长江电力：水电巨头 国企优等生
　　长城证券 李珍华

　　近期，国际油价开始加速飚升，已经突破了87美元/桶，使用石油作为能源的成本正在日益高企，而伴随石油资源的继续减少，油价持续走高是必然的。在能源日益紧缺的背景下，开发新能源已经成为世界性的重要课题。同时，发改委今年节能减排的目标，也使我国新能源开发具有更重要和现实的意义。

　　目前，新能源产业在我国还是新兴的弱小产业。以核能、太阳能、水能等代表的新能源年增长速度虽然已超过30%，但我国的能源消费结构仍以煤为主，新能源的发展速度和水平远远低于大多数发达国家。因此为推动新能源发展，我国未来的政策将向新能源倾斜。在节能减排的具体措施中，国家发改委又连续出台关停小火电以及发展清洁能源的措施，而长江电力(600900)即是其中的受益者，不仅不消耗实际的能源，而且符合国家发展清洁能源和节能减排的要求。并且公司堪称国企"优等生"，系出"名门"，由中国长江三峡工程开发总公司控股，股东包括华能国际、中国核工业集团、中石油等大牌央企。

　　
长江电力(600900)是我国目前最大的水电上市企业，拥有独特的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。水电作为清洁
能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。07年5月公司拟向控股股东中国长江三峡工程开发总公司收购三峡工程已投产发电的发电机组，收购完成后，公司的权益装机容量将增加140万千瓦。因此，公司的发电装机规模和经营业绩继续保持增长。

　　整体上市是央企背景上市公司的永恒故事，但在业内人士看来，相比那些"空中楼阁"的整体上市故事，三峡总公司借长江电力(600900)整体上市的前景更为可期。公司是三峡总公司惟一的资本运作平台。根据公司2003年上市时的承诺，长江电力将分批收购投产的三峡机组，在2015年，三峡工程 26台机组将全部收归长江电力麾下。此外，三峡总公司授权开发的金沙江上4座巨型水电站溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩，公司也具有优先收购权。并且安信
证券电力行业研究员张龙更认为，“在大型发电集团中，长江电力是整体上市条件最好的企业，不存在任何政策障碍。”多方面的看好使长江电力(600900)不涨也难。

　　二级市场上，作为估值优势突出的龙头品种，后市有望成为机构增仓的目标。近日该股连续调整，但30均线都给予了强有力的支撑，短期股价有重拾升势迹象，可积极关注。

[ 本帖最后由 华山论剑 于 2007-10-22 17:53 编辑 ]

　　华泰证券 邝乐

　　周一沪深股市受到外围股市暴跌冲击，呈现宽幅调整，其中前期表现低迷的权重股依然未能摆脱颓势，而中低价股则逆市逞强，表现出色。其中国风塑业、三佳科技、同济科技、青岛双星都是超低价股，在前期以核心蓝筹为主导的行情中，超跌的中低价股没有表现，在市场逐步进入调整态势的情况下，这些个股出现强烈的补涨欲望。由于周一大盘深幅调整，以至于市场没有突出的热点板块。从个股走势来看，可重点关注中低价股。

　　一家上市公司在上市之前对现有资产进行重新组合，是世界各国通行的做法。资产重组一般要达到提高资本利润率、避免同业竞争、减少关联交易、把不宜进人上市公司的资产分离出来等目的。西单商场(600723) 公司公告称，2007年第一次临时股东大会，会议审议通过公司关于变更部分募集资金用途收购控股股东北京西单友谊集团部分股权，用于购买北京市西城区的土地，公司的主力百货店西单商场店位于新项目所在地。随着08年奥运会的召开，公司购买土地和其商业用途的升值潜力巨大。

　　另外，西单商场(600723)公司作为我国著名的大型综合性商业企业,位于北京市最繁华的西单商业街的黄金地段,是西单商业街历史最长、规模最大、知名度最高的百货店,拥有极高的商誉和广泛的客户基础。目前公司公司与香港电讯盈科的全资子公司香港耀辉，台湾太平洋(中国)共同投资成立了北京西单太平洋百货有限公司，因此具有外资、网络
电子商务、奥运等题材，未来发展前景十分广阔。

　　二级市场上，西单商场(600723)该股一直处于低位震荡调整，目前11元出头的股价属于中低价股，再加上公司的良好预期，后市潜力巨大，值得重点关注。　　

　　第一创业证券 陈靖

　　军工和有色金属中的个别股是近期调整行情中仅剩的亮点，周一驰宏锌锗和贵研铂也两只高价有色股再次向上创出新高，使我们有理由相信，真正具有合理估值基础的个仍有上升的空间。而嫦娥一号即将点火升空也将刺激航空航天股的炒作。个股可关注兼具两大热门题材的抚顺特钢(600399)，是中国特殊钢摇篮，我国最大的高温合金科研生产基地，为我国航空航天提供70%的高温合金材料，中国制造的航空发动机无一不有抚顺特钢提供的高温合金材料.公司是中国第一炉高温合金诞生地。公司主要产品模具钢国内市场占有率为40%, 汽车用齿轮钢市场占有率为35%,高温合金钢市场占有率40%,轴承钢市场占有率10%.。公司还是我国最早研制钛合金的特钢企业, 近期对旗下的钛合金生产进行了重新规划,首期钛锭20-60吨,钛材10-30吨,二期(2007-2008年)钛锭400吨,钛材200吨,三期 (2009-2010年)钛锭3500吨,钛材2000吨,钛产品的产量将以每年1000%的惊人速度成长。技术上，该股走势一贯凶悍，前期连续四度涨停后，缩量回落，近期大盘大幅调整之际，该股横盘整理，指标修复良好，有望再度向上攻击。

　　无人替代的航天军工材料龙头

　　抚顺特钢(600399)是我国重要特殊钢生产基地,有中国特殊钢摇篮的称号,并拥有国家首批认定的国家级技术中心.抚顺特钢是中国超高强度钢的研究基地和制造基地, 中国军机起落架超高强度钢材料唯一供应商.公司为中国航空航天提供70%的高温合金材料, 中国制造的航空
发动机无一不有抚顺特钢提供的高温合金材料.公司是中国第一炉高温合金诞生地,并是中国最大的高温合金科研生产基地, 中国的所有高温合金新材料研究课题都有抚钢参加.目前公司是中国军机起落架用300M,AF1410,Aermet-100 材料唯一的供应商, 也是中国洲际弹道导弹,巡航导弹的结构材料,核潜艇壳体材料的最可靠的供应商.公司在该领域拥有先进的生产设备,先进齐全的检测手段,雄厚的技术力量,并是中国特钢企业中拥有唯一超高强度钢研究室的企业,显然,抚钢是航天军工板块当仁不让的龙头。随着我国国防军工业的高速发展, 特别是航天航空业的迅猛发展,公司将尽享我国军工业数千亿元的巨大商机。嫦娥一号即将升空短期内势必刺激航天航空股的飚升。

　　钛产品1000%速度成长

　　公司还是中国最早研制钛合金的特钢企业, 先后研制和生产Ti-6Al-4V等十多种钛合金,其中压气机叶片TC11棒材获国家科技进步一等奖。近期公司强力挺进稀缺金属钛领域,并对旗下的钛合金生产进行了重新规划,首期钛锭20-60吨,钛材10-30吨,二期(2007-2008年)钛锭400吨,钛材200吨,三期(2009-2010年) 钛锭3500吨,钛材2000吨,其钛产品的产量将以每年1000%的惊人速度成长.不难想象,钛合金项目投产之后必然会为抚顺特钢带来翻天覆地的变化。

