股市有风险    入市须谨慎

华夏银行：成长性突出 尽显估值优势

吴毅健   齐鲁证券

　　本周大盘先扬后抑，十一长假期间周边股市的火爆上涨，为国内A股市场的突破行情营造了良好氛围。十一长假开市后沪深两市便出现了气势如虹的上涨，上证综指最高触及5959点，距6000点大关仅咫尺之遥。而与此同时，本周市场再现“一九”格局，在多数个股大跌的背景下，只有以工行为代表的金融股、以中石化为代表的权重股强势上攻，营造了指数的牛市格局，而其他个股却纷纷走入下降通道，市场投资人再次重温了去年四季度只赚指数不赚钱的局面。

　　从近期盘面来看，大象们翩翩起舞，从而推动着大盘指数高歌猛进。而大象们做多的激情则主要来源于国企股的狂飚，对此，有观点认为目前A股市场已形成一个典型的特征，那就是H股“倒逼”A股指数上涨，而大象们大多拥有H股，比如说工商银行、建设银行、中国人寿、中国神华、中国铝业、中国石化等。

　　而且有分析人士认为，国企股的大涨与基金系QDII、保险系QDII、券商系QDII规模的迅速膨胀有着极大的关联，而由于QDII对国企股的“狂撸”尚属于大规模建仓的“初级阶段”，因此，QDII规模的膨胀将推动着国企股继续走强，这也隐含着目前A股市场仍有进一步拓展空间的可能性。

　　而从操作角度上讲，现阶段选股远胜于选时，如果不能够及时捕捉这些具有国家溢价色彩的主流品种，那么很难享受股指上涨带来的收益。因此对于投资者来讲，要么作壁上观，要么就参与到大象其中，在股指期货推出时间日益临近的背景下，这类品种依然是新多资金进场不断增仓的选择。

　　其中，600015华夏银行在近期银行股中涨幅偏弱，具备强烈的补涨要求，华夏银行的实际控股股东是北京市ZF，但其前十大股东中德意志银行、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业等三家外资机构合计持股已经超过了第一大股东。

　　近期机构资金净流入迹象明显，相信继工行启动后，以华夏银行为代表的金融权重品种会继续得到大资金的推动，下周该股有望快速突破前期高点，再次打开向上空间，值得投资者密切关注。

　　上半年净利润10亿，华夏银行稳步增长

　　华夏银行（600015）2007年上半年实现净利润10.10亿元，同比增长35.51％；实现基本每股收益0.24元。

　　半年报显示，截至2007年6月末，公司资产总规模达到4,810.21亿元，比上年末增加360.81亿元，增长8.11％；各项存款余额 3,803.83亿元，比上年末增加93.21亿元，增长2.51％；各项贷款余额2,902.67亿元，比上年末增加305亿元，增长11.74％；实现营业收入65.42亿元，比上年同期增加20.07亿元，增长44.24％；实现营业利润17.75亿元，比上年同期增加5.02亿元，增长 39.47％；实现利润总额16.68亿元，比上年同期增加5.56亿元，增长49.95％。

　　从业务种类来看，公司利息净收入为49.63亿元，债券投资营业收入为12.73亿元，手续费及佣金净收入为2.32亿元。

　　截至2007年6月末，公司资产总规模达到4810.21亿元，比上年末增加360.81亿元，增长8.11％；各项存款余额3803.83亿元，比上年末增加93.21亿元，增长2.51％；各项贷款余额2902.67亿元，比上年末增加305亿元，增长11.74％。截止2007年6月30日，公司不良贷款率2.50％，比上年下降0.32个百分点；资本充足率9.09%，核心资本充足率4.54%对于下半年，公司表示，下半年工作的主要任务是确保“三升一降”（即存款、利息回收率、中间业务收入占比上升，存款利息率下降）工作目标的实现。在服务客户过程中加快中间业务发展，同时加快推进国际化改造工作，推进与德意志银行的战略合作，加快大集中工程建设。

