4日早盘金融股领跌 两市冲高回落


　　今日早市大盘从基本面来看，在两会期间由民建中央提交的《关于完善我国多层次资本市场税收政策》的“一号提案”，备受市场关注，也随时牵动着市场的神经，在此期间更是引发了有关“融资融券”、创业板、股指期货等一系列政策的猜想，当然，任何事情到落实都还需要一个过程。两市大盘指数在跳空高开后，大幅振荡，两市成交量与昨日同期相比有所放大。

　　从市场面来看，受获利回吐影响，个股走势分化严重。受昨日期货市场上八大农产品期货合约收盘全线涨停的刺激，以南宁糖业 (000911)为代表的糖类股票再次强劲上扬，其他农业股早市走势仍然抢眼；以力合股份(000532)为代表的创投概念股，尽管个股走势有些分化，板块整体走势还是比较强劲；创业环保(600874)为代表的环保股持续活跃；而以浦发银行 (600000)，深发展(000001)为代表的银行股今日的整体大幅走低无疑是早市指数下跌的直接原因，从另外一个侧面也表明，前期市场做空的主要量能，还没能得到明显有效的释放，应该引起投资者的高度注意。

　　操作上，在“两会”期间指数大幅下跌的可能性应该较小，振荡格局将时有发生，在此指数点位，在尽量回避前期市场做空主要板块的同时，积极的个股操作依然可行。建议关注：农业、创投、医药、科技、年报业绩高增长与高送股类个股，以及具有实质性重组内容的重组概念股。

　　踊跃投票：3月4日大盘走势调查

　　二、要闻解析

　　(一)贺强：一号提案部分建议不适合资本市场现实情况

　　由民建中央提交的《关于完善我国多层次资本市场税收政策》成为政协的“一号提案”，受到媒体和公众的关注。但全国政协委员贺强认为，一号提案的部分建议并不适合我国资本市场的现实情况。

　　“一号提案”建议适时开征证券所得税，即资本利得税。除银行存款、国库券及国家重点建设债券可免税外，将其他证券买卖价差收入扣除利息费及交易手续费后的金额作为计税依据。

　　但贺强认为，我国目前并不具备开征资本利得税的条件。

　　“一号提案”还提出，完善证券交易印花税征收方式，重新设计差别比例税率，税收应充分考虑投资者交易额的大小和持有时间的长短，以保护广大中小投资者和鼓励中长线投资；税收政策应鼓励集中交易，对场内交易实行较低税率，对场外交易实行较高税率；另外，税收政策还应考虑改买方纳税为卖方纳税。

　　贺强指出，重新设计差别比例税率是一种印花税改革思路，但最现实的是改革征收方式，变双边征收为单边征收，刺激购买，鼓励长期持有。税率不变，但是实际税负下降一半，对于财政冲击不大，仍比过去千分之一高，单方征收不仅合理，而且各方面都好接受，容易操作，改革的阻力小。

　　[金融界简评]：在目前的弱市当中，资本利得税推出的可能性很小，可以不做考虑，而目前的点位降低印花税又很容易催生股市泡沫，因此尽管降低印花税是广大股民的心声，但很可能是一厢情愿。

　　(二) 易纲：从紧政策能够应对当前复杂经济形势

　　全国政协第十一届一次会议昨天在人民大会堂开幕。列席开幕式的央行副行长易纲在接受本报采访时表示，总体来看，国内GDP将保持稳健和强劲的增长率，存在的风险就是通胀的压力比较大。他表示，央行的货币政策工具和组合能够应对目前中国经济面临的复杂局面，整个经济发展会比较平稳。

　　易纲说，目前国内及世界经济形势比较复杂，但央行要按既定方针执行。作为货币政策，反通胀仍是央行的首要任务。他表示，央行会根据国内外情况，运用各种各样的货币政策工具，比如存款准备金、公开市场操作、窗口指导、信贷政策等，形成政策最优组合，来应对复杂的情况。

　　不久前，易纲在接受采访时也表示说，在中国经济总量已经扩大的情况下，“从紧”货币政策的含义就是今年广义货币供应量M2增幅为16%，银行信贷增幅低于2007年。不过，这种从紧会是“适当的、适度的”，不会出现因调控过度使经济下滑的风险。

　　[金融界简评]：从紧的货币政策的负面效应已经开始在实体经济中显现，但鉴于目前没有松动迹象，可能影响到部分企业2季度的业绩，中期来看对股市发展不利。

　　(三)唐双宁：当前应考虑防止调控过度问题

　　全国政协委员、中国光大集团董事长唐双宁昨日在作客新华网时表示，货币政策从制订到实施再到产生效应有一个过程，因此在制订和实施货币政策时要打一定的提前量，要考虑货币政策在明天甚至后天可能产生的影响。“2007年，央行十次上调存款准备金率，6次加息，这在历史上是绝无仅有的，现在就应考虑防止 ‘调控过度’问题。”他指出。

　　他是在提及货币政策的质量问题时作上述表示的。唐双宁认为，货币政策总量确实是货币政策首先应当着眼的问题。但是，广义的货币政策不仅指货币政策总量，还应当包括货币政策结构和货币政策质量。

　　谈及当前股市，他表示，未来中国股市健康发展的基本因素并没改变，他对中国股市持谨慎乐观。此外，上市公司再融资还需要把握好市场的“火候”，要考虑市场的承受能力，同时兼顾广大投资者利益。

　　[金融界简评] ：调控过度对市场的危害同样不可小看，在从紧货币政策的禁锢下，制约股市难有大的行情，但投资者可逐步建仓，毕竟现在已经是底部区域了。

　　(四)汪建熙：对黑石的投资还不能说出现亏损

　　全国政协委员、中国投资有限责任公司副总经理汪建熙昨日在出席全国政协十一届一次会议后就诸多热点问题接受记者提问。他称，中投投资着眼于长期财务回报，因此对黑石的投资目前尚难称亏损。

　　汪建熙称，主权财富基金应获与其他投资同等待遇。各国不应放任保护主义抬头。事实上，在过去50多年主权财富基金存在的历史中，基本找不到主权财富基金代表一个国家的政治或战略利益的证据。