　　集团启动搬迁改造项目,整合时机成熟

　　此外,近并购将继续提升钢铁价值,目前公司是我国大型特殊钢重点企业之一,与大连金牛同属东北特钢集团旗下的上市公司,而两家上市公司都包括特殊钢冶炼,特殊钢材产品压延加业务, 构成同业竞争,因此后期整合势在必行,这对公司后期经营发展及盘中走势肯定会产生一定积极影响。3月29日, 公司控股股东东北特殊钢集团大连基地环保搬迁改造项目正式启动.该项目总投资73亿元, 建设期约3年,建成后的东北特钢大连基地将瞄准国内急需的高端特钢产品和能够代替进口的特钢产品,成为严格遵循清洁生产原则,工艺装备国际一流,节能低耗的循环经济型特钢企业.该项目位于距大连市区约50公里的大连市金州区登沙河临港工业园区内,占地300万平方米.通过这次环保搬迁,东北特钢大连基地将建成四条世界一流的专业化生产线, 将形成钢产量119万吨/年,钢材产量108万吨/年的产能规模, 年销售收入(不含税)72.7亿元,利润总额8.3亿元.乘振兴东北国策之东风,东北特钢集团挂牌成立,旗下共有两家A股上市公司,分别是大连金牛和抚顺特钢.但是值得注意的是,东北特钢集团成立之后,始终未有任何收购,注资等整合资产的动作, 这显然是出乎常理的,不外乎两种可能,集团根本不需要抚顺特钢这个资本平台, 或者集团认为重组的时机还不成熟.如果真如上述分析的那样,随着东北特钢集团大连基地环保搬迁改造项目的启动,集团的经营已完全步入正轨,整合抚顺特钢的时机也越来越成熟,考虑到目前注资,整合,壳资源等重组题材相当火爆,所以巨大的资本运作空间必将催生抚顺特钢展开加速井喷行情!

　　技术上，该股走势一贯凶悍，前期连续四度涨停后，缩量回落，10月17日放量上升，改变回落趋势，近期大盘大幅调整之际，该股横盘整理，指标修复良好，成多头排列形态，有望再度向上攻击。　　

　　浙商证券 陈泳潮

　　今日股指继续大跌，早盘低开后震荡向上，午盘后股指快速下跌，沪指全天下跌150点收盘。走势上看，沪指跌破20日均线，短期将在30日均线附近寻找支撑，预计大盘短期在5600点有望反弹，随着三季报陆续公布，业绩预增的个股将有所表现，可选择一些业绩成长的低价股短线关注。例如000816江淮动力就是这么一支个股。公司是农机装备龙头，三季报业绩同比预增150%-200%左右，虽然减持了长期投资股权取得较好收益，但从半年报可以看出，公司主营业务依然保持较高的增长率，半年报净利润同比增长了270%。未来随着国家扶持“三农”力度的加大，新农村建设的深入以及柴油发动机低能耗节能的发展，公司业绩有望持续增长。

　　农机龙头
竞争力强

　　公司主要从事
柴油机、发电机、电动机、水泵、榨油机、农机具的制造与销售，作为我国的农机装备龙头，是中国机械工业百强企业和中国八大内燃机企业之一。优越的性能使公司产品荣获“国家免检产品”称号，产品产销量连续多年名列行业前茅，产销增长绝对额连续三年居全国同行业的第一位。而且公司部分产品通过EPA、CARB等国际标准认证，取得进军欧美国际市场的通行证，并成为国内外小柴行业出口率最高的企业，“江动”品牌在国内外市场具有很高的市场知名度，竞争优势突出。公司在原材料涨价等不利因素的情况下，狠抓内部成本控制，坚持“产品和市场”两个结构调整，外销取得较大幅度增长。另外公司减持长期股权投资也为公司带来良好的收益，三季度预增公告显示业绩同比大幅增长。

　　受益政策扶持 前景看好

　　近年来，国家扶持“三农”力度的加大以及新农村建设的不断深入，农民的收入也逐年增加，农民的购买力也进一步提高，在此情况之下，国内农机市场将继续向好，农机企业将面临着良好的发展机遇。作为农机龙头企业，公司经营形势看好。同时，目前节能减排作为国家“十一五”规划的重要任务之一，节能减排产品也将受到青睐。相对于汽油
发动机来说，柴油机的燃烧效率高，节油性能好，其消耗的柴油也比汽油提炼时间短，原油利用率相比较高，因此，柴油机兼顾节能与环保的特点将有望成为国家鼓励的节能发展方向之一，看好公司未来发展前景。

　　二级市场上看，股价调整时间较长，有补涨要求，投资者可逢低适当关注。

　　九鼎德盛 朱慧玲

　　公司是诊断试剂行业龙头，是目前国内生产量最大、市场占有率最高、品种最齐全、报批量最大体外诊断试剂生产企业，其中禽流感检测试剂是政府拨款项目，正在临床研制中。与政府合作核酸检测乙型肝炎、丙型肝炎及艾滋病毒在血液筛查系统中应用及产业化，将会为诊断试剂的稳定扩大提供一个良好基础。此外，05年艾滋病诊断试剂盒在国内艾滋病防治项目中标并获得国外基金会(克林顿基金会)长期供货合同。

　　主导产品竞争优势突出，截止07年7月拥有119件产品批文。获荧光定量仪、注吸针固定装置和一种固体和液体混装的试剂瓶等专利授权3项，新申请专利3项，ST-36W型半自动洗板机新获CE认证，得到进入欧盟市场销售通行证。在全国有400家左右一二级代理商。公司免疫类试剂主要产品市场占有率继续保持国内第一，生化类试剂产品从第四跃升到第二，而核酸类试剂则从无到有，代理医疗仪器从5700万元到近亿元。

　　二级市场上，该股自六月中旬以来，股价一直维持横盘震荡格局，走势明显滞后于大盘，阶段性蓄势整理较为充分。2007年半年报披露，十大流通股东中，全部为机构投资者，前十位合计持有流通盘28.87%，新进国泰金牛创新等六家基金。近期大盘宽幅震荡频现，该股却逆市而动，盘中量能开始温和放大。目前正值三季度披露的密集期，在业绩预增的大背景下，该股有望走出独立的上扬行情，投资者可密切关注。

　　世纪证券 柴隆

　　受上周五美股暴跌的影响，周边股市也受到牵连，日本、香港股市均出现较大跌幅，中国股市也很难独善其身，周一大盘大幅低开下行到20日均线附近获得一定支撑后展开反弹，尾市又再度跌会20日均线附近考验支撑。从技术上看，大盘已经连收四阴，量能也明显萎缩，显示作空动能在逐步减弱，短线酝酿着较强的反弹要求。但从政策面来看，9月CPI再创同比上涨6.2%新高，加息预期较为强烈，而股指期货的即将推出，都成为了大盘调头向上再创新高的障碍，因此短期来看，预计周二大盘有望在20日均线支撑下展开一定的反弹；长期来看，大盘还要继续调整，前期平台5500点位置具有较强支撑。尽管大盘位于调整状态之中，但一直未涨的个股已经明显出现跌不动的态势，并且正逐步活跃起来，存在着较大机会。

　　从盘面来看，受到国际
石油价格大涨，石化企业自然将大幅受益，并且中石油又即将回归A股，在此双重利好的刺激下，石油化工板块出现整体上涨，中油化建、蓝星石化、大庆华科等强势涨停，而中国石化前期在油价上涨消息的刺激下，短短十个交易日，股价上涨了近40%，其强大的爆发力很让人震惊！个股方面，建议投资者可关注想象空间十分丰富的超跌股——通化金马(000766)。