　　成长性突出，尽显估值优势

　　大型上市银行规模经济显现.统计数据显示，工行，中行，建行和交行4家大型银行2006年度共实现净利润1496亿元，占到了全部上市银行净利润总和的近九成.这4家银行的净利润同比增长达到32％.其中，深发展，招行，浦发，民生，华夏，兴业6家中型上市银行净利润增长水平高于大型上市银行，同比增幅为58％。计提准备减少可能进一步刺激银行2007年业绩超预期增长，同时，下半年混业经营的步伐可能加快，将提高银行非利息收入增长率。而且，预计五月的CPI指标将再次超线，很可能高于前期3.3％的高点，加息仍将可能，如果再次加息，我们相信活期存款利率仍将维持不变，银行的利差有望再次扩大，银行股的业绩将持续向好。

　　华夏银行利用宏观经济快速发展的有利时机，不断夯实财务实力，截至2006年末，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增长25.04％；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增长18.18％；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增长11.29％；不良贷款率2.73％，比上年下降0.32个百分点.2007年公司经营目标为资产总额不低于5340亿元，年末不良贷款率控制在2.5％以内.净利润同比增长保持两位数以上增长，在引入德意志银行作为战略投资者以后，一系列指标均显示该行的资产利用和资金调配能力全面提升，逐渐形成新的发展战略和发展特色，，在补充核心资本后， 2008年有可能进入业绩的转折点，应当关注A股增发进程和08年可能的业绩转折点，预计华夏07和08年净利润可实现40％的增长，不良贷款率下降至 2.5％左右，拨备覆盖率提高至100％左右。

　　机构重仓云集，未来看点值得关注

　　2007年中报显示，前十大流通股东合计持仓29771万股，占总流通盘的17.65%，其中，社保基金106组合增仓4500万股至7799万股为第一大流通股东，上期的QFII-摩根士丹利中国A股基金减仓退出；股东人数较上期有所减少，筹码有一定集中度。我们认为公司未来股价的走势取决于下半年 A股增发过程中能否引入强势股东以改变国有企业文化，提高核心竞争力。华夏银行独特的股权结构为这一变化提供了可能，但证监会对于定向增发审批的收紧、北京市ZF的态度和德意志银行的持股使这一进程还存在不确定。2007年10月9日公告，公司自2004年10月28日召开的2004年的第三次临时股东大会通过了增发不超过8.4亿股人民币普通股的议案以来，一直在根据监管政策、市场形势的变化以及公司实际情况积极探讨再融资事宜，但再融资的具体方式目前尚未确定。近期机构资金净流入迹象明显，相信继工行启动后，以华夏银行为代表的金融权重品种会继续得到大资金的推动，下周该股有望快速突破前期高点，再次打开向上空间，值得投资者密切关注。

世博股份：下半年利润释放的地产黑马

   武海明   新升资讯

    世博股份（002059）披露了上半年业绩快报，报告期内实现营业收入约1.1亿元，同比增长133.30%；实现净利润约60万元，同比下降 96.32%；每股收益0.0028元。值得注意的是，上市后，世博股份控股了云南世博兴云房地产有限公司，收入、利润及财务结构发生了重大变化，利润实现的时间也发生了变化！在今后一段时间内，收入利润的大量体现会在下半年。预计今年利润总额、净利润将比去年有所增长，这是公司的潜力所在！

    而昆明房价的飞涨显然是公司股价上涨的催化剂！据昆明市房地产开发协会调查显示，今年上半年，昆明市区楼盘均价逐月上涨，一季度全市四区楼盘均价为 3740.43元/m2，二季度均价为4173元/m2，首次跃过4000元/m2的大关。6月份均价则达到4383.57元/m2，创历史新高。但这种新高，在下半年的房屋价格中仅仅只是一个开始。业内人士预计，下半年二环沿线的楼盘均价可能要突破5000元/m2，二环与三环之间的楼盘价格会突破 3500元/m2。因此，昆明原有的房价体系正在被彻底颠覆，新楼盘价格将处于飞速增长的阶段。世博股份（002059）的子公司云南世博兴云房地产有限公司开发的世博生态城正座落世博板块，是昆明最大的生态住宅小区。从1999年初到2003规划设计方案最后确立，仅规划就用去了4年，开发又用了近3 年，7年的时间在开发商世博兴云房地产有限公司看来，仅仅是为了“慢工出细活”。如何用最佳的方式，将人居与自然融为一体，让人与自然和谐共处，世博兴云将此作为开发的首要责任。世博生态城也因此被评价为最大限度倡导环保节能与科技利用的世纪新城，它不仅是中英在住宅领域合作的示范项目--智能、生态住宅 INTEGER，也是一个能真正实现城市人居可持续发展的高尚住宅社区，其低能耗、低排放、低污染的特点，更被列为亚洲惟一推荐INTEGER项目。