　　2005年起，从金融改革出发，根据国务院要求，汇金和下属的建投公司，承担了问题券商的重组，迄今旗下一共有9家公司。

　　[金融界简评]： 中投公司的战略意义在于中国的资本迈出了国门，进军全球市场；反观平安巨额融资也是站在资本输出的战略高度上的，从这个角度说是符合国家战略方针的，因此，平安增发的可能性还是很大的。

　　(五)A股存量资金2月增长110亿

　　每年都会出现的资金“春节效应”，在2月份得到了体现。

　　根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，2008年2月份，A股市场的存量资金在节后资金回流和大盘新股发行的双重刺激下增长了110亿。其中，节后场外资金流入明显出现加速，一改节前的被动流出局面。

　　资金供给方面，各项理财产品包括基金专户理财、券商资产管理、银行理财产品将日益成为资金进入的主要渠道，其中基金专户起点5000万，券商资管最低 100万元，但可自行提高委托资产最低标准，并可向个人提供定向理财业务等规定显示了相当的资金潜力，这些方面的资金供应和基金集中募集的结果共同左右了市场资金的供应面。

　　[金融界简评]：资金是股市的血液，随着新基金发行成常态，后续资金将源源不断进入股市，反弹行情可期。

强势整理 前期热点持续


　　证监会官员近日表示将推出融资融券业务，也就是信用交易概念的延伸，市场的机制将更加完善。关于融资融券，对二级市场是一个利好，因为融资融券增加了二级市场的资金供应，无论对融资的双方，投资者还是银行，都是有益的，当然市场的大幅度的波动可能影响到双方的利害，但是通过小比例的融资融券在风险控制上是完全健康的。大盘毕竟在大幅度下跌2000点之后的恢复性的反弹行情，市场释放出利好顺应了投资者的呼声，也成为最近除了基金发行，印花税降低预期之外的利好。市场方面的反应十分的强烈，题材股的飙升带动了大盘指标股的稳定以及在国内农产品期货全线涨停板的带动下，有色金属的国际价格的上涨为有色板块的见底反弹提供了依据，此波反弹还得到成交量的配合，由于机构资金大，转身较慢，期待股指的投机性的暴涨还有待时日，况且这种股指温和的上升，股票的牛气难道不是一件好事情吗？
　　今天大盘顺势高开，冲上20日均线后还未冲击年线掉头而下，围绕20日均线进行震荡。强势板块仍然是中小市值题材股。有色金属，农业股，航天军工受到市场主力资金的追捧。建议投资者关注该类板块中的中小盘股，其中大飞机概念火箭股份(600879)是航天科技集团属下唯一一家从事航天电子元器件业务的上市企业，其核心业务已由上游器件延伸到下游系统乃至于整机。火箭股份的直属母公司为时代电子，在将北京、上海、桂林、杭州、郑州等地资产注入火箭股份后，时代电子仍有部分资产未注入。该部分资产的账面净值在18亿19亿元，评估后预计接近50亿，约为火箭股份现有资产的2倍。其业务性质大体可归类为惯性导航，属核心保军资产。虽然存在着一定的整合难度，但管理层的确有强烈的整合意愿，2008年有较大的启动机会。消息面上，融资融券今年有望推出，股指期货要推出一定要有融资融券，所以融资融券是股指期货的前奏。说明管理层正在有条不紊对股指期货的推出做出准备。操作上投资者宜短平快的操作，明日若有冲高动作获利较丰厚的个股适当派发手中筹码，对近期热点农业板块，创投板块因乖离率偏大，有短暂调整的要求，投资者不宜追涨。

　　2007 年前11 个月，我国化学工业保持良好发展态势，实现产值25813亿元，同比增长30.6%，延续快速增长势头。2007 年12 月份开始，化工股开始受到市场追捧，呈现板块性整体上涨。近日，随着大盘反弹，化工板块做短暂的休整，并未意味着行情的结束。基础化工，作为化工行业源头所在，在股市略有回调之际，更加容易被挖掘出其价值投资所在.化工行业是我国宏观经济的基础性产业，与钢铁、能源等一样是经济发展的重要支柱产业。而且，化工行业大多是资本密集型产业，该产业的特点之一就是高固定资产的投入。由于目前A股市场的化工板块几乎是清一色地由传统国有企业经过股份制改造而来，所以大多拥有负债高、固定资产高、主营业务收入高等诸多特征，这就带来每股主营业务收入高的特征。目前，基础化工行业正处在典型的行业景气爬升阶段。这是因为借助人民币升值等因素影响，中国经济大环境良好，经济高速增长。所以，与国民经济发展趋势关联度极高的基础化工行业也借势而起，渐渐显露出投资价值。仍有相关个股存有低吸机会，建议关注。

　　粤电力A(000539)：具有深入挖掘的题材：粤电力投资5250万元的深圳市创新投资集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体的大型投资企业集团，以创业投资业务为支柱，以创业投资相关增值服务业务为延伸，走基金与基金管理的发展之路，推动深圳乃至我国高新技术产业的发展。创业板有望在上半年推出，将给创投公司的风投业务引进退出机制，给创投公司带来巨大的增值。大众公用因参股深圳市创新投资集团而频创新高，同样参股该公司的粤电力却未被市场挖掘，目前股价仍躺在地板上，这给投资者难得的建仓良机。二级市场上，该股目前股价已回到合理位置，蓄势充分，底部形态完美，筹码稳定性良好，作为兼具创投和新能源两重概念的粤电力A目前股价仅仅12元多，后市上升空间巨大，投资者应及时重点关注！
　　

蓝筹分化 多空争夺激烈


　　两市周二承接昨日升势顺势高开，经过短暂回落后呈现整理态势。大盘蓝筹股中的金融、地产、石油表现平稳，而有色、食品饮料、农业、医药股表现相当出色。5日均线已开始拐头上行，量能与昨日相当，但蓝筹群体间强弱分化仍较为清晰，预示多空近日在中长期均线处很可能仍有争夺。

午评：股指冲高震荡 银行股再陷调整

　　今日早盘两市股指运行呈现冲高震荡的格局,沪指盘中下探4400点。量能较昨日小幅放大,下跌个股家数有所增多,目前涨跌家数比约为1:2,显示沪指年线位置仍存在较大的技术回吐压力。个股方面,有色金属、农业等板块延续强势,商业连锁和军工类个股也有所活跃,银行股受到深发展下跌6%的影响整体弱于大盘,成为主要的做空动能所在。