　　据《中国证券报》2006年7月21日报道，公司以股改作为契机，在未来发展中，将依托通化地区的资源优势,-4.42%)，积极做好煤炭、石油等产业的前期准备工作，因此公司将有望进军石油化工业，为二级市场上留下了丰富的想象空间。

　　公司董事长称，公司在去年股改时期，通过资产置换使得公司发生脱胎换骨的变化。并且通过加大对公司主业投资，争取几年内培育出几个过亿元的项目。公司本身是国家重点重要生产基地，地处受产业政策倾斜的东北吉林省，拥有丰富的
长白山资源，具有垄断意义上的地域优势和东北振兴概念。

　　二级市场上，该股短线跌幅高达20%多，超跌较为严重，目前其已经出现明显的止跌企稳迹象，成交量温和放大，未来有望展开新一轮的反弹行情。　　

　　大通证券 付秀坤

　　指数迅速回落的市场，能够逆风飞扬的个股，往往暴露了主力的踪迹。后市一旦市场走稳，不排除有突出表现。而天通股份(600330)在周一市场大跌之中逆势走强，公司定向增发提升估值预期，股权投资增厚每股收益，引起我们的关注。

　　公司曾于4 月份公布了定向增发不超过6000万股的议案并经股东大会通过，拟募集资金48616 万元。而根据公司最新公告，公司公开增发A股的申请获得有条件通过。有条件通过，多数情况下是指管理层缩减发行规模，比如新疆城建定向增发数量6000万缩减到4300万股，江西水泥定向增发数量由7000万缩减到2004万股等，均是增向增发获得“有条件通过”。而对于天通股份 (600330)而言，股东大会通过的募集资金数目确定，如果缩减了发行数量，很有可能在一定程度上影响发行价格，因此包括上市公司本身，都有希望公司股价走高的内在动力。

　　基本面方面，天通股份磁材业务向产业链两端延伸。公司的粉末压机主要用于磁材行业，而磁材又为下游的电子部品产业提供元件。公司在进行相关多元化的拓展，战略版图逐渐成型，公开增发将打开成长空间。投资收益是公司盈利有力的“助推器”或“缓冲器”。旗下天盈的
房地产业务在07-09 年可以每年贡献2500 万以上的投资收益，而公司握有多家公司股权，仅宏达经编(002144)股权变现即可增厚EPS 0.15 元。根据平安
证券的研究报告指出：在经历几年的产业布局和战略调整之后，我们预计公司未来有望取得较大的成效。初步预计07、08年每股收益0.33元和0.42元，年增长率47.2%和29.0%，按照动态的30倍左右的市盈率计算，公司合理价位分别为12.6元。目前公司股价略偏低，维持 “推荐”的投资评级。

　　走势上该股近期走势不理会大盘，形态上步入标准上升通道。在股价创出新高12.1元之后迅速出现洗盘走势,本周一股指大跌,该股逆势走强,表明主力资金关照迹象明显。后市值得密切关注。 风险提示：指数回落，参与个股时应该设立止损位并严格执行。

　　银河证券 孙卓

　　大盘的调整给了投资者调整手中筹码，持仓结构的时机，由于目前在三季度业绩公布期，前十大股东的披露给了普通投资者一窥机构投资者动向的机会，从中发现的机构大幅加仓的个股，应当引起我们的关注，如600069 银鸽投资。

　　三季度基金投下重注

　　公司在10月20日公布了第三季度报表，除了前三季度业绩同比大增65%外，我们关注到在其十大股东的半年报和三季报对比，出现了较大的变化。在短短三个月内，基金开始大举建仓，以社保104组合，鹏华基金为首的大量机构投资者出现在其中，在前十大股东里持仓高达9000万股以上，导致股东人数的剧减与筹码的迅速集中，基金敢下如此重注，公司基本面发生了什么变化？

　　业绩将迎来释放期

　　我们从国泰君安，中信证券的一些研究报告可以看出一些端倪：上半年造纸行业总体上转暖迹象已很明显，许多产品受前两年投资规模有所控制的约束，产能供给有一定的放缓，而国家节能减排政策的强力推行，关闭不达标排放的小型造纸厂，有利于改善大型造纸厂的生存条件和行业整合。

　　银鸽投资文化用纸所占比重较大，加上所在地河南较山东环保压力较轻，因此是近期关闭不达标排放小企业的最大受惠者，虽然不排除环保力度的逐渐加强公司产品成本有一定的提升或随着公司产品规模的扩大环保成本有逐渐加大的趋势，但相对于山东境内的企业产品获利能力仍然较高。

　　而从生产周期来看文化纸以及其它许多纸种的热销状况有可能持续，在公司文化纸价格上涨的同时，公司产品产能在未来两三年内也有较大的扩张，特别是公司四川泸州银鸽公司，08 年、09 年均有较大的产能增长。而8月公司定向增发了5460万股A股，募集资金将用于年产5万吨特种纸项目和年产15万吨高强度瓦楞纸项目，将成为公司未来重要的利润增长点，业绩也将在未来迎来释放期。

　　国海证券 王安田

　　周一大盘出现黑色星期一，至此大盘出现四连阴，相继失守5日、10日和20日短期均线，考虑到成交量持续萎缩，目前20日线仍在上移，预计大盘短线围绕20日线震荡。从盘中看，市场热点散乱。考虑近期量能稳定，上周三以来的回调中，成交量持续萎缩，考虑到前期受大盘蓝筹股持续上涨时，多数非蓝筹个股不涨反跌，率先进行了调整，在成交量萎缩的背景下，有望展开反弹行情。湖北宜化(000422)是绩优成长股，大形态稳健，近日持续缩量整理，周一在60日线获支撑，短线有望反弹。

　　湖北宜化(000422)是全球季戊四醇生产龙头企业, 我国最大的尿素,磷肥生产企业之一, 目前拥有135万吨尿素,84万吨高浓度磷复肥,12万吨PVC,12万吨烧碱以及6万吨季戊四醇生产能力。公司10月19日公布三季报，公司前三季度营业收入35.34亿元,同比增长75%;公司净利润3.96亿元，同比增长81%每股收益达到0.47元。与此同时，公司全年业绩预增65%以上，公司 06年每股收益约0。4元，去年以来无股本扩张，以此计算，湖北宜化(000422)07年全年每股收益将达0.66元以上。周一该股收盘于19.45 元，其市盈率不足30倍，大大低于市场的平均水平。

　　湖北宜化拥有大量矿产，这将是公司持续成长的保证。如公司控股的江家墩矿业公司(控股比例77.4%), 同时参股殷家坪矿业公司(参股比例30%).江家墩矿业是国内品质较高的磷矿之一, 目前处于勘探期,未来公司获得采矿权可能性非常大，因此，可以预期，公司拥有的磷矿资源将给公司发展磷肥以及相关产业带来资源保障和成本优势。

　　从湖北宜化(000422)经营情况来看，公司下半年或未来几年仍具备较好的成长性。如06年下半年建成投产的贵州宜化"2030"工程和宜江大化84万吨磷复肥项目, 推动了公司上半年主营业务收入高速增长.这两个项目完成后,公司每个季度的营业收入都达到10个亿以上。公司2007年6月以5.3亿元收购湖南金信
化工，整合有望在四季度及以后逐步见效,并产生收益.随着改造,扩建的逐步完成,金信化工将每年为公司贡献近亿元的利润。公司规模经济优势日渐显现，预计未来将保持高速发展。