   此外，公司的旅游项目也得到蓬勃发展。据世博股份采用直接收购云南世博集团有限公司持有世博兴云不少于21%的股权的方式，节约费用近1亿元，完成了对世博兴云持股51%的收购，取代云南世博集团成为其第一大股东。增持世博兴云后，世博股份的主营业务将发生重大转型。有关专家根据世博股份目前的综合情况预测，2007年以后，世博股份的70％收益将来自世博兴云的房地产收益，30%的利润来自旅游景区的门票收益；而华侨城也是80％以上的利润来自房地产，20％左右来自旅游收益。世博公司要比肩华侨城，走一条“旅游创名地产创利”的道路！

   目前世博兴云持有的低成本土地大约为1300亩，世博兴云在世博生态社区获得土地的成本约22万元亩。但是，根据今年发展商的拍地结果，俊发拿地价格每亩近500万元，盛高置地每亩320万元。世博兴云的土地重估升值空间巨大。世博生态社区项目一期1.9万平米2005年销售，均价6651元；二期 3.5万平米06年销售，均价7280元。2007年将进入高峰期，公司预计销售面积6万平米，销售均价达到9000元以上。按照往常17%的净利润率测算，净利润超过9000万元。项目原计划开发6期，由于一、二期开发规模较小，目前调整为8期，08年之后，每年销售面积约6万平米，可一直开发到 2012年，这使公司发展潜力较大，值得密切留意！

中核科技：季报预增1700%支撑行业龙头逆势挑战新高

    李希敏   西南证券

    受周末预期加息的恐慌盘影响，今日指数盘中一度大幅跳水。市场各方人士越发感觉近期个股操作难度和选股难度增大，而对于近期季报公布期间将有大幅预增的个股来说应具备逆势走强机会，其中对于季报已经预增1700%的中核科技(000777)更应值得我们重点关注。

    公司大股东中国核工业集团公司是国务院直属的全国性特大型军工企业，是国内最大的特种阀门制造商，也是国内三百多家大型企业的首选阀门供货商。并积极进军核技术民用领域，核电关键阀门已通过国防科工委的鉴定。公司所在行业景气度回升明显，作为行业龙头平稳增长可以期待，同时资产注入预期较高，未来发展可以乐观。日前公司与横店集团英洛华电气有限公司签署了《合资合同》，双方同意共同出资组建中核苏阀横店机械有限公司，该公司的注册资本为人民币5000万元，其中中核科技出资 51%，计2550万元。与横店集团英洛华电气有限公司合作，共同投资建立阀门毛坯供应生产基地项目，可增强公司机械生产加工能力，解决因毛坯而制约公司经营发展的瓶颈的问题，扩大公司生产经营规模，进一步提高公司产品质量和整体赢利水平。值得注意的是，从深圳证券交易所2006年上市公司年度报告披露时间表中我们可以查询到中核科技(000777)将于10月17日公告三季度业绩，公司之前已经发布三季 度将预增1700%的消息。

    技术走势上，中核科技(000777)在今日大盘调整过程中强势上涨，已经临近前期高点，即将突破新 高，加上10月17日公告三季度业绩，之前已预增1700%，我们认为短线可重点关注。

世博股份：世博生态社区销售均价7280元

   钟前铿   光大证券

    世博股份（002059）据昆明市房地产开发协会调查显示，今年上半年，昆明市区楼盘均价逐月上涨，一季度全市四区楼盘均价为3740.43元/m2，二季度均价为4173元 /m2，首次跃过4000元/m2的大关。6月份均价则达到4383.57元/m2，创历史新高。但这种新高，在下半年的房屋价格中仅仅只是一个开始。业内人士预计，下半年二环沿线的楼盘均价可能要突破5000元/m2，二环与三环之间的楼盘价格会突破3500元/m2。因此，昆明原有的房价体系正在被彻底颠覆，新楼盘价格将处于飞速增长的阶段。

