000923、000553、000576、000532、000833、000789、000157、000791、000627、000701、000669。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度）。
三峡新材（600293）是一只拥有中南地区最大的硅矿的上市企业，其控股的宜昌当玻硅矿是大型硅质原料生产基地，属中南地区最大的硅砂基地。该公司拥有得天独厚的硅砂资源，探明B＋C＋D级储量3000多万吨，是当之无愧的“硅”大王。目前，硅源是太阳能产业的最大瓶颈，大量发展太阳能的公司都在四处奔走寻找“硅源”，因而拥有3000多万吨“硅矿”的三峡新材无异于拥有一座等待开采的“金矿”。目前，该公司目前已建有2条国内先进的“硅砂”选矿生产线，年产石英精砂30万t/a，其目前仅4元多的股价对于作为一只光伏概念股，无疑具有非常巨大的想象空间。
高油价将永远改变世界，对于当前震撼全球能源行业的剧变，俄罗斯天然气工业股份公司首席执行官阿列克谢?米勒做了一番生动描述：“我们生活在油气价格飙升的时代：市场正在发生结构性变革，最终，价格将达到一个全新的水平。”“人们正在为了获得能源资源而展开激烈的竞争。油价的攀升与远景预期的重大调整有关。它们表明，在未来几十年，全球能源供需局面将处于不平衡状态。”
消息人士透露，在日前一次高层级会议上，管理层正考虑调整单一货币政策的调控方式，并针对股改遗留及再融资等问题出台更加明确的措施；更重要的是，从紧的货币政策也有望出现松动转机。但市场分析人士认为，当前最为紧迫的是出台缓解股市扩容的政策，真正减轻市场的压力。同时分析机构提到短期内货币政策松动的可能性较小，因为仅凭6月份已公布的CPI增速回落还难以说明问题，管理层对CPI出现反弹仍存担忧，同时油电价格调整的连锁反应仍待观察；虽然下半年货币政策存在调整的空间，但近期政策取向立即由从紧向稳健转变的可能性较小。
外电普华永道发布的一项权威研究报告显示：中国内地和香港的证券交易所有望摆脱市场不确定性的困扰，在今年下半年再迎来86场首次公开发行（IPO）活动。普华永道的分析师认为，如果全球经济没有进一步恶化，上海股市在未来6个月内将再举行8宗A股发行活动，而深圳将有46宗，香港有32宗。如果预测准确，大中华区有望保持全球最大IPO融资中心的地位。这也将证明，该地区有大量公司正在准备为业务扩张融集资金。
近日有传闻称：从三季度起，原油进口增值税返还75%的补贴政策将被取消，且该消息已经得到中国石化总部的确认,另外，大连西太炼厂内部人士也表示该补贴政策将不会在三季度延续。从目前了解到的情况来看，这一补贴政策被取消的可能性比较大，直接的起因是国家在6月20日调整了国内成品油价格，但关键的原因还是国家财政支出压力比较大，
三元股份（600429）公司是北京地区最大的乳制品生产企业，产品是人民大会堂的指定用奶产品。公司持有的“三元”、“燕山”、“绿鸟”、“雪凝”等著名商标在北京市场具有较高的市场知名度。公司控制了北京周边国有奶牛场99%的奶源，并建有北京、河北和内蒙古三大奶源基地，建成了液态奶、发酵奶、固态奶、科研培训中心四大基地，具有较明显的市场区域优势。因此，公司成为2008年北京奥运会乳品供应商。乳制品的消费水平是消费升级的突出代表之一。目前我国乳制品的总需求量、人均消费量与发达国家仍存在巨大差距，存在着广阔的发展空间。公司有望借奥运商机提高市场占有率，为未来的发展奠定基础。
由中国石油联合乌兹别克斯坦油气公司、哈萨克斯坦油气公司投资1430亿元（约209亿美元）建设的中亚天然气管道6月30日正式动工。近日中国石油表示，这将是我国第一条从陆路引进境外天然气的跨国能源通道，在2009年建成后将与国内正在建设的西气东输二线衔接，每年自中亚地区向我国珠三角和长三角地区输送天然气300亿立方米。中国石油称，中亚天然气管道全长1801公里，按双线并行方式铺设，由中石油分别与乌兹别克斯坦油气公司、哈萨克斯坦油气公司成立天然气管道合资公司，共同建设。该管道预计2009年底实现单线通气，2010年实现双线通气。项目全面竣工后，在30年的运营期内，每年将从中亚地区向中国稳定输送约300亿立方米的天然气，相当于2007年我国国内天然气总产量的一半左右。该管道还将与同期建设的西气东输二线衔接，总长度超过1万公里，成为迄今为止世界上距离最长、等级最高的油气输送管道，两个项目总投资约300亿美元。