　　二级市场上，该股良好的成长性被基金等主流资金认可，前十大流通股东中，多为实力基金身影。最近三个季度，该股股东人数剧减，人均持股快速提升。如今年一季报中显示，公司有股东60345户，人均持股6448股，而到了中报，公司股东剧减至41469户，人均持股则飙升至11521股，而到了三季度，该股的股东人数再度减少，人均持股则再度提升，表明主力仍在积极运作之中。

　　技术上，该股07年以来，走势稳健，5·30之中保持较好的抗跌性，7月20日，该股跳空高开并持续上涨，近日该股连续缩量回调，周一在60日线获支撑，这是数月来，首次触及60日线，预计该股将围绕60日线走出新一轮上涨行情，建议重点关注。　　

周一股市继续前几个交易日的回吐态势，加之国际股市上周五大跌利空影响，上证指数跳空大幅度低开，然后震荡攀升。午后继续下挫，同时成交量有所放大，表明有资金正在流出。两会”之后，市场压力增大，煤炭、钢铁、有色等主流品种进入波段调整，部分权重蓝筹也成为空头资金打压对象，盘中活跃的少数超跌品种，对于市场影响力有限。
大盘走势可能下探考验30日均线支撑。建议投资者谨慎操作。今天笔者给大家点评一下航天通信（600677）电子器件行业个股 ，建议后市关注，仅供大家参考！
     将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！
     航天通信未来三年业绩预测：

     从基本面分析：
    市场企稳格局显现
    给予市场乐观判断的理由来自两方面，从政策面上看，上周末国有股减持办法出台，国有控股股东在连续三个会计年度内通过证券交易系统累计净转让股份的比例超过5％或者虽然不超过5％但会造成上市公司控制权转移的，需报经国有资产监督管理机构审核批准后实施。办法的出台能够有效的限制大股东持续减持股权的数量，从长远来看，有利于股市的稳定。另外，国内首只创新型封闭式基金已经获准发行，这也是时隔五年之后获准发行的第一只封闭式基金。对比开放基金频频发生的大进大出及随之而来的市场波动，创新封闭式基金在维护证券市场稳定上作用更大，而这同样将为市场带来长期增量资金。未来更多的创新型基金将相继推出，这是资本市场走向成熟的又一重要里程碑，将给A股市场带来积极因素。而从技术面上看，沪指连续两个交易日大幅上扬后再度逼近3900点及60日均线，5日均线也已呈现止跌向上态势，更为值得重要的是，近期一直被市场参与者诟病的量能出现了逐步放大迹象，这说明市场人气在跌至前期低谷后开始回升，将有效的配合指数继续向上拓展空间。当然指数上攻的运行过程不会是一步到位，上周五及本周一的强势可遇而不可求，指数更多的将以"进二退一"式的格局震荡盘升，也就是说中间将伴随一定的震荡回落，对于这种合理的反复大可不必过分担忧。
    关注中报预增品种
    鉴于市场有望企稳，且7月是半年报开始披露的月份，我们认为中期业绩大幅预增的品种可作为下一阶段操作的重点。建议关注600677航天通信，公司主营业务范围为军工制造、通信产业投资、轻纺产品及原辅材料、房地产开发经营、计算机网络工程等。公司第一大股东航天科工集团以导弹武器系统、军民两用信息系统和航天产品为三大主业，在雷达导航、测控技术、自动化技术、卫星全球定位系统等方面形成了自己的特色和优势。
    我们再从技术面来看 ：

     上图的k线图中可以看到，该股 整体上升趋势不变，走势较为稳妥。近日横盘短线调整后，今日盘中强势上涨并创出新高。从机构进出中可以看到，该股机构资金处于不断流入状态。在其未来业绩增长下，未来前景值得看好。

     该股今日收盘价33.95元，处于安全区域，是操做的相对安全区域，在其良好的基本面支撑下是绝佳的投资机会。 公司第一大股东航天科工集团以导弹武器系统、军民两用信息系统和航天产品为三大主业，在雷达导航、测控技术、自动化技术、卫星全球定位系统等方面形成了自己的特色和优势。

     从上图我们可以看出，该股当前短线处于中风险区，并且中线也处于中风险区。因而，个股操作时注意买入的具体点位。从大盘风险看，短线都处于高风险区，并且中线也处于高风险区，所以投资者在具体操作上应注意大盘风险带来的影响，实际操作上注意买入时的价位和仓位状况，防止意外风险的发生。

　　银河证券 魏志华

　　据媒体报道，乘十七大胜利召开的东风，作为党的诞生地，浙江嘉兴南湖“一大会址”每天接待人数过万人，较去年激增100%以上，原建于1991年的“一大会址”纪念馆已不敷应付，扩建呼声强烈。由于全国范围内正掀起先进性教育活动，嘉兴南湖作为党的诞生地已成为接受党史教育的首选之地，而且纵观全国，其他红色景区如延安、井冈山等大多集中在中西部偏远山区，东部沿海地区红色资源相对较少，而南湖是江南三大名湖之一，又是城中湖，交通便捷，湖心岛上的烟雨楼又是中国八大名楼之一，是历史上享有盛名的旅游胜地，所以7000多万党员在接受先进性教育活动中，到嘉兴南湖参观“一大会址” 是不错的选择，导致近年到嘉兴南湖的游客激增。嘉兴市利用全国独一无二的红色文化资源，抓住机遇，建设红色旅游经典景区，积极打造“六个一”先进性教育大课堂，即到革命红船起航之地“看一次展览，听一次党课，学一次党章，重温一次入党宣誓，观一次专题片，瞻仰一次革命红船”。嘉兴市委、市政府提出了“新世纪十大工程”之一的“以南湖为重点的‘大旅游’工程”，在“大联合、大旅游、大投入、大发展”的总体构想下，为把嘉兴建设成为以历史文化为依托，融汇江河湖海特色的旅游胜地，市政府投入巨资对南湖水域及其周边环境进行大规模整治，使“红色文化”与“绿色文化”交相辉映，党和国家主要领导人都曾先后来到南湖 “一大会址”纪念馆参观学习。

　　嘉兴南湖作为城中湖，面积不算大，面对从全国各地涌入的大量参观游客，扩建接待设施已刻不容缓，位于嘉兴南湖边上的民丰特纸(600235) 占地达38万㎡，造纸行业污染大，建在名风景区更不合时宜，所以嘉兴市政府积极推动民丰特纸搬迁，民丰特纸已在秀城工业区购买了24亩土地，建立“民丰新区”。去年4月，民丰集团增资扩股，与新湖系渊源很深的两家浙江地产商“成就控股集团”和“浙江新源控股”分别持有民丰集团36%和11.52%的股权，未来民丰特纸搬迁，并且在南湖开发旅游地产应在意料之中，而旅游地产无疑是一个大金矿。民丰特纸总经理盛军在2007年第一次经济工作会议上指出，要坚定不移地按照两翼发展战略，一方面做强做精特种纸业，另一方面开发
房地产，培育新的经济增长点。造纸属污染行业，民丰特纸在秀丽的嘉兴南湖边上很难再有大的发展，何况先进性教育活动令全国各地的党员纷纷到嘉兴南湖参观“一大会址”，上党课，原来的接待设施已不敷应付，需要扩充展馆，兴建大量的服务和商业配套场所等，单“一大会址”纪念馆就准备扩充10倍，所以民丰特纸正面临难得的转型机遇，未来值得特别关注。　

　　证券通

　　相对与大幅震荡的大盘而言，证券通前期曾提示关注的盐湖钾肥(000792) 走势较为稳健，根据证券通资讯终端显示作为资源类上市公司，产品价格的上涨是公司业绩增长的主要来源，氯化钾产品提价幅度在80元/吨，相关产品粉状达到 1990元/吨，晶状达到2040元/吨，后续仍然有继续上涨的空间，另外，百万吨固态钾项目正在论证中，如能顺利实施，将对公司09年的业绩产生积极的影响，研究机构给予增持的评级。