    亮点一     昆明房价飞速直上

    世博股份（002059）的子公司云南世博兴云房地产有限公司开发的世博生态城正座落世博板块，是昆明最大的生态住宅小区。从1999年初到2003规划设计方案最后确立，仅规划就用去了4年，开发又用了近3年，7年的时间在开发商世博兴云房地产有限公司看来，仅仅是为了“慢工出细活”。如何用最佳的方式，将人居与自然融为一体，让人与自然和谐共处，世博兴云将此作为开发的首要责任。

    亮点二  世博生态城也因此被评价为最大限度倡导环保节能

    世博股份（002059）世博生态城也因此被评价为最大限度倡导环保节能与科技利用的世纪新城，它不仅是中英在住宅领域合作的示范项目--智能、生态住宅 INTEGER，也是一个能真正实现城市人居可持续发展的高尚住宅社区，其低能耗、低排放、低污染的特点，更被列为亚洲惟一推荐INTEGER项目。
         
    亮点三   世博公司要比肩华侨城，走一条“旅游创名地产创利”的道路！

    据世博股份（002059）采用直接收购云南世博集团有限公司持有世博兴云不少于21%的股权的方式，节约费用近1亿元，完成了对世博兴云持股51%的收购，取代云南世博集团成为其第一大股东。  世博股份（002059）增持世博兴云后，世博股份的主营业务将发生重大转型。有关专家根据世博股份目前的综合情况预测，2007年以后，世博股份的70％收益将来自世博兴云的房地产收益，30%的利润来自旅游景区的门票收益；而华侨城也是80％以上的利润来自房地产，20％左右来自旅游收益。世博公司要比肩华侨城，走一条“旅游创名地产创利”的道路！

    亮点四  世博兴云的土地重估升值空间巨大

    世博股份（002059）  目前世博兴云持有的低成本土地大约为1300亩，世博兴云在世博生态社区获得土地的成本约22万元亩。但是，根据今年发展商的拍地结果，俊发拿地价格每亩近500万元，盛高置地每亩320万元。世博兴云的土地重估升值空间巨大。

    亮点五    世博生态社区项目一期1.9万平米，均价7280元。

    世博股份（002059）世博生态社区项目一期1.9万平米2005年销售，均价6651元；二期3.5万平米06年销售，均价7280元。2007年将进入高峰期，公司预计销售面积6万平米，销售均价达到9000元以上。按照往常17%的净利润率测算，净利润超过9000万元。项目原计划开发6期，由于一、二期开发规模较小，目前调整为8期，08年之后，每年销售面积约6万平米，可一直开发到2012年。

    亮点六  是目前深沪两市最有潜力的房地产股

    世博股份（002059），二级市场上看，在深沪两市A股的地产股中，如中粮地产现时股价31元，深万科32元，招商地产77元等等，目前已经形成了稳步上涨的走势，今天在大盘下跌的时候，该股成交量温和放大，逆市上升，场外资金介入迹象十分明显。另外，流通盘仅为5500万，再加上公司具有房地产概念，在目前市场中深受资金追捧，因此，该股的短线爆发机会十分明显，建议投资者重点关注。

中国联通：通信龙头 重点关注

   博星投资

    公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，通信信号基本覆盖全国，其中GSM网络与170个国家或地区的260家运营商， CDMA网络与16个国家或地区的22家运营商开通了国际漫游.公司在3G通信建设中已经领先一步，去年10月率先获得澳门3G通信服务牌照。公司目前已完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。公司流通市值和总市值都居市场前列，在沪深300指数中具备重要的战略地位，电信重组使联通的移动网得到重估机会，未来中移动的回归，也将给公司带来比较上涨的机会，建议投资者给予关注。

西宁特钢：优质军工 价值低估 业绩巨增

    朱洋波   银河证券

    西宁特钢（600117）公司是我国西北地区最大的特殊钢生产企业。经过接近十年的发展，目前已发展成为集铁矿开发、煤矿开发、焦炭生产、煤化制造、优特钢冶炼于一体的黑色资源开发企业，是国内唯一同时拥有铁矿和煤炭资源的特钢生产企业。