　　整体来看,沪指4400点位还是显示出一定的买盘支撑,市场仍运行在近期缓步震荡回升的趋势当中。不过年线位置向来是多空必争的重要点位,权重股群体的表现对于股指站稳年线将至关重要,对其走势仍需密切关注。操作上,投资者可继续逢低关注带有量能配合、底部特征明显的质优品种。

指数接近年线 面临技术压力


　  周二早盘两市继续震荡，农业、环保、新能源等两会概念排在涨幅前列，从板块走势看，银行股成为少数几个下跌板块之一，有色金属板块在金属价格上涨推动下名列涨幅前列，上证指数已接近年线，面临一定的技术压力。

午评：大盘窄幅震荡 略有偏弱

　　周二上午深沪大盘窄幅震荡，略有偏弱。盘中可见，由于权重股特别是中国石油（601857）的回落，一度拖累大盘，个股仍维持活跃态势，部分农业股、农药化肥股、创投概念股、化工股、轮胎股、有色股等等居升幅前列，但金融股回落显示个股出现分化。

    技术上，技术面，上证指数跌势仍在，支撑位在40804110点区域附近，阻力位在45304560点区域附近。估计后市仍维持震荡格局。操作上，仍以控制仓位为主，注意个股波段运作。

午评：再融资压力犹存

　　周二上午两市大盘冲高回落，浦发银行大幅下跌并且拖累整个银行板块以及指数的表现，显示再融资等扩容压力带给市场的心理影响尚未完全消除。另一方面，农业、创投概念等题材股继续上涨，涨停个股反而比早盘增加，市场短线机会较多。

　　我们认为大盘属于正常技术性回调，操作上不必杀跌，相反对一些价值低估的品种，回调可能意味着中线布局的机会。

坚定反攻思路 锁定两会题材


　　周二股指震荡上涨，权重蓝筹股中银行、钢铁走势较弱，但小时值个股明显表现较强，尤其是近期持续走强的“两会”概念股，新能源、新材料、节能环保以及创投题材股等走势明显加强，赚钱效应也大大加大，投资者重点关注。

　　市场成交量明显加大，市场做多人气也空前高涨，只是，此时市场还是处于结构性市场，涨跌调整较为平常，波段操作较为有利。从盘面表现看，权重蓝筹虽说不时很强势，但从总体走势看，明显处于筑底反弹阶段，尤其是在两会召开期间，预计权重蓝筹会有逐步转强的表现。对于投资者来说，盘中众多热点的轮动造成明显的赚钱效应，近期本栏强调的“两会”题材今天全面开花，多只个股强势涨停，这个主线还会演绎下去，投资者要重点关注，预计周四持续上攻。

前市大盘震荡走低 午后可能继续调整

　　虽然亚太股市出现黑色星期一的走势,但由于A股市场暖风频吹,多头做多底气提振,因此,今日上证指数以4454.18点开盘,小幅高开15.91点。随后上证指数顺势摸高至4472.15点高点。但由于抛压较大以及周边市场不振等因素的影响,而且跟风买盘力度有限,更何况,金融股再度跳水,大盘无奈只得盘落,最低探至4395.24点,午盘时收于4401.32点,下跌36.95点,成交量有所放大至737.1亿元。

　　对于早盘的如此走势,业内人士一个普遍的观点就是主流资金在压住大盘狂炒个股,糖业股、有色金属股等产品价格涨势良好的品种更是成为各路资金竞相追捧的对象。而与农业相关的磷肥等品种也有强劲走势,如此的走势特征就显示出大盘的走势已偏离前期的价值投资理念主导大盘的轨迹,如此的走势特征是好是坏,尚难以定论。但对于那些崇尚价值投资的投资者来说,操作难度加大,不利于基金等机构资金的生存,所以,笔者认为大盘固然表面看来风光,但也埋下隐患,不排除股指在午市后继续调整的可能性,建议投资者在操作中,适当谨慎一些。

今日沪市大盘震荡冲高，蓄势上行！盘中热点切换，综指受阻于年线！主力打压权重板块拖住急涨的大盘，上下反复冲突，清洗浮动筹码，有利于中线行情顺利发展！沪市早盘收于4401.32点，下跌36.95点，成交736亿元。
    消息面变化情况，黄金、钢铁价格上升，地产价格下降，股市以农业、创投、种子、科技、环保、化工、矿业为热点！证监会称“融资融券”今年有望推出，国有股份划拨社保基金、创业板五一后有可能推出……，基金发行成常态！利多偏向市场。
    技术面分析，综指自底部艰苦反弹，热点转换是操作的指南，波段为主！