　　海通证券 张晶

　　今天沪深两市股指大幅跳空低开后，出现了巨大的震荡整理，我们看到，十七大报告中提出政策中看到，中国资本市场将迎来更大的发展机遇和空间，今后会成长为全球最重要市场之一；因此，任何暴涨和暴跌都是非理性的，只有稳定发展，才是主基调。事实上,国庆长假后，期货市场也出现精彩纷呈，但毫无疑问，最光彩的品种非郑州白糖莫属。创出近期1年的新高。临近06/07制糖年末，产销数据显示期末的库存压力不足，使压抑白糖多头以此为契机发动上攻行情。而盘面上，个股行情出现在预增板块上的倾向越来越明显，成为下跌行情中的亮点。因此,在二级别市场上,业绩大幅增长的制糖综合企业有望迎来市场的大力关注;如贵糖股份 (000833)公司是中国最大的制糖综合生产企业之一，公司预计07年1-9月及07年7-9月净利润同比上升200%–250%,业绩爆发成长势头极为迅猛,同时在白糖期货近期新高的背景下,具有极大的上涨空间,值得重点关注!

　　近期国内食品市场掀起了轮番涨价浪潮，而糖除了具有消费概念和涨价题材外，我国用甘蔗生产燃料酒精，也为市场带来了想象空间，随着国内需求的进一步扩大，食品饮料等消费行业已经进入了高速发展的轨道。在消费升级的刺激下，被看好的国内食品饮料市场竞争十分激烈。而作为食品饮料行业的上游企业，公司将成为下游激烈的市场竞争的最大收益者。而国庆长假后，期货市场白糖期价呈现单边大幅上涨，因此,制糖综合生产企业将迎来巨大机遇.贵糖股份 (000833)公司是中国最大的制糖综合生产企业之一，年产机制糖13万吨，年产文化、生活用纸14万吨；公司白砂糖的质量连续多年被评为行业第一，文化、生活用纸质量也得到了市场的认可，培育了一个基本稳定的市场；公司被国家发展和改革委员会等六部委列入全国首批循环经济试点企业；公司的碳化制糖技术、蔗渣造纸技术、白水回收、黑液碱回收、烟气脱硫除尘等技术均处于国内同行业领先水平。而值得关注的是,2007年9月29日公告，公司预计07年1- 9月及07年7-9月净利润同比上升200%–250%。公司无论是在新
能源、循环经济政策上，还是在期货市场白糖井喷和业绩大幅暴增的背景下，都是值得圈点和长期关注，而大盘暴跌，更显出该股的潜力！

　　二级市场上，在大盘出现连续理性暴跌的背景下，被市场遗忘的有实质业绩增长的超跌低价品种股有望展开强势反攻行情，该股作为中国最大的制糖综合生产企业之一，基本面良好的农业龙头，必定受益期货市场白糖井喷行情。近日在大盘持续暴跌的背景下，却受到大资金的疯狂扫盘，而经过上周的洗盘，已经具备再度上攻欲望构，伴随技术指标的逐步修复，一旦被市场挖掘，则上扬行情有望展开，值得中线关注。

　　新厂房将于2008 年完全释放产能

　　公司于2006 年底完成了新厂房的搬迁，在搬迁的过程中，公司的日常生产受到了一定程度的影响，导致公司2006 年的主营业务利润以及扣除非经常性损益后的净利润均出现了负增长，主营产品销售毛利率由22.49%下降到了21.73%。

　　在搬迁完成后，公司2007 上半年的日常经营情况得到了改善，主营业务收入、扣除非经常性损益后的净利润同比2006 年上半年出现了较大幅度的增长。但我们同时注意到，由于公司主营业务销售毛利率持续下滑导致公司2007 年上半年主营业务利润同比增幅较小。

　　我们预计随着2008 年公司两台大修机身加工中心投入生产，新厂房的产能将在2008 得到完全释放，届时公司的年产能将由2000 台上升到4000 台，随着生产规模效应的体现，公司的经营杠杆将会下降，单位商品的销售毛利率将会上升。

　　公司 “三大市场战略”值得期待

　　公司目前所执行的发展战略是“三大市场战略”，分别是：“石油市场战略”、“气体机市场战略”和“国际市场战略”。

　　“石油市场战略”

　　“石油市场战略”强调的是继续做大做强公司的传统主业- -石油开采动力设备，根据公司2007 年中报来看，石油开采所用的动力设备V 型柴油机以及相关柴油发电机组占到公司主业收入的66%以及主业利润的73%，石油钻采动力设备作为公司重要的收入以及利润来源，在公司战略计划中占据重要地位。

　　从全球石油开采装备行业景气度来看，由于油价持续高企，导致各国不断加大对石油勘探、开采的力度，从而给石油开采装备行业带来光明的前景，公司的主导产品- - V 型柴油机是石油钻采机械不可或缺的动力设备，同样能受益于整个行业的高景气。

　　从历史来看，全球石油钻采装备数量与
石油价格高度相关，石油价格的持续高企将引发新一轮石油勘探开发以及石油钻采装备的投资热潮。中国石油消耗量对外进口的依存度已经由1993 年的不足1%提高到2006 年的47 .5%，预计2008 年以后，国外进口的石油将占到国内消耗量的50%以上，一旦国外石油产量出现变化将对国家产生重大影响。出于国家安全战略的考虑，国家正在加大对国内油田的勘探，大油田的相继发现也刺激了国内石油开采装备的市场需求，而

　　在国家振兴装备制造业的政策中，明确提出大力发展国产石油钻采装备。

　　“气体机市场战略”

　　国家近年来一直推行的“环保
能源”政策以及“西气东输”项目都为公司的“气体机战略”提供了有利的支撑。

　　由于在煤炭、石油的开采过程以及城市垃圾的处理过程中会产生以瓦斯、天然气以及沼气等有害伴随气体，其中绝大部分直接排放到空气当中，利用率很低。有害伴随气体的排放对空气的污染很大，而气体机能将上述有害气体转化为电能。

　　国家近年来一直在提倡“环保能源”政策，提高天然气、瓦斯等气体的利用率，如国家规定，在煤炭开采过程中采取“先抽后采”的方式，将煤层中的瓦斯气体抽出，经过验收合格后才能进行煤炭的开采，瓦斯气一方面容易引起煤矿事故，另一方面也可用作发电燃料，我国2006 年煤层气利用率约为20%，国家是十一五规划明确提出煤层气利用率要达到60%，市场前景广阔。随着油价高企，全球油气开采活动不断增加，在石油开采过程中会有天然气等伴随气体的产生，天然气作为石油的重要替代能源，未来天然气发电比例也将逐步提高。在城市垃圾场的垃圾处理过程中，也会有沼气等伴随气体的产生，城市沼气发电市场前景同样看好，公司已经参与了济南垃圾为生填埋沼气发电工程项目。此外，在石化和钢铁等行业生产活动中所产生的伴随气体同样可用于发电。

　　尽管在气体
发动机市场进入时间较晚，但公司在该项业务上的发展较快，目前公司在国内的市场占有率约为15%，另外85%的市场份额由胜动集团占据。

　　“国际市场战略”