    公司主要经营特殊钢的冶炼和压延加工，并拥有3.7亿吨铁矿资源、6.4亿吨焦煤资源，已经形成年产焦煤120万吨、焦炭35万吨、采选铁矿320万吨、铁精粉100万吨、生产铁100万吨、优特钢130万吨、优特钢材120万吨综合的生产能力。

    公司拥有的铁矿包括：肃北大红山铁矿储量10300万吨，预计年产210万吨铁矿、70万吨铁精粉，将实现销售收入32900万元，利润11200万元；哈密白山泉铁矿储量4700万吨，预计年产150万吨铁矿、50万吨铁精粉，将实现销售收入23500万元，利润7000万元。此外，还拥有省内铁矿地质储量达15000万吨的大沙龙铁矿、磁铁山铁矿等探矿权。通过以上矿山，公司共拥有3亿吨铁矿资源、6.4亿吨焦煤资源。

    公司实际拥有的焦煤储量为35％6.4＝2.24（亿吨），折合市值应为77.8亿元；西宁特钢实际拥有的铁矿石储量为2739.21万吨（已开发），折合市值应为212.89亿元。公司折合的总市值合计为290.69亿元，除以7.412亿股的总股本，则每股对应价值为39.2元。但考虑到公司并非纯矿产煤炭类的公司，因此在估值上存在一定的折扣是合理的。

    众所周知，涉及国家安全及战略需要的军工企业具有极强的垄断性，其具有的诸多优势非其他领域上市公司可比，因而，其军工概念值得市场特别留意，且07年一季度公司实现净利润同比增长50％，中期净利润将同比增长50％以上。良好的业绩支撑无疑有望令该股成为主力战略性建仓对象，建议投资者重点关注。

上海汽车：业绩优良汽车大蓝筹 资金避风港

    赵资晟   英大证券

    周五上午深沪大盘在冲高到5959.36点历史新高后出现“跳水”。盘中可见，市场热点主要集中在有色股、券商股等。权重股争先揚后抑，拖累了大盘。市场普跌，显示市场压力大增,大同时也是选择好品种的机会，喜逢三季报公布的金色时节，又一波业绩浪也正逐步展开，而选取业绩优良的白马股，就可以规避大盘风险，享受行业的成长。上海汽车（600104）作为汽车中的优质蓝筹白马股，具有雄厚的资金实力、较强的研发设计能力、丰富的车型储备、完善的汽车产业链以及强大的营销能力，今天公告预计07年1－9月净利润同比增长300%以上，典型的业绩优良汽车大蓝筹，是投资者的长线首选。 　

    集团整体上市，成整车龙头

    公司是我国三大汽车制造集团之一，拥有国内目前实力最强的两家合资企业上海大众和上海通用，发展前景看好。公司向上汽集团发行32.75亿股新股并购买其拥有的整车企业股权等。完成收购后，公司经营规模和经营业绩均将得到明显提升，置入资产包括上海通用30%股权、上汽通用五菱50.098%股权、上海大众50%股权、上汽汽车60%股权、双龙汽车48.917%股权、上汽财务公司55.776%股权等。上汽于04年耗资6700万英镑收购了罗孚25和 75型轿车的生产权以及发动机的核心技术；出资5.12亿元与上汽股份共同设立上汽汽车制造公司,借道罗孚的技术平台,打造具有国际竞争力的自主品牌。首款中高档自主品牌产品荣威(Roewe)750于06年10月24日正式发布，并于07年1月31日起接受预定。上汽汽车将在上海宝山和临港新城建立动力总成生产基地，整车生产规模初期为2009年达到12万辆/年，发动机生产规模为2010年达到17万台/年。07年6月，公司收购上实汽车发展有限公司所持有的上海汇众汽车制造有限公司50％股权(12.05亿元)、上海万众汽车零部件有限公司50％股权(2.7亿元)，交易金额合计人民币14.75亿元。受让完成后，公司将持有上海汇众100％股权、上海万众100％股权，发展空间巨大。