午评：拉上去公布降印花税 到时机构肯定跑不过散户

　　今日消息面："资本市场今年要在规范中继续健康发展，这是我们总的方针，从未改变。"中国证监会副主席范福春昨日接受本报记者采访时表示："监管机构从来不对股指高低做任何判断。"
　　2007年上市公司业绩的增长值得期待，这其中牛市行情所带来的"投资收益和公允价值变动收益"为利润增长所作的贡献不容忽视。然而，自去年10月份以来大盘出现调整，上市公司交叉持股的市值也开始出现缩水，将可能对其未来业绩产生不利影响。
　　国家统计局局长谢伏瞻昨日在出席全国政协十一届一次会议间隙时表示，我国今年全年消费者价格指数(CPI)目标为控制在不超去年的水平。他说，中央会采取一些措施控制物价上涨，期望物价下半年会有所回落。
　　全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征昨日表示，创业板上市标准将不仅在财务方面显著低于中小板，且充分考虑到企业的行业特点，对"五新三高"企业有所倾斜。
　　十一届全国政协委员、证监会主席助理朱从玖昨日表示，红筹股回归今年会启动，但尚未有具体的时间表。朱从玖是在出席昨日开幕的全国政协十一届一次会议之后、接受记者采访时作上述表示的。
　　"为进一步提高我国证券市场自律监管水平，当前有必要积极创造条件，使证券交易所实行股份制改造并上市，提升一线监管水平。"全国政协委员、华东师范国际金融研究所所长黄泽民教授在今年的提案中强烈建议。
　　股指播报：昨日两市股指没有受到国际股市暴跌的负面影响，反面出现了较大幅度的放量反弹行情，承接其走势，两市股指早盘双双小幅高开，先抑后扬，最高分别冲上了4472.15点和16350.09点，成交量同比基本持平。股市成两会热议话题，预计股指短线将以稳定攀升为主，沪指在4500点年线附近还将有反复，如若量能不能持续，则以减仓为主，反之，谨慎持股。
　　盘面点评：个股涨跌家数基本持平，啤酒花、禾嘉股份(600093)、六国化工(600470)、兴发集团(600141)、信雅达 (600571)、光华控股(000546)、中国中期等近十只个股位列涨停，涨幅在5%以上个股五十余只，数据同比基本持平，板块方面，农业、有色金属、资源娄个股涨幅均在2.5%以上，软件开发、军工、节能环保、消费升级概念股继续涨幅居前，是盘中的主要做多动力，创投、煤炭等昨日上涨的板块目前处于强势调整状态，石油、传媒、金融、钢铁、医药则相继位列跌幅榜前，特别是以中国石油(601857)为首的权重股的领跌是抑制股指反弹的做空压力。从盘面看，具有高涨价及高成性的题材股仍是主力资金追逐的焦点。能否重新占上年线之上，还需视成交量放大情况以及热点持续力度综合判定。
　　有市场人士分析，两会期间预计会有些利好消息，这使许多医药类、节能环保类等具联想的个股涨势良好，创投类股随创业板细则渐渐明朗而加速拉升，加上指标蓝筹股合力做多，这使多头一方目前暂时占据主动。投资者目前短线还可炒作上述个股，但再晚些时候便不可追涨，预料此类个股主力会利用近期消息面偏多时边拉边发，最迟也强不过本周末。
　　多方动力之一是有关印花税调低的传言，目前似乎印花税已是必调之事，所区别的仅是何时调整。对一些个股的主力而言，只需在消息明朗前拉升，然后在利好兑现后派发，一般便能立于不败之地。只是人共此心，最终的结果却未必很好。
　　后市无非是两种情况，一种是拉上去后公布调降印花税，这多半对应于见光死行情。如果是这种情况，目前投资者暂时不能逃走，要走也要等消息明朗，到时机构肯定跑不过散户，关键是中小散户到时不要信心倍增，而应暂时松手。
　　另一种情况是涨上去后不见印花税调降，此时股指也会跌下来，但可能是渐渐盘软，不会急速拐头。如果是这种情况，目前投资者似乎仍然可以持股，因为只要此事没宣布，只要时间没拖得过长，市场的利好预期便会起作用，股指易涨难跌。
　　今日上海综合指数开盘4454.18点，最高4472.15点，最低4395.25点，午盘收于4401.32点，下跌36.95点，跌幅 0.83%，成交量731.36亿元；深圳成份指数开盘16241.03点，最高16350.09点，最低15986.50点，午盘收于15993.69 点，下跌193.82点，跌幅1.20%，成交量348.29亿。
　　沪市B股午盘收于319.23点，上涨4.80点，深市B股午盘收于4905.66点，上涨4.29点。

　　今日上证指数早盘高开快速上冲到4472点后出现调整，成交量继续大幅放大。盘中个股涨跌互现，大盘蓝筹股受到金融板块拖累下跌，而农业化肥、新能源、航天军工、创投等热点也是大幅震荡，市场在20日均线附近继续进行震荡。从今天的盘面观察，深发展因受到利空传闻大幅下跌，拖累了其它银行股的走弱，导致上证指数出现调整，市场整体表现也因股指的调整而降温。而由于20日均线没能有效站稳，市场短期将还会有震荡出现，下方5日均线和5522点以来的下降压力线将有一定支撑，短期市场回抽过程投资者重点关注5日均线的支撑力度。

午评：受金融股拖累A股跌势持续 沪指跌37点2008年03月04日11:50


　　搜狐证券3月4日讯，受到以金融股为首的大市值个股的拖累，A股市场跌势持续，上证综指盘中一度下跌43.03点并跌穿4400点关口。沪指开盘报 4454.18点，最高4472.15点，最低4395.24点，收盘报4401.32点，跌36.95点，跌幅0.83%，成交金额737.1亿， 445只个股上涨，442只个股下跌；深成指开盘报16241.03点，最高16350.09点，最低15986.50点，收盘报15993.69点，跌 193.82点，跌幅1.20%，成交金额348.2亿，327只个股上涨，354只个股下跌。


　　个股方面：节能环保股成为市场热点，昨天菲达与龙净环保双双涨停，巨化、三爱富等有望直接受益于CDM项目的节能环保股今年以来机构增仓明显。

　　    金融股跌势猛烈，工商银行跌2.58%，中国人寿跌2.30%，招商银行跌3.44%，中国平安跌2.72%，浦发银行跌6.14%，深发展A更是重挫7.45%。

　　中国平安今日有31.216亿股配售股解禁上市，使得其流通股本规模从8.05亿增加到39.266亿股，增长幅度高达387.78%。。今日收盘价计算，中国平安流通总市值达到2752.93亿元。中国平安开盘70.6元，开盘后最大跌幅近5%，随后企稳反弹，午后一度翻红，最后报收70.11元，跌幅1.53%，换手率达到0.81%。

    兰州黄河快速上涨，公司也是一家集农业与酿酒于一身的个股，主营业务由麦芽和啤酒组成，与今天涨停的啤酒花的主业构成完全相同。

　　板块方面：

　　消费类个股今天表现活跃，象酿酒食品、商业连锁板块都出现在板块涨幅前列，这两个板块最近机构持仓比例上升，特别是酿酒食品板块。

　　虽然今天创投概念龙头大众公用和钱江水利继续大幅走强，但是两者的单数差却一路翻绿且绿柱不断放大，呈现大单出小单进的现象。

　　今天跌幅居前的依然是基金重仓股为主，两市已经有9家个股涨停，除了农业股南宁糖业外基本都不是基金重仓品种。

    今日基本面：

    全国政协十一届一次会议一号提案直指印花税

    资本市场的税收政策成为“两会”的热门话题。一方面，政协委员提出单边征收印花税的提案；另一方面，民建中央提出的《完善我国多层次资本市场税收政策》被定为政协“一号提案”。 其中提出，应根据投资者交易额的大小和持有时间的长短设计差别税率。