　　公司2005 年以来，一直在加大海外市场的拓展力度，2006 年由于受到厂房搬迁的影响，出口业务收入以及出口业务毛利率同比均出现了下降。

　　目前全球钻采用柴油机市场主要由美国的卡特皮勒公司所占据，其市场占有率高达60%，是全球石油开采动力设备的主要供应商。根据我们在调研中得到的信息，卡特皮勒目前的生产订单已经安排到了2009 年，尽管现在全球石油开采业持续景气，钻采用柴油机市场需求旺盛，但卡特皮勒并没有扩大产能的计划，以维持单机的销售毛利率。公司目前B3000 系列柴油机的工作性能和稳定性与卡特皮勒的相关产品十分接近，但价格有卡特皮勒的60-70%，我们预计，在国际市场需求旺盛，公司产品性能提高的情况下，公司的出口业务有望在今后几年取得重大突破，公司预计2010 年底出口收入将占到总收入的30%。

　　　集团公司资产注入无实质性进展

　　公司的大股东为济南柴油机厂，其持有公司68.75%的股权，济南柴油机厂为中国石油物资装备(集团)总公司的全资子公司，中国石油物资装备 (集团)总公司作为中石油的全资子公司，主营石油钻采机械，下属宝鸡石油机械有限责任公司、宝鸡石油钢管有限责任公司、济南柴油机股份有限公司、西安石油勘探仪器和咸阳石油钢管绳有限责任公司。

　　石油济柴同时拥有咸阳石油钢管钢绳有限公司45%、宝鸡石油钢管有限公司38%的股权，近两年公司通过股权投资获得了不菲的收益，如果中石油将石油济柴作为公司石油开采装备的资本运作平台，并将其他相关石油装备资产注入到上市公司，公司将拥有较为完整的石油开采装备产业链，包括：钢管、钢丝绳、石油钻机、石油开采平台以及石油开采装备的动力设备。公司将成为首屈一指的石油开采装备制造厂商。

　　公司资产注入的事宜并无实质性进展，短期内大股东将其他石油开采装备资产注入上市公司的可能性并不大，但我们同时也注意到今年4 月中国石油物资装备(集团)总公司的老总发生了变更，继任者为中石油资本运营部的总经理，加大了市场对大股东进行资本运作的预期。

　　在整个石油开采装备行业高景气的背景下，中石油极有可能利用资本市场做大做强石油开采装备业务，而石油济柴极有可能成为中石油的石油开采装备资产的资本运作平台。

　　估值与投资建议

　　我们预计公司2007-2009 年的EPS 分别为0.57、0.99 和1.32，考虑到物资装备集团整体上市的预期，我们给予公司“谨慎推荐”的评级。

　　中金公司 韩永

　　　现有业务保持稳定快速增长

　　天地科技仍然快速增长。由于内生性增长，以及注入山西煤机40.8%股权等因素的共同推动，2007 年上半年公司实现营业收入12.04 亿元，同比增长34.99%；实现归属于母公司所有者净利润1.09 亿元，同比增长126.04%。

　　今年上半年上海分公司共完成采掘机械主机生产任务43 台(其中交流电牵引采煤机14 种型号40 台，悬臂式巷道掘进机2 种型号3 台)。至6 月底，分公司已签订各类采掘机械主机生产合同46 台，加上去年签订安排纳入今年生产计划的各类采掘机械主机生产合同35 台，累计81 台(各类交流电牵引采煤机72 台，各类悬臂式巷道掘进机9 台)。 预计到今年年末，天地科技上海分公司采掘机械主机生产订货合同可能接近100 台。

　　煤炭示范工程板块也有新的项目。2007 年上半年，天地科技与中煤地质工程总公司。天地锡林郭勒煤业有限公司注册在内蒙古锡林郭勒盟，注册资本3000 万元，公司占其注册资本的51%。该矿的可采储量8000～10000 万吨，预计设计产能大约120 万吨。其中一半为井工开采(90 万吨)、一部分为露天开采(30 万吨)，主要煤种为褐煤。预计井工矿的建设周期大约2 年，露天矿的建设周期稍快。由于该矿煤种为褐煤发热量较低，盈利水平会低于山西的天地王坡煤业，我们按照吨煤利润60 元测算，可以产生净利润7200 万元，为公司贡献；预计未来实际产量可以达到150 万吨以上，净利润为9000万元，贡献投资收益4590 万元。

　　煤科总院的收入、合同也在快速增长。截至2007 年6 月30日，全院签订合同同比增长45.5%，主营业务收入同比增长37%。根据中国企业联合会等统计披露信息，煤科总院已经进入2007 年中国企业500 强，位居研发、科技交流与推广及地勘、设计、总承包、评估、咨询等服务行业第1 名。煤科总院合同签订额的快速增长，为2008 年的业绩增长打下了良好的基础。

　　整体上市没有时间表

　　从公司7月份的澄清公告来看，短期内煤科总院进行整体上市的可能性不大。但是，煤科总院以逐步向天地科技注入资产仍然是大势所趋。根据天地科技的股改方案，煤科总院承诺，“本次
股权分置改革完成后将以天地科技为唯一的资本运作平台，在条件成熟的前提下适时注入其他优质资产”。

　　2006 年数据显示，煤科总院(包括天地科技)销售收入为70 亿元，剔除10 多亿元的煤炭销售收入之后，其“煤机制造、安全装备和示范工程”三大板块的销售为50 多亿元，其中，煤机制造达30 亿元。煤科总院盈利能力之强与天地科技旗鼓相当，2005 年，其销售净利率和净资产收益率分别为10.47%和27%。2006 年，天地科技销售收入仅为18.6 亿元，销售净利率和净资产收益率分别为11.07%和24.57%。

　　1999 年～2006 年，煤科总院科技产业收入由1999 年的2.5 亿元增长到2006 年的50 亿元，净资产增长了6.8倍，销售收入增长了15 倍，利润总额增长了94 倍

　　　情景分析：假设08 年进行一部分资产注入

　　煤科总院逐步向天地科技注入资产是未来的发展方向。那么，哪些资产注入的可能性较大呢？从理顺上市公司与集团公司关系的角度来分析，山西煤机的剩余股权以及上海分院的剩余业务注入可能性相对较大。因为，一方面煤科总院的一部分股权已经在上市公司，剩余股权进入上市公司顺理成章；另一方面，上海分院的部分资产也已经在天地科技，剩余资产注入上市公司也可以理顺管理关系。这样，也可以将煤炭采选设备业务整合到天地科技这个平台之下。

　　假设2008 年公司增发10%，收购山西煤机39.2%股权和上海分院剩余资产，将可以带来利润增长38.36%(假设2008 年注入资产与上市公司现有资产保持相同的利润增速)，按照增发后股本计算，天地科技的EPS 可以增厚25.78%。

　　　天地科技可能还会继续并购同类企业

　　天地科技分别在2006 年收购了西北奔牛、2007 年收购了宁夏银起。

　　西北奔牛。2006 年初，天地科技出资8824.08 万元，控股宁夏西北奔牛公司52.83%股权。西北奔牛是我国刮板输送机、转载机、破碎机及其它煤矿专用设备和配件的重点骨干生产企业，技术装备水平国内行业领先，在采煤工作面刮板输送机、破碎机、转载机领域有领先的技术和雄厚的生产实力。在收购之前，2005 年奔牛公司的净利润为2729.92 万元；收购完成之后，2006 年净利润达到4971 万元，同比增长了82.09%，贡献投资收益2626.18 万元，当年收益率达到29.8%。2007 年上半年，宁夏奔牛的毛利9074 万元，比2006 年上半年的6751 万元又增长了34.4%。

　　宁夏银起。2007 年上半年，天地科技通过对天地奔牛注资7000 万元，收购宁夏银川起重机厂的破产财产。收购资产包括评估值为5562.5 万元的机器设备和厂房，以及375 亩的土地使用权(仅这些土地估值，就达1.6 亿元)。此次收购有利于扩大公司在刮板运输机、转载机领域的产能，进军减速器生产领域，提高公司的整体实力，也有利于公司实现在宁夏地区建立大型煤炭成套装备制造基地的目标。