    自主品牌提升盈利空间 业绩大增　　

    近几年来自主品牌的市场份额在显著上升，各大合资汽车厂商近期为了未来的自身发展纷纷宣布其自主品牌方案。我们认为自主品牌未来几年达到市场份额的一半是可以实现的。较为看好目前从事自主品牌研究并具备较强研发实力和资金实力的企业，一旦其在自主品牌领域取得成功，将会极大提升企业未来的盈利空间。公司在 07年上半年推出了自主品牌的中高级轿车荣威后，市场反应良好，上半年实现销量7632辆，预计下半年其销量将开始出现加速上升之势，保守估计全年可销售 24000辆。公司目前自主品牌乘用车车型储备丰富，在所购买的罗孚汽车产权中，包括罗孚75、罗孚45以及罗孚25三大平台，而上汽强大的研发能力将保证后续衍生车型能够顺利及时地推出。公司拟在5年内打造5个乘用车自主平台，包括75平台的荣威，45平台的W2中级车（07年底推出），25平台的经济型轿车（08年底推出），以及SUV（08年）和MPV（09年），至2010年产能规划将达到25-30万辆，产品品种从低端经济型轿车覆盖到中高级轿车，共计30款，从而实现整个乘用车产品体系的无缝衔接。同时出资3.96亿(占10.41%)参股南方证券,另投资5.2亿(占40%)参股上汽集团财务公司。2007年10月12日公告，07年1－9月公司抓住市场机遇，全力推进市场销售、自主品牌的建设、国际经营等，实现了市场销售和经济效益的增长，预计公司2007年1－9月净利润同比增长300%以上.

    二级市场上，该股一直保持震荡上行势头，2007年中报显示，前十大流通股东合计持仓28472万股，占总流通盘的19.23%，其中，3家社保基金组合合计持有9410万股；股东人数较上期有所增加，07年一季度基金投资组合显示，基金合计持有14923.31万股流通股，占已流通A股10.08%。可见机构投资者对其的看好，虽然该股上涨速度较慢，但是，在资金寻求安全边际的大背景下，其蓝筹价值却更容易为投资者所认同。

新疆天业：氯碱龙头 受益行业景气

      博星投资

    公司为氯碱化工龙头，电石PVC 行业中的老大，依托新疆的煤、盐、石灰石等优势资源打造化工产业链，随着近年业务结构的不断优化调整，公司的核心业务已逐步转变为氯碱化工，在产能扩张的同时，建成了国内最为完善的氯碱化工产业链，入选全国第一批42家循环经济试点企业，被誉为“最干净的氯碱厂”，目前氯碱化工业务的盈利已超过公司净利润的70％以上，成为公司的主要利润来源。

    公司资源优势明显，大股东为新疆生产建设兵团下属国有独资企业，集团在建的40 万吨PVC 及配套项目将于2008 年底前全部竣工，该资产注入预期较为明确。目前公司已具备30 万吨PVC 生产能力，在完成集团PVC 资产收购后，公司氯碱产能有望扩至70万吨，成为国内最大的电石乙炔法PVC 生产企业之一。同时，公司目前的电石需要量有2/3 能够实现自给，大大节省原料采购支出。

    随着国内PVC 价格走势较强，整个行业景气度有望维持高位，有助于公司盈利的稳步增长。公司已经预告三季度业绩大增50％，后市建议积极关注。

皖能电力：参股国元共券商一色 潜力巨大与海通比翼

  王开颜   齐鲁证券

    核心投资策略：
    大浪淘沙方显英雄本色。周五股指的宽幅震荡难掩券商股的做多热情。在三季度增长幅度预计有望超过4200%的海通证券强势涨停的带动下，东北证券、宏源证券等券商股纷纷上扬。受券商股全面走强影响，参股海通证券的兰生股份、参股东北证券的亚泰集团等参股券商品种也展开升势。因此，在券商股业绩浪汹涌澎湃、参股券商品种比翼齐飞的格局下，皖能电力（000543）作为巨资参股国元证券且业绩预增的优质品种，其后市潜在的投资机会无疑值得重点把握。