    范福春：融资融券今年推出有希望

　　积极推进B股公司再融资 红筹发A股是境外公司发A股前奏

　　全国政协委员、中国证监会副主席范福春昨日表示，融资融券业务今年有希望推出，“就看我们准备工作的进度了”。他同时表示，红筹公司发A股正在积极准备当中，只有先解决了红筹公司发A股的问题，才能谈境外公司A股发行上市的问题。

　　政协委员刘汉元：新股发行应向中小投资者倾斜

　　据《成都商报》报道，全国政协委员、通威股份董事长刘汉元先生透露，他将提交《关于改革新股发行制度的建议》的提案，建议提高中小投资者的中签率，让中小投资者能更多地享有现阶段新股的无风险收益。

　　王建宙：如果中国移动发A股规模不会很大

　　昨日（3日），中国移动董事长兼CEO王建宙在接受记者采访时表示，中国移动回归发行A股的最主要目的是让内地投资者也能够参与分享中国移动的经营成果，包括公司的客户在内都可以对中国移动进行投资，同时由于公司现在有非常充裕的现金流，所以如果允许中国移动发行A股，发行的规模肯定不会很大。

　　美股涨跌不一 纳指创16个月新低

　　周一美国股市收盘涨跌互见，纳指收于16个月新低。道琼斯工业平均指数下跌7.49点，纳斯达克综合指数下跌12.88点，报2,258.60点，跌幅0.57%。

午评：银行股大跌 沪指下挫36点

早盘虽然题材股延续昨日的活跃势头，但无奈金融股表现疲软，使得大盘欲振乏力，只能在4400点上方震荡，但成交量同比反而继续放大。

指数上，上证指数报收4401.32点，跌36.95点或0.83％，成交737.1亿；深证成指报收15993.69点，跌193.82点或1.2％，成交348.2亿。

消息面上，证监会副主席范福春称监管机构从来不对股指高低做任何判断，发行新基金不是救市行为，同时表示融资融券业务今年有希望推出。数据显示，2月A股市场的存量资金在节后资金回流和大盘新股发行的双重刺激下增长了110亿。

从盘面上观察，昨日的强势股继续活跃，“两会”受益板块农业、创投、节能环保、新能源等涨幅靠前，其中国投中鲁、力合股份等表现抢眼。酿酒食品板块梅开二度，茅台一度冲击历史高点230.55元大关。而受国际商品期货大涨消息刺激，有色金属股开始走强，云南铜业、吉恩镍业领涨。另外，造纸、航天军工、商业、化工等板块也有所表现。遗憾的是，金融股尤其是银行股明显拖累大盘，深发展、浦发银行暴跌。

操作上，本栏近期一直强调，上档有大量套牢盘等待解套，而年线的压力也不容忽视，短期非放大量难以有效突破。所幸的是，今日股指虽然出现震荡整理，但成交量并没有随之萎缩，放量震荡有利于解放前期的套牢筹码，同时也腾出了时间让多头后援军从容部署，对后市进一步反弹有利。因此，在整理的过程中，投资者可逢低逐步介入，短线的投资机会仍集中在“两会”受益股和有色股上。

牛博午评：

占豪午评：震荡调整 如何轻松应付下午盘面

下午，在策略上，要根据行情作出相应调整：

一、如果继续放量但指数却出现下跌，说明有人在卖出股票，那后市就还会有震荡调整，优质个股在其调整的时候就需要持有相应资金。所以，仓位太重的可以在这种情况下出掉获利较大的个股，等待调整后选择涨幅小的概念股换仓。

二、如果成交量放量，但下午指数出现较大幅度上涨，可以继续持有那些潜力股，对上文说的那些股票出掉。

三、如果下午量能比昨天的小并小幅度下跌，可以考虑继续持股潜力股和上攻图形较好的股票。但那些上涨幅度较大的概念股，还是要出！

桑东亮：回抽目标基本达到

昨天的文章中提到大盘有一个突破20日线后的回抽过程，回抽的的目标是10日线。上午大盘已经完成了这个动作，因此，我们得出回抽基本完成的结论。

如果我们上面的看法是正确的话，那么，回抽确认完成后，大盘将继续展开上行动作，并向4770成交密集去渗透。这也是我们昨天的看法。

小盘股继续强于大盘股。这个趋势短期难以改变，因此，股票结构决定操作结果，建议把结构向小盘股调整。

午评：金融股下挫拖累沪指跌36点


　　沪深两市承接昨日走势，早盘双双小幅高开，之后冲高回落，于10：20左右展开一波杀跌，金融类个股今日仍然走势低迷，拖累两市股指快速翻绿，个股也多数大幅下挫。沪指盘中再破4400点大关，探底回升后维持震荡走势。　

　　3月4日，沪综指开于4454.18点，最高4472.15点，最低4395.24点，午盘报于4401.32点，下跌36.95点，跌幅 0.83%，成交额731.37亿元；深成指今开盘16241.03点，最高16350.09点，最低15986.50点，午盘收于15993.69点，下跌193.82点，跌幅1.20%，成交额345.70亿元。

　　盘面：

　　沪A 上涨:373 平盘:68 下跌:410

　　沪B 上涨:49 平盘:1 下跌:4

　　深A 上涨:293 平盘:81 下跌:316

　　深B 上涨:33 平盘:4 下跌:18

　　板块个股：

　　两市个股上涨家数略低于小跌家数，涨停个股较少，啤酒花、禾嘉股份、信雅达、光华控股 、中国中期等近十只个股位列涨停，涨幅在5%以上个股不到五十只。表明两会相关题材在前期已经大幅上涨的情况下，预期即将兑现时市场心理有一定犹豫。

　　范福春表示创业板两会后很快推出，对目前的创投板块构成利好推动，市场热点不少，农业、环保、酒类等板块个股获得追捧，涨幅居前。

　　金融股早盘跌势猛烈，工商银行跌2.74%，中国人寿跌 2.79%，招商银行跌3.83%，中国平安跌3.08%，浦发银行跌5.91%，深发展A更是重挫7.45%。

　　港澳资讯认为，整体来看，沪指4400点位还是显示出一定的买盘支撑。市场仍运行在近期缓步震荡回升的趋势当中。不过年线位置向来是多空必争的重要点位。权重股群体的表现对于股指站稳年线将至关重要。操作上，投资者可继续逢低关注带有量能配合、底部特征明显的质优品种。