　　我们相信，未来天地科技仍然会继续寻找合适的并购目标，扩大公司在相应领域的市场占有率。

　　维持推荐评级

　　假设08 年公司增发10%实现上述资产注入，将使得EPS增厚25.78%，按照摊薄后总股本计算EPS 为1.72 元。而且，未来煤科总院仍然有抚顺分院、重庆分院、西安分院、北京煤
化工分院、南京所、杭州所和淮北所等资产可以继续注入。目前，煤炭公司08 年PE 平均值为47.7倍、中值45.4 倍，采矿设备PE 平均为45.2 倍、中值41.9倍。如果没有资产注入，当前估值相对合理；如果进行前述资产注入，08 年EPS 为1.72 元，按照年42 倍PE估算，目标价则为72 元，相对于当前价还有24%的上升空间。

李希敏   西南证券

    10月19日纽约11月交货的轻质原油期货价格盘中一度升至每桶90.07美元，再创历史新高。当国际油价轻松跃过90美元关口，整个世界也为之震撼。人们开始关注，油价能否爬过100美元的山顶。11月份是取暖油需求的高峰期，所以不排除仍将继续上涨的可能。日前，商务部政策研究室的一篇分析调研报告预测，今年下半年国际油价会在波动中继续高位运行。我国原油进口依存度越来越高，有关专家据此分 析，下半年国内油价或将上涨。

    泰山石油(000554)为中石化旗下最大的成品油销售上市公司，主营成品油的购销，截至2006年年底，公司旗下拥有加油站133座，在建加油站19座，同时，所属公司的165座加油站价值超过33亿，同时拥有5座油库。公司成品油销售网络占据了市区主要干道和周边国道的重点位置，布局合理且品牌优势明显，市场控制力和终端竞争力突出。公司收购青岛胜奇凯商贸有限公司和青岛华孚石油公司100％股权，在青岛市新增加油站13座，实现了公司经营区域的突破，特别是公司在泰安市辖区内的零售市场占有率超过70％，居市场控制地位。伴随国际和国内油价不断上涨，公司加油站等相关资产将面临升值潜力。

    技术走势上，泰山石油(000554)构筑近3个月的调整平台即将面临突破。盘口成交量稳和放大，均线 系统即将形成多头排列。因短期有技术形态以及国际油价持续大涨双重因素支持，我们认为泰山石油 (000554)股价也将有望突破新高，可重点关注。

[ 本帖最后由 华山论剑 于 2007-10-22 17:59 编辑 ]

张晶   海通证券

    今天沪深两市股指大幅跳空低开后，出现了巨大的震荡整理，我们看到，17大报告中提出政策中看到，中国资本市场将迎来更大的发展机遇和空间，今后会成长为全球最重要市场之一；因此，任何暴涨和暴跌都是非理性的，只有稳定发展，才是主基调。事实上,国庆长假后，期货市场也出现精彩纷呈，但毫无疑问，最光彩的品种非郑州白糖莫属。创出近期1年的新高。临近06/07制糖年末，产销数据显示期末的库存压力不足，使压抑白糖多头以此为契机发动上攻行情。而盘面上，个股行情出现在预增板块上的倾向越来越明显，成为下跌行情中的亮点。因此,在二级别市场上,业绩大幅增长的制糖综合企业有望迎来市场的大力关注;如贵糖股份（000833）公司是中国最大的制糖综合生产企业之一，公司预计07年1-9月及07年7-9月净利润同比上升200% –250%,业绩爆发成长势头极为迅猛,同时在白糖期货近期新高的背景下,具有极大的上涨空间,值得重点关注!
   
    近期国内食品市场掀起了轮番涨价浪潮，而糖除了具有消费概念和涨价题材外，我国用甘蔗生产燃料酒精，也为市场带来了想象空间，随着国内需求的进一步扩大，食品饮料等消费行业已经进入了高速发展的轨道。在消费升级的刺激下，被看好的国内食品饮料市场竞争十分激烈。而作为食品饮料行业的上游企业，公司将成为下游激烈的市场竞争的最大收益者。而国庆长假后，期货市场白糖期价呈现单边大幅上涨，因此,制糖综合生产企业将迎来巨大机遇.贵糖股份（000833）公司是中国最大的制糖综合生产企业之一，年产机制糖13万吨，年产文化、生活用纸14万吨；公司白砂糖的质量连续多年被评为行业第一，文化、生活用纸质量也得到了市场的认可，培育了一个基本稳定的市场；公司被国家发展和改革委员会等六部委列入全国首批循环经济试点企业；公司的碳化制糖技术、蔗渣造纸技术、白水回收、黑液碱回收、烟气脱硫除尘等技术均处于国内同行业领先水平。而值得关注的是,2007年9月29日公告，公司预计07年1-9月及07年7-9月净利润同比上升200%–250%。公司无论是在新能源、循环经济政策上，还是在期货市场白糖井喷和业绩大幅暴增的背景下，都是值得圈点和长期关注，而大盘暴跌，更显出该股的潜力！

    二级市场上，在大盘出现连续理性暴跌的背景下，被市场遗忘的有实质业绩增长的超跌低价品种股有望展开强势反攻行情，该股作为中国最大的制糖综合生产企业之一，基本面良好的农业龙头，必定受益期货市场白糖井喷行情。近日在大盘持续暴跌的背景下，却受到大资金的疯狂扫盘，而经过上周的洗盘，已经具备再度上攻欲望构，伴随技术指标的逐步修复，一旦被市场挖掘，则上扬行情有望展开，值得中线关注。

[ 本帖最后由 华山论剑 于 2007-10-22 17:58 编辑 ]

朱洋波   银河证券

    神马实业（600810）公司具有真正的航空航天和军工题材，主导产品包括新型改性尼龙66帘子布与工程胎、军车用胎、航空胎、特种胎、高级乘用胎等配套系列，占据我国军需市场相当大的份额。公司生产的细旦高强力特品工业丝广泛应用于军需制品，是“神舟”六号载人航天飞船降落伞伞绳的主要骨架材料。随着我国航天事业的高速发展，广阔的产业前景将为神马实业带来了巨大的发展空间，未来有望分享高额的军工垄断利润。

    公司的2100dex帘子布属于军工和民航轮胎用帘子布，并且获得了原纺织工业部产业用布一等奖。公司是纺织细分行业中的龙头企业，其中帘子布生产规模和市场占有率在世界上仅次于美国杜邦，公司主导产品帘子布及工业丝市场占有率达到30％以上，生产规模已扩增到近9万吨，居全球第二位，产品质量接近世界一流水平，产品60%用于出口。公司的前景非常看好。

    公司还进军氯碱化工行业，公司控股子公司河南神马氯碱发展有限责任公司主营聚氯乙烯（PVC）树脂项目，2007 年 1-6 月实现净利润 25,261,907.94 元.本公司核算投资收益12,378,334.89元，占本公司报告期净利润的76.01%，发展前景广阔。
   
    此外,据公司06年的报表显示，公司电力行业营业收入达到7000万元以上。同时，公司控股孙公司平顶山三和热电有限责任公司投资兴建的2X25MW矸石热电机组项目集节约能源和改善环境为一体，完全符合国家一向倡导和鼓励的产业政策，因此，享受很多优惠政策，其一号机组己于2002年顺利通过了省环保局的环保验收，并被省经贸委认定为“综合利用发电企业”，其环保电力发展前景十分巨大。