    投资要点：

    1. 巨资参股国元证券  分享券商牛市盛宴
    皖能电力（000543）持有国元证券14900万元权益，股改完成后皖能电力将持有S*ST化二9830.3300万股股份，占S*ST化二吸收合并国元证券后总股本的6.71%。国元证券是综合实力在综合类券商中处于中等偏上位置的创新型券商，公司有 36 家证券营业部、20 家证券服务部，并相对控股（41%）了全国最早成立的十家基金管理公司之一的长盛基金管理有限公司，2006 年国元证券取得了5.54 亿元的净利润，而今年一季度净利润就达到了3.50亿元，持续增长的盈利能力可谓十分突出。二级市场上，海通证券业绩爆发式增长4200%强势涨停，使得市场资金对券商概念股的关注度骤然提升，而参股海通证券的兰生股份与参股东北证券的亚泰集团等参股品种的大幅上涨，则是券商概念受到市场资金追捧的绝佳佐证。因此，皖能电力（000543）作为巨资参股盈利能力凸出的国元证券的潜力品种，极有可能成为市场关注的又一焦点。

    更为引人注目的是，S*ST 化二2007年10月9日发布公告称，公司关于定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并国元证券有限责任公司的申请获得中国证券监督管理委员会证监公司字[2007]165 号文件核准。这就意味着国元证券借壳上市的审批之旅最终以胜利告终，其复牌上市仅仅是时间问题。在券商股集体大涨、平均股价已经突破65元的情况下，国元证券复牌上市对其主要股东之一--皖能电力（000543）短期投资收益的提升无疑令人充满期待。而在证券市场长期看好、券商业绩超预期增长的情况下，国元证券股权将成为皖能电力（000543）的一项优质金融资产，通过长期持有进而与券商一同分享牛市盛宴，或将带来更为丰厚的投资回报。因此，无论是短期还是长期，参股国元证券都将对皖能电力（000543）的业绩增长构成坚实的支撑，其投资价值也将日益凸现。

    2. 业绩预增揭示利好  外延扩张值得期待
    2007年8月17日，皖能电力（000543）发布公告称，由于公司2007年上半年度已实现净利润9734.71万元，同时公司参股40%的阜阳华润电力有限公司预计三季度盈利情况仍然较好，加之公司积极通过代发电方式降低发电成本，使营业利润较上年同期大幅度增加。经初步测算，公司2007年1－9 月实现的净利润将比上年同期增长120%以上。在三季报大浪袭来，以绵世股份、中西药业、云铝股份等为代表的业绩预增品种纷纷强势涨停的情况下，早早即公布业绩预增公告的皖能电力（000543）潜在的补涨机遇理应予以重点关注。

    更为引人瞩目的是，作为安徽地区的电力龙头企业，皖能电力（000543）还具备着外延式扩张的良好预期。公司实际控制人安徽省能源集团作为安徽省集资办电、能源产业权益的代表，除持有皖能电力（000543）股权外，还持有马鞍山、淮南、安庆等地发电公司股权，发电装机权益容量达185.3万千瓦（不含在建和拟建电力项目），与股份公司的规模基本相当。而就集团唯一融资平台皖能电力（000543）目前的情况来看，虽然位居区域龙头，但其179.1万千瓦的发电装机权益容量、152.5万千瓦的可控容量，与国内上市的其他优质电力公司相比，资产规模仍然相对偏小，经济效益尚存在一定差距。因此，无论是基于解决同业竞争问题的考虑，还是做大作强融资平台的出发点，集团与股份公司的资产整合都是值得期待的。

    投资评级：买入
    鉴于公司参股国元证券可能带来的丰厚投资回报，业绩预增在三季报浪潮中潜藏的补涨机遇，以及收购集团优质资产的良好潜在预期，给予皖能电力（000543）“买入”评级。

    风险提示：
    1. 所参股的国元证券复牌上市时间存在不确定性；
    2. 收购集团优质资产仅为预期，存在不确定性。

长电科技：超跌严重 有望强劲反弹

   方江   方正证券

    今日两市大盘有惊无险，在经过一周“大象群体疯狂”的行情后，今天盘中出现了深幅回调，但午后又被买盘托起，而本周非蓝筹股始终处于调整过程中，不少个股的跌幅相当大，短线存在着强烈的反弹要求，（600584）长电科技就是这样一家短线严重超跌的个股，有望强劲反弹。

