五大主因扼杀反弹 底部尚无期
沪指跌22点 太保成破发第一股
今日两市大盘小幅高开，一度冲击3700点关口和5日均线，但由于群龙无首，反弹匆匆完成，最终收出带上影线的小阴线，逐步萎缩的成交量表明市场观望气氛渐浓。
指数上，上证指数收3606.86点，跌22.76点或0.63%，成交720.0亿；深证成指收13489.09点，涨61.81点或0.46%，成交351.5亿。
消息面看点：1.来自7家基金公司的58只基金披露了07年年报，多数基金经理认为宽幅震荡是08年主基调；2.专户理财第一单浮出，交银手握近亿资金等待入市；3.金融业三大巨头工商银行、中国银行和中国人寿披露年报，净利润分别增长64.9%、31.33%、94.77%，同时，工行和中行受美国次债影响比较有限。
盘面上，中国太保受3亿配售股今日上市流通影响，盘中冲击跌停，并成为本轮调整第一只跌破发行价的股票。权重股出现明显的分化，中国石油继续创新低，中国石化、中国人寿等下跌，而招行、浦发等则大幅反弹。板块上，奥运、农业、数字电视、工程建筑处在跌幅榜前列，两市只有有色金属、封基等为数不多的板块活跃，个股也是绿肥红瘦，末日轮五粮YGP最终以暴跌94.67%、0.004元的价位收场，而南航认沽大涨58%。
操作上，一碰5日均线就回落，弱势显露无遗，大盘似乎步入了“外围涨、A股不涨，外围跌、A 股大跌”的怪圈，而出现破发的超级大盘股显然已是典型的熊市特征，牛市是不太会有蓝筹破发的。在3500上方若不能放出大量摆脱颓势，短暂的盘整后势必又将掀起新一轮杀跌，投资者暂时不能对大盘抱太大的希望。
五大原因导致反弹夭折 耐心等待大阳确认底部
首先是市场主力心不齐，市场的跷跷板效现象严重。今天当部分指标股崛起的时候，前期一直持续活跃的做多力量如创投、农业、新能源、资产重组、奥运概念、环保概念等题材股则不断跳水，这种现象说明，主力在未来的热点上有分歧，无法形成合力。
其次是部分关键个股的走势拖累大盘。中国平安的A股股价与H股股价接轨势必倒逼有H股的A股股价向H股靠拢，该股后市的走势如何也直接影响投资者信心。今天中国太保巨额非流通股上市虽然跌破发行价，但投资者仍然是不计成本的抛售，说明非流通的上市对市场的冲击确实很大。中国石油再创历史新低以及中国石化持续走弱既拖累指数，又打击投资者信心。与此同时，部分指标今天走强是超跌反弹还是新行情的开端也还有待观察。
再次是市场热点并不清晰。虽然银行股和煤炭股是做多的主要力量但力度并不大。今天大盘涨幅排名第一板的基本没有群体效应，板块特征不明显，基本以超跌反弹股居多，这样的做多动能一般是昙花一现，很难持久。
第四是大盘的反弹没有得到成交量的配合，说明主力机构进场并不踊跃，主力收集筹码的力度并不强。
最后是大盘目前还处于下降通道之中，沪市受5日均线的压制。同时，随着向上反弹的展开，受到解套盘和获利盘的双重夹击，也必然导致大盘震荡。由于目前市道并不明晰，投资者心态谨慎也会导致短线操作倾向过多，都会给大盘的反弹带来压力。
从当前的态势来看，大盘如果不能迅速以大阳的方式确立底部，就不排除大盘再创新低的可能。
机构操作指南：
切肤之痛：想不到大盘会跌得如此惨烈
面对巨大的亏损，我们不得不对这一次大调整进行反思，不得不分析一下我们那里出了问题，从而为下一次回避这样的大幅杀跌，总结一些经验与教训。
现在看来，要回避这一次巨大的跌幅，首先就要估计到大盘有大幅下跌的可能性。而没有从一开始就判断到下跌行情的性质——这是对两年来指数持续、大幅上升的总调整。前面几次中期调整，也在一定程度麻痹了我们。（广州万隆）
市场很难走出大的反弹行情
从目前市场的成交量和人气来看，我们依然维持前期的判断，即在目前的流动性困局的情况下，市场很难走出大的反弹行情，但对于金融地产等板块则已经步入中线布局的良机。今日太保大幅跌破发行价可能将成为后期市场的一个讯号，即未来大盘股发行的市盈率水平可能将有所降低，这将对A股市场的估值中枢有一定的干扰，后期投资者应予以一定的关注。
大盘仍需要反复 周四看平
周三大盘先扬后抑，银行、地产成为市场的主要看点。大小非解禁，再融资依然是影响市场人气的主要因素。板块的不能持续性也是股指不能持续上扬的原因之一。沪指全天下跌22.76点，收于3606.86点。展望后市，大盘仍需要反复，周四看平。