　　汇阳投资认为，指数能否重新站上年线之上，还需视成交量放大情况以及热点持续力度综合判定。虽然大盘目前已接近年线，面临一定的技术压力，但反弹趋势已经形成，震荡向上将是近期主基调。所以说目前大盘阶段性底部已经有成立的迹象，后市以震荡中反弹向上为主基调，建议择股逢低参与。

　　申银万国认为，目前大盘阶段性底部已经成立，后市以震荡中反弹向上为主基调，建议择股逢低参与。

　  重要消息面：

　　上海证券报：六成受访委员认为牛市行情仍将持续

　　证券市场、宏观经济、财税政策、房价、物价等问题均为历届政协委员最为关心的话题。3月2日，本报就目前最为热点的话题设计了13个问题，以不计名调查问卷的方式，对参加全国政协十一届一次会议的50名政协委员进行了随机调查。调查显示，有近六成的受访委员认为，牛市行情在未来3年内仍将持续；另有近六成的受访委员认为需要降低印花税税率。

　　简评：此次接受调查的委员，大多来自经济界或与经济有关的行业，大部分委员对股票和基金进行了投资，对证券市场和资本市场有相当程度的认识。因此，调查具有一定程度的代表性。

　　北京晨报：中国平安31.2亿限售股今解禁

　　再融资风波尚未平息，中国平安(601318)又将遭遇限售股解禁压力。今天，中国平安31.2亿股限售股将开始流通，以上周五的收盘价71.2元计算，该股的解禁市值将达到2207.2亿元。而目前，沪深两市一天的成交金额也不过1100亿元左右。这一解禁市值更是占到了整个3月份限售股解禁市值的近70%。

　　简评：此番平安限售股解禁不同于招商银行，但与兴业银行 (601166)类似。兴业银行在今年2月5日曾解禁39.99亿限售股，但同时却走出了强于大盘的走势。而目前，中国平安的股价已经低于估值水平，因此，中国平安的基本面及长期走势并不悲观。

　　新华网：厉以宁称中国股市目前不具备转熊条件

　　厉以宁认为，股市转熊有两个条件：一是一国经济处于衰退当中，二是要看一国股市受到国际影响有多大。 “但目前就中国的情况来看，首先，中国经济还在增长，虽然今年可能比去年有所放缓，但仍具有相当高的增长率；其次，目前国际股市有涨有跌并没有转熊，再加上中国股市是基本封闭的市场，因此受到国际的影响有限。因此，股市转熊的两个条件在中国并不具备。”厉以宁说。

　　简评：目前股市下跌主要因为股民有四个担心：担心美国次贷危机对中国的影响；担心中国宏观调控政策的影响；担心上市公司太多，供给量太多；此外，就是大量新股民因为经验不足而形成的心理压力。

　　证券时报：政协一号提案直指资本市场税制

　　《完善我国多层次资本市场税收政策》已经被确定为全国政协十一届一次会议“一号提案”。该提案认为，资本市场的税收政策应以合理投资为导向，倡导长期投资、抑制短期投机、保护中小投资者的利益、扶持中介机构健康发展为政策取向，建立起多层次、多环节、协调征管、体现公平的资本市场税制。

　　简评：印花税和资本利得税都有提及，但整体偏向保护中小投资者利益。

　　上海证券报：六成受访委员认为牛市行情仍将持续

　　证券市场、宏观经济、财税政策、房价、物价等问题均为历届政协委员最为关心的话题。3月2日，本报就目前最为热点的话题设计了13个问题，以不计名调查问卷的方式，对参加全国政协十一届一次会议的50名政协委员进行了随机调查。调查显示，有近六成的受访委员认为，牛市行情在未来3年内仍将持续；另有近六成的受访委员认为需要降低印花税税率。

　　简评：本报调查统计显示，在受访的委员中，有近六成人认为，如果修改证券交易印花税，最重要的是要降低印花税税率。另有超过两成的委员表示印花税应该单边征收。一位委员还提出，印花税税率不是证券市场的根本问题，不能眼光太短视。

　　新浪财经：周五美股重挫 道指跌逾300点

　　周五美国股市大幅下跌，道指重挫逾300点。美国国际集团蒙受巨额亏损、戴尔公司盈利下滑等利空消息沉重打击了市场情绪。本月主要股指跌幅近3%。

　　简评：次级贷危机仍在蔓延。

　　新快报：纵观过去13年 两会期间大盘多平稳运行

　　纵观过去的13年，在“两会”期间，大盘上涨了9次，持平1次，下跌了3次，上涨概率大于70%。值得一提的是，不管大盘上涨还是下跌，幅度均不大。而“两会”后一段时间内，大盘更是多以上升为主。

　　简评：一些业内人士认为，一方面因市场预期政府调整印花税，大盘在充分调整后可能筑底反弹；另一方面，市场也面临着相当大的资金压力。

万国午间特评：沪指震荡走弱，有色金属整体活跃

    今日沪指早盘以4454.18点跳空高开，随后展开震荡下行，盘中一度跌破4400点整数关口。量能持续放大至1085亿，较周一放大一成半，两市涨停板个股目前有13家，涨、平、跌个股总比为659：118：737，整体涨跌持平。
    全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征表示，“五一”节前推出创业板发行管理办法的可能性较大，“五一”节后有望推出首批创业板上市公司，3050 家将是比较合适的选择之一。这是近期有关创业板时间表较明确看法，具有“另一只鞋”的效应，对短线技术形态转好有一定推动效应。根据大智慧指数贡献度指标来看，近期拖累大盘的银行类的指标股受央行紧缩力度增大影响整体回落趋势未改，今日早盘工商银行、招商银行等几大银行拖累指数达19.45点，TOP板块排行显示，银行板块20交易日持仓比例降至27%，降幅居前，幅度接近4%。
    受美元走软影响，国际金属期货纷纷走高，相应带动有色金属板块（991034）整体活跃，（大智慧该板块TOP数据排列显示，承德钒钛(600357)机构20日增仓超过6%，比例达到18%，超大户比例正在接近30%），喜好短期博弈的投资者可根据大智慧数据排行挖掘一些相关热门品种予以关注。
    总体来讲，后市有望在量能配合下保持震荡回升，技术指标将对均线系统不断修正，短线可能在5、10日均线附近进一步反复，投资者可采取精选个股的方法，降低换股频率，对当日盘中的一些强势板块（输入“31+回车”），利用大智慧的DDE超级选股系统分析其资金进出情况，短线对部分资金流入明显的强势品种予以关注。

