银河证券分析报告（0117）

假摔终究酿成真摔 敏感时期关注次新股


     受以美国为首的外盘影响，周三沪深两市大幅做空，指标股全线溃败，指数因此一泻千里，截止收盘时沪指重挫153.18点，连破两关报收于5390.61点，节后的9个交易日的辛苦涨幅被一举通吃。

    假摔终究酿成真摔

    全球股市一片阴霾，由于花旗惊曝98亿美元的单季亏损，拖累道指大跌2.17%；日经225指数周三再度重挫3.35%创下2005年10月以来新低；香港市场盘中跌幅一度超过5%，五个交易日累计跌幅深达12%；欧洲三大股指昨日晚间下跌也超过2%，曾经的牛市转眼不见了踪影。昨日A股市场试图用一记 “假摔障眼法”来逃避这场浩劫，不过依今日走势看来，一味的躲避似乎根本满足不了空方的胃口，事态总算在周三失去了控制，在指标股的带领下，两市绝大多数个股伴随下跌，指数一路丢关弃将，最终5300点关口也宣告不保，之前的战术性假摔终究酿成今日的真摔！

    今日大部分个股以绿盘报收，表现稍强的多为近期强势股，如农业板块，亚盛集团、新五丰、新农开发、丰乐种业等题材股连续走牛，多方丝毫没有畏高心理，在巨量换手支撑下股价则节节攀升；具体到板块中的农药股，周三表现更是生猛，涨停个股中便涌现出了大成股份、新安股份、扬农化工等农药股的身影，也成为今日盘中最大亮点；由于指动荡不安，防御性板块再度得到投资者追捧，医药板块中的鲁抗医药、昆明制药，港口行业中的天津港、锦州港、厦门港务等表现也相当不错；受磷酸制品价格上涨刺激，三大磷业个股兴发集团、澄兴股份、马龙产业相继拉升。至于下跌品种则多为一线指标股，金融地产、有色煤炭板块尤其为盛，兴业银行、保利地产、中国远洋、中国铝业、中国神华领跌各自板块，对指数形成了强大压力。好在跌停品种并不多见，恐慌气氛也没有蔓延到小盘个股，不过投资者应该注意指标股走弱后形成的指数压力对中小盘个股带来灾难性后果，并且未来5个交易日中共有7只深圳中小板新股网上发行，“避风进港”效应作用下有可能给二级市场造成流动性黑洞。

    敏感时期关注次新股

    我们注意到，本币升值并不因为股市震荡而暂停，相反呈现加速迹象，今日人民币兑美圆报收7.2418的新高。从历史经验来看，年报披露期往往是总股本不大的优质次新股活跃期，一些上市之后表现并不佳的个股却往往会在此阶段活力四射，实战中可关注新消费概念——南京知名五星级酒店601007金陵饭店。

    金陵饭店作为南京市知名的五星级酒店，也是经国务院批准成立的全国首批涉外旅游饭店之一，前期公司荣获世界品牌实验室颁发的全球服务业领域最高奖项五星钻石奖。同时，公司参股的金陵置业的玛斯兰德项目总用地面积48.27万平方米，属于超大型社区，将成为未来新利润增长点。二级市场上，该股前期有主力资金高举高打建仓态势，经过一周调整后，浮动筹码得到有效清洗,后市有望延续上行态势，可加以关注。  


金陵饭店：五星大饭店 次新成长佳


    从历史经验来看，年报披露期往往是总股本不大的优质次新股活跃期，一些上市之后表现并不佳的个股却往往会在此阶段活力四射，实战中可关注新消费概念——南京知名五星级酒店601007金陵饭店。

    五星大饭店光芒四射

    近年来南京的酒店得益于经济快速增长而入住率以及房价持续走高，公司作为南京5星级酒店市场的龙头公司，预期未来3年平均客房价格分别可增长4%、6%和 5%，平均入住率则保持2.5%的年均增长率，未来业绩增长可获得提升。公司与英国石油、德国巴斯夫、美国福特、IBM、惠普、微软、通用、瑞典爱立信、韩国LG等数十家著名跨国公司总部签订了全球性订房协议，为每年客房业务总量的稳定增长夯实了基础。

    未来两大增长点

    公司未来有两大看点，一是持股18%的酒店管理公司项目，酒店管理公司的主营业务为酒店管理和经济型酒店的投资经营，其品牌为“金一村”，由于经济型连锁酒店的发展势头喜人，该项目备受关注。二是持股30%的金陵置业投资的“玛斯兰德”项目总用地面积48.27万平方米，整个小区总建筑面积约为26万平方米，计划分8年开发完成。项目总投资约111918万元，预计销售收入170500万元。该项目从2003年11月起开发，预计2011年全部完成并投入使用。到2006年为止，金陵置业已经开发了二期，目前正在开发三期红木林街区、海枣树街区及百香果街区，规划建设为160余户独幢别墅，未来几年金陵置业仍将为公司带来稳定的投资收入。

    该股总股本较小，未来具有较强股本扩张能力。二级市场上，其股价在上市后一直维持箱体震荡态势，但进入2008年，该股一改颓势，主力资金呈现高举高打建仓态势，经过一周调整后，浮动筹码得到有效清洗，后市有望延续上行态势，可加以关注。