受市场传闻等因素影响，中国平安（601318）股价2日连续大跌，最高达到-20%，到底是什么利空因素导致了中国平安的持续下跌？是因为上半年企业利润下降了吗？还是公司业绩方面出了什么问题？有人士表示：平安保险的澄清公告非但没有让股价止跌，反而让人们了解了平安的又一个潜在利空。就此事求证于中国平安保险（集团）股份有限公司，但拨打了该公司在网上公开的联系方式，尝试多次，均无人接听。有分析机构随后表示：中国平安的此次税务检查具有不确定性，所以走势如何要看税务检查的结果。但是总体来说，中国平安在现在惨绿的股市下，无论税务检查结果如何，都难以有较大幅度的反弹。长期来说，平安对利空可能会消化，其基本业务的进行将不会有很大冲击。
7月3日油价创143.57美元新高，中石油究竟如何看待这一现象？油价上涨对中石油公司有何利空或利好影响？通过问讯、中国石油天然气股份有限公司人士表现得十分谨慎，他表示：我们公司近日业务繁忙、没有义务回答你们的问题。
近日有传言称：拓日新能（002218）短期内会有优质资金注入，股票有望止跌抬头。通过求证、深圳市拓日新能源科技股份有限公司证券部的一位工作人员表示：这方面的情况我们暂时不方便透露，但请广大股民朋友们关注我们公司近期的公告，一旦有任何消息我们会第一时间通知。
香港民意调查结果显示：港人对香港的社会环境及经济环境的满意度，较半年前出现全面下跌。其中尤其以经济环境满意度的跌幅最大，显著下跌24%。
新疆亚麻种植资源几乎被金鹰股份（600232）所垄断，相当于控制全国60％的原料，亚麻是天然纤维，由于国内的亚麻资源严重供不应求，需要从欧洲大量进口，而欧洲农民的劳动力成本是全球最贵的，所以亚麻价格连年暴涨，去年亚麻的价格就涨了30%，对于拥有亚麻原料优势的金鹰股份来说，麻价暴涨正好乘机排挤竞争对手，于是敢于推出10送3股的优厚分红方案。现除权在即值得投资者留意。
华工科技（000988）公司是依托华中科技大学的技术优势而成立并上市的，拥有国内最大的激光产业基地，一直处于我国激光技术研究及工程开发和应用的最前沿。公司引领国内激光全息防伪市场，产品一直保持较高的毛利率和净利润率，发展前景极为看好。另外，公司还具有创投和参股券商概念，均是市场十分青睐的题材。公司增资华工创投，成为华工创投第二大股东，随着创业板市场的推出，华工创投投资的企业有望陆续上市。公司作为华工创投的股东，具备良好的投资潜力。
近日有分析提到：中国平安2007年投资富通集团200亿元，由于次贷的影响进一步深入，富通集团的资本金出现充足率出现严重不足，近期的股价出现了大幅下跌，目前中国平安在富通集团的投资负亏大约为100亿元。由于这项投资涉及的金额巨大，占中国平安2007年年底净资产的9%左右，有可能需要计提减值准备，对当年的利润有重大影响。由于季报无需经过审计，所以中国平安2008年1季报没有对这笔投资计提减值准备，而经过审计的半年报很可能对这笔投资计提减值准备。假设全额计提减值准备，即计提100亿元，折合每股1.3元，那么中国平安半年业绩肯定亏损，全年也很有可能是亏损或者微利。通过求证、中国平安称公司不需要为富通集团的投资计提准备金。
近日有传言称：海泰发展（600082）大股东打算注入其在滨海新区的工业地产，现在注入可以增加控股比例，所以现在是注入其滨海新区的工业地产最价的时机。有分析提示：公司控股股东海泰控股集团曾经有注资承诺，决定滨海高新区起步区的的2.6平方公里土地中的1平方公里土地在成为熟地之后，注入海泰发展当中。从去年初至今，控股股东一直不遗余力地逐步剥离海泰发展的IT资产，并逐步注入工业地产。可见大股东未来进一步注入工业地产的可能性是存在的。
近日有传言称：上实集团将整合三医药上市公司，上药集团的股权之争，最后以上实集团的获胜而告终。上实集团将同时拥有上实医药，上海医药和中西药业三家医药类的上市公司，在未来上海国资重组的大背景下，如何整合三家上市公司，避免同业竞争将是无法逃避的现实。有知情人士透露：上实集团承接上药后，会将上药整体注入上实医药，与之前母公司注入的医药资产一起逐步进行吸收整合。而中西药业目前处理的很干净，只剩一个空壳，将作为集团其他资产的上市平台，但也不排除有出售给其他企业的可能。