华泰午间看市：股市小幅度回落

　　
    周二股市经过昨日大涨后早盘指数跳空高开于4454点附近，在农业、有色金属和食品等行业带动大盘出现冲高，啤酒花、吉恩镍业等起到引导市场作用，但是金融类股票拖累大盘，到上午收盘上证指数小幅度下跌，以4401点报收，深圳成分指数同步回落，报收于15993点。
    最近市场从4123点持续反弹，进入窄幅上升通道，主要是医药、农业和有色金属等上涨，沪市成交额逐步放量到1200亿左右。
    我们认为近期市场企稳使投资者信心略有恢复，建议投资者可以适当介入防御性行业如医药、食品、农业等。

午评：有色商业异军突起


　　早盘市场在金融股走弱的带动下出现下跌，其实这里的大盘属于正常技术性回调，调整的主要原因是为回收年线蓄势，同样的道理，后期突破年线后还可能出现一次回抽确认年线的下跌，操作仍应保持积极主动。近期短线推荐的商业连锁继续保持活跃新世界出现15根阳线中只夹了两跟阴线，这些商业类个股短线继续推荐。近两天短线连续推荐有色板块出现持续上攻，短线继续推荐。

　　此外中长线继续看好酿酒食品板块，金融板块，此外汽车，风电设备等板块逢调整有阶段性机会。建议中长线资金继续逢低关注酿酒食品，金融板块，其中今天金融板块再次大幅下跌，对于长线资金而言是回补的机会；汽车，风电设备等板块逢低可寻找波段机会。

沪综指跌0.83% 再融资令金融股成空头炸弹


    观望资金的跟风进场推动A股市场周二早段一度惯性上涨，上证综指最多上涨33.88点并高见4472.15点，但随即在金融股集体杀跌的拖累下扭头急挫，上证综指盘中一度下跌43.03点并跌穿4400关，其后半日收市跌幅收窄至36.95点。市场人士认为，中国平安将于明日的股东大会上讨论其再融资方案，引发市场忧虑情绪再度抬头，令浦发银行、深发展A等涉及再融资的个股纷纷遭受重创。

　　今日上证综指半日收报4401.32点，跌0.83%，成交736.64亿；深证成指半日收报15993.69点，跌1.20%，成交351.71 亿。两市共成交1088.35亿，较昨日同比继续放大逾一成半。此外，中小板指半日收报6289.06点，跌0.02%；沪深300半日收报 4743.62点，跌0.98%；上证50半日收报3475.64点，跌1.80%；分析师指数半日收报5154.88点，跌1.36%。从上述指数的表现来看，表征大盘蓝筹股的上证50指数遥遥领跌各大风格指数，而表征基金重仓股的分析师指数亦跌幅居前。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有3只上涨，金融类权重股普遍跌势猛烈，其中工商银行跌2.74%，中国人寿跌2.79%，招商银行跌3.83%，中国平安跌3.08%，浦发银行跌5.91%，另外深市权重股深发展A更是重挫8.33%。整体来看，当前两市个股涨跌家数基本持平，其中涨停的非ST类股有13只，涨幅超过5%的个股有66只，跌幅超过5%的个股仅有2中。从行业指数的表现来看，各大行业指数多数下跌，其中农林、建筑、商业、采掘、批零等少数行业维持上涨，而金融指数则大跌3.33%跌幅居首，地产、木材、传播亦跌幅居前并跑输大盘。

　　市场人士认为，推动昨日市场放量大涨的动力主要来自于技术性因素，而并非来自于基本面的改善，因此在逼近年线的过程中难免会再度受到技术抛盘的打压；而两市成交额继续放大，反映出相当部分逢高抛压开始涌现，场内投资者的信心之脆弱可见一斑。另外，考虑到中国平安将于明日召开股东大会讨论其千亿再融资方案，亦将对投资者的心理构成无形的压力，提前兑现离场的压力将在今日体现。

中小板指早盘微幅下探 多空双方博弈激烈

    今日，A股市场受深发展欲融资500亿元补充资本金影响，沪深股市再度翻绿，而大盘下探并未使跷跷板效应再现，今日早盘，中小板个股也出现微幅杀跌，个股方面，强势者依然维持强势，华帝股份依然出现连续两个涨停。

    今日早盘，中小板指以6302.1点高开，短线冲高至6348.8点的高点，涨幅近1%，之后股指受主板市场大跌影响，出现大幅下探行情，其最低一度下探至6270.39点，截至今日上午收盘，中小板指以6289.06点报收，微跌1.08点，跌幅为0.02%，整个中小板市场上午成交56.61亿元，与此前一个交易日相比，量能相当。

　　前市大盘震荡走低 午后可能继续调整

　　虽然亚太股市出现黑色星期一的走势,但由于A股市场暖风频吹,多头做多底气提振,因此,今日上证指数以4454.18点开盘,小幅高开15.91点。随后上证指数顺势摸高至4472.15点高点。但由于抛压较大以及周边市场不振等因素的影响,而且跟风买盘力度有限,更何况,金融股再度跳水,大盘无奈只得盘落,最低探至4395.24点,午盘时收于4401.32点,下跌36.95点,成交量有所放大至737.1亿元。

　　对于早盘的如此走势,业内人士一个普遍的观点就是主流资金在压住大盘狂炒个股,糖业股、有色金属股等产品价格涨势良好的品种更是成为各路资金竞相追捧的对象。而与农业相关的磷肥等品种也有强劲走势,如此的走势特征就显示出大盘的走势已偏离前期的价值投资理念主导大盘的轨迹,如此的走势特征是好是坏,尚难以定论。但对于那些崇尚价值投资的投资者来说,操作难度加大,不利于基金等机构资金的生存,所以,笔者认为大盘固然表面看来风光,但也埋下隐患,不排除股指在午市后继续调整的可能性,建议投资者在操作中,适当谨慎一些。