    该股前期强势冲高后，上周四主动性回调，前期获利筹码得到了有效的清洗。上周五该股走势再度转强，上攻欲望强烈。今日继续走高，从均线系统形成的多头排列状来看，表明后市仍有上行空间，投资者可重点关注。

兰州民百：低价超跌 反弹在即

  方江   方正证券

    两市大盘今日再度大幅度下跌，短线大盘在快速下跌的同时也在孕育着反弹，特别是上海大盘已经连续四连阴，这也是2006年8月以来首次出现，大盘在超跌之后有望展开一波反弹行情，对于那些前期已经提前大盘展开调整的股票来说，短线的调整幅度已经相当大，这批超跌个股有望成为大盘反弹行情中的热点，（600738）兰州民百：该股短线加速下跌，反弹要求强烈。

    旅游新贵 增长可期

    公司在浙江红楼集团入主后展开了大规模的重组业务,完成了从商业到旅游的蜕变。浙江红楼集团成为公司第一大股东,将控股子公司富春江旅游的部分股份与兰百大楼及其相关资产进行置换。拥有浙江富春江旅游公司的36.2%股份，富春江旅游股份有限公司是国内首家以风景旅游资源为主投入组建的规范化股份制企业，富春江旅游位于距离杭州80公里的桐庐县，拥有18个以自然风光和历史人文景观为主题的，各具特色的旅游度假区，包括瑶林仙境、大齐山国家森林公园、天目溪漂流和桐庐七里扬帆等景区和红灯笼乡村家园，富春江大酒店等。富春江旅游的年接待游客数长期保持在130万人次以上，尤其是以"中国旅游胜地四十佳"瑶琳仙境为代表的综合观光旅游区；以东汉古迹严子陵钓台为代表的富春江小三峡文化休闲旅游区；以天目溪竹筏漂流为代表的乡野风情旅游区等优质旅游资产，主要景点收入可观。

    进军医疗器械

    公司旗下的兰州民百医疗器械有限公司是西部最大的医疗器械公司，具有绝对的区位优势，不但取得了GE公司、飞利浦、史赛克、阿洛卡等国际知名医疗机构在甘肃、青海、宁夏、新疆四省的代理权，而且同近40家医院建立起了较为密切的关系。公司主要生产第三类医用超声,X射线仪器设备,器具类,口腔科材料,医用高分子材料及制品,一次性使用无菌医疗器械，第一,二类医疗器械及植入器械。其经营品种涵盖各类大,中,小型仪器设备，各类耗材和试剂，在前期医药板块活跃的背景下，公司也有望受益。

    严重超跌 反弹在即

    二级市场上，该股从9月中旬就开始进入下跌过程，并且期间没有象样的反弹行情，十一之后，该股出现加速下跌，目前累计跌幅已经超过20%，处于严重超跌状态，短线技术指标也处于严重超卖状态，该股短线存在着强烈的反弹要求，投资者可以适当关注。

赵辉   华安证券

    罕见的四连阴，如何看待？一方面当前股市自身调整压力明显，另一方面上周末美国股市遭遇大跌，但经过连续四天的调整之后，市场存在很强的反弹动能，如何把握好这次反弹的好机会，紧紧抓住市场热点。当前市场的最大热点就是产品涨价题材，VE的涨价使得浙江医药和新和成在实现翻番之后继续大涨，白糖价格的预期大涨促使中粮屯河和贵糖股份不断向上攻击，而草甘膦价格的不断攀升更是使得江山股份和新安股份长牛奔袭，因此产品涨价题材正在席卷A股市场，建议积极关注另一只从事草甘膦生产的公司,（600226）升华拜克：与上海开普一起掘金草甘膦，有望得到资金关照，建议积极关注！

    草甘膦领涨化工板块！

    最近的化工板块特别牛，就是因为化工行业受到成本推动以及需求推动的影响，上半年利润平均涨幅超过68％，增速喜人。而按照2007年中期业绩进行测算，动态估值低于30倍的只有化工和钢铁两个行业，化工行业的安全边际足够高。其次，如果要投资，可以选择的子行业有哪些。06～07年化工行业产品价格波动明显加大（注：括号内为到目前为止07年跟06年相比的均价上涨幅度），原油（16％）、TDI（36％）、草甘膦（30％）、氯化钾（11％）、双酚A （28％）、甲醇（2％）、DAP（12％）的价格波动最大。如果从产品价格涨幅进行排序的话，优选的子行业是TDI、草甘膦。从市场表现来看，TDI龙头沧州化工受到产品价格提振的刺激，加上07年40倍估值相对处于较低水平，股价从最低12元上涨到32元，涨幅200％，得到市场充分的挖掘。当时草甘膦行业股价并没有得到充分的投资，因此可定义为第四季度的化工行业的最优子行业。2006年草甘膦价格最低每吨2.1万元，最高每吨3.1万元，均价 26000元/吨左右。2007年1月份的价格就成为该产品今年的最低价，从此草甘膦价格一骑绝尘，从2.6万元每吨上涨到9月底最高4.2万元每吨，均价达到3.4万元。按此计算，2007年均价跟2006年均价相比上涨了30％。而10月初，草甘膦价格最高达到每吨4.85万元，近两个月内涨幅约 50％。在化工里面成为仅次于TDI（07年跟06年相比均价上涨了36％）涨幅最大的品种。因此，草甘膦行业的投资机会显而易见，也难怪新安股份、江山股份连续大涨，那么作为同样从事草甘膦的升华拜克（600226）就值得重点留意！

    与上海开普一起掘金草甘膦！

    据资料显示，浙江拜克开普化工有限公司是上海开普精细化工有限公司和浙江升华拜克生物股份有限公司（600226）于2003年6月共同出资建立的公司。公司设在浙江省德清县钟管工业区。目前的主要产品有：98%双甘膦（15000吨/年），草甘膦胺盐（含量90%，95%与98%各1500吨/年），作为新一代草甘膦中间体和农药产品的生产企业，浙江拜克开普化工有限公司的优势体现在环保，质优，以及现代化的高科技检测手段等方面。而上海开普精细化工有限公司是一个生产农药和化工原料的公司，公司创建于1989年3月，目前主要产品有：(IDA工艺路线)草甘膦原药(95%) 8000吨／年；41％草甘膦异丙胺盐水剂15000千升／年；62％草甘膦异丙胺盐水剂10000吨／年；98％亚磷酸3000吨／年。公司是国内第一家采用IDA工艺路线生产草甘膦的企业，并且在草甘膦中间体双甘膦合成工艺上获得了国家专利（专利公布号：CN1329006A）。该IDA路线草甘膦原药获得了上海市高新技术成果转化项目及上海市火炬计划，并已于2000年获得了国家级科技星火项目。作为上海市高新技术企业，公司技术力量雄厚，工艺设施齐全，检测手段准确可靠，生产的草甘膦产品远销南北美洲，澳洲，东欧，中非以及亚洲的几十个国家和地区，产品质量指标达到国际先进水平，并受到国内外用户的一致好评。在当前市场疯狂狙击草甘膦的背景下，升华拜克与上海开普一起合资掘金草甘膦，值得投资者重点关注！

    同时升华拜克是国内最大锆生产企业，也是最大的农药生产商，除草剂麦草畏占国内产量70%，占全球产量10%。其阿维菌素国内市场份额也有约20%，公司作为农药、金属锆两大细分行业龙头企业，前景广阔，技术上该股从前期高点调整下来幅度高达25%，今日在60天均线处成功启稳，空头能量基本宣泄完毕，特别是在公司与上海开普一起掘金草甘膦题材驱动下，有望展开大幅反弹行情，建议投资者积极关注！