　　渤海投资

　　再融资压力犹存

　　周二上午两市大盘冲高回落，浦发银行大幅下跌并且拖累整个银行板块以及指数的表现，显示再融资等扩容压力带给市场的心理影响尚未完全消除。另一方面，农业、创投概念等题材股继续上涨，涨停个股反而比早盘增加，市场短线机会较多。

　　我们认为大盘属于正常技术性回调，操作上不必杀跌，相反对一些价值低估的品种，回调可能意味着中线布局的机会。

　　北京首放

　　再融资重伤银行股 沪指冲高回落跌37点

　　周二早盘沪深两市呈现冲高回落的走势，承昨日涨势双双小幅高开后，受深发展公布股东大会通过增发方案影响，银行股集体杀跌，拖累股指震荡下行，沪指一度跌破4400点大关，个股方面涨跌数基本持平，期货、创投等热门概念股依然表现活跃。市场成交量方面则延续了昨日的活跃态势，同比有所增加。

　　==指数方面==

　　沪综指开盘报4454.18点，最高4472.15点，最低4395.24点，午盘收报4401.32点，下跌36.95点，成交金额736.6亿， 415只个股上涨，440只个股下跌；深成指开盘报16241.03点，最高16350.09点，最低15986.50点，午盘收报15993.7点，下跌193.82点，成交金额351.6亿，330只个股上涨，379只个股下跌。

　　==盘面观察==

　　农业、环保、新能源等两会概念排在涨幅前列，与此同时，有色金属等二线蓝筹股出现启动迹象。软件开发、军工、节能环保、消费升级概念股继续涨幅居前，是盘中的主要做多动力。创投、煤炭等昨日上涨的板块目前处于强势调整状态，石油、传媒、金融、钢铁、医药则相继位列跌幅榜前，特别是以中国石油(601857)为首的权重股的领跌是抑制股指反弹的做空压力。

　　==消息面==

　　消息面上主要有"范福春：融资融券今年推出有希望"、"政协委员朱从玖：红筹回归尚无具体时间表"、"深交所理事长：创业板将倾向"五新三高"企业"、"美国经济前景堪忧　导致亚太主要股市暴跌"、"A股存量资金2月增长110亿"等。

　　==机构观点==

　　汇阳投资认为,指数能否重新站上年线之上，还需视成交量放大情况以及热点持续力度综合判定。虽然大盘目前已接近年线，面临一定的技术压力，但反弹趋势已经形成，震荡向上将是近期主基调。所以说目前大盘阶段性底部已经有成立的迹象，后市以震荡中反弹向上为主基调，建议择股逢低参与。

　　齐鲁证券认为,股市成两会热议话题，预计股指短线将以稳定攀升为主，沪指在4500点年线附近还将有反复，如若量能不能持续，则以减仓为主，反之，谨慎持股。

　　广发证券认为,从板块走势看，银行股成为少数几个下跌板块之一，有色金属板块在金属价格上涨推动下名列涨幅再列，由于两会的召开，农林牧渔和新材料等有可能获得政策扶持的板块名列涨幅前列，由于上证指数已接近年线，深成指距30日均线也仅有一步之遥，股指向上反弹的空间已经不足，投资者不宜受乐观的市场气氛驱使而过份追高，后市大盘走势仍有反复，在股指的反弹中可择机减仓。

　　中财网

　　高开回落 大盘20日线震荡

　　今天大盘顺势高开，冲上20日均线后还未冲击年线掉头而下，围绕20日均线进行震荡。强势板块仍然是中小市值题材股。有色金属，农业股，航天军工受到市场主力资金的追捧。建议投资者关注该类板块中的中小盘股，其中大飞机概念火箭股份(600879)是航天科技集团属下唯一一家从事航天电子元器件业务的上市企业，其核心业务已由上游器件延伸到下游系统乃至于整机。火箭股份的直属母公司为时代电子，在将北京、上海、桂林、杭州、郑州等地资产注入火箭股份后，时代电子仍有部分资产未注入。该部分资产的账面净值在18亿19亿元，评估后预计接近50亿，约为火箭股份现有资产的2倍。其业务性质大体可归类为惯性导航，属核心保军资产。虽然存在着一定的整合难度，但管理层的确有强烈的整合意愿，2008年有较大的启动机会。

　　消息面上，融资融券今年有望推出，股指期货要推出一定要有融资融券，所以融资融券是股指期货的前奏。说明管理层正在有条不紊对股指期货的推出做出准备。

　　操作上投资者宜短平快的操作，明日若有冲高动作获利较丰厚的个股适当派发手中筹码，对近期热点农业板块，创投板块因乖离率偏大，有短暂调整的要求，投资者不宜追涨 。

　　益邦投资

　　蓝筹分化 多空争夺激烈

　　两市周二承接昨日升势顺势高开，经过短暂回落后呈现整理态势。大盘蓝筹股中的金融、地产、石油表现平稳，而有色、食品饮料、农业、医药股表现相当出色。5日均线已开始拐头上行，量能与昨日相当，但蓝筹群体间强弱分化仍较为清晰，预示多空近日在中长期均线处很可能仍有争夺。

　　北京首证

　　股指冲高震荡 银行股再陷调整

　　今日早盘两市股指运行呈现冲高震荡的格局,沪指盘中下探4400点。量能较昨日小幅放大,下跌个股家数有所增多,目前涨跌家数比约为1:2,显示沪指年线位置仍存在较大的技术回吐压力。个股方面,有色金属、农业等板块延续强势,商业连锁和军工类个股也有所活跃,银行股受到深发展下跌6%的影响整体弱于大盘,成为主要的做空动能所在。

　　整体来看,沪指4400点位还是显示出一定的买盘支撑,市场仍运行在近期缓步震荡回升的趋势当中。不过年线位置向来是多空必争的重要点位,权重股群体的表现对于股指站稳年线将至关重要,对其走势仍需密切关注。操作上,投资者可继续逢低关注带有量能配合、底部特征明显的质优品种。

　　港澳资讯