    集成电路龙头

    公司是国内领先的集成电路封装企业，其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均名列第一，是科技部认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”；“长江”品牌获得“06世界市场中国（电子）十大年度品牌”称号，公司产品包括集成电路封装和分立器件两部分，我国集成电路和分立器件市场继续保持增长，07年上半年公司集成电路封测销售量27.09亿块，比上年同期增长9.99%；分立器件销售量73.37亿只，比上年同期增长13.03%，产销率分别为99.76%和93.06%。公司上半年非公开发行不超过8000万股，募资将投资6429.4万元组建超小型新型分立器件封装、检测生产线项目，预计达产后可形成年产SOT、SOD产品8亿只的生产能力，实现年销售收入6400万元，年均销售利润1475万元；投资41215万元组建年产10 亿块新型集成电路封测生产线项目，达产后可形成年产10亿块FBP生产能力，可实现销售收入50272万元，实现销售利润10912万元，为公司的业绩注入新的活力。

    扩大产能 新增项目

    公司投资10800万元，新增17000万只/月的片式器件（SOD-323、SOT-23等）封装、检测生产能力，SOD/SOT系列扩产后将达到 6500万只/月，投资13000万元，新增6000万块/月的新兴集成电路MSOP8等封装、检测生产能力，产能将扩大到9200万/月；上述两项设备已经在今年初到位，并开始实现产能，今年8月，公司拟投资14823万元组建年产8.4亿块SOT223/MSOP10片式集成电路封测生产线，竣工后可实现营业收入20160万元，利润总额2859万元，扩大产能，新增项目将为公司的发展带来新的机遇。

    严重超跌 强劲反弹在即

    该股短线的调整幅度已经超过25%，特别是本周该股连收5阴，昨天和今天更是放量加速下跌，短线该股已经严重超跌，存在着强烈的反弹要求，投资者可以适当关注。

皖能电力：国元上市指日可待 证券业盛宴大幕拉开

      长城证券

    点击关键词：07年前三季度A股市场日均成交超过2000亿元，为股市建立以来的新高，前三季度共有18家券商的股票交易金额超过万亿元大关，粗略估算，仅股票交易佣金收入总额就将达到600亿元，百余家证券公司算术平均交易增幅就达到了创纪录的665%。如果说前三季度股指的驱动是来自流动性重估，那么进入四季度，推动股指运行的动力非业绩增长莫数，而行业平均增长665%的可靠数字无疑昭示着这样一个问题，券商股将领涨季报预增主升浪！海通证券预增 4200%放量涨停，从而拉动了券商概念集群上涨的第一浪，陕国投、东北证券、宏源证券、中信证券等个股逆市大幅拉升，创造了独树一帜的业绩预增集群。皖能电力参股的国元证券不仅与海通证券、东北证券一样迎接着A股市场火爆繁荣的行情，而且借壳北京化二上市已进入倒计时阶段，皖能电力的投资收益暴增的神话即将兑现。与其它参股券商股差强人意的基本面不同的是，皖能电力同时还具备整体上市预期以及前三季度预盈题材，股价飙升指日可待。

    要点：1、A股牛市繁荣，券商佣金收入成倍增长，参股国元证券的皖能电力具有三季报业绩大幅增长的双料保障：其一，2007年上半年度已实现净利润 9734.71万元，公司更是预计前三季度累计实现净利润较上年同期增长120％以上，其二，国元证券借壳北京化二上市已获有条件通过，按照新会计准则，公司若出售此部分股权将直接带来收益，即使不出售也将带来净资产的大幅提升；2、实际控股股东安徽省能源集团实力雄厚，由于集团除持有皖能电力股权外，还持有其它电力股权，为解决同业竞争的问题，集团与上市公司的资产整合应是合理预期；3、该股具有业绩超预期增长题材，而且国元证券借壳北京化二上市已获有条件通过，上市进入倒计时阶段，多重利好兑现在即，给予“增持”评级。

1、18家券商前三季度佣金收入超600亿元，百余家券商算术平均交易增幅高达665%

     A股市场理性繁荣的同时，股票交易的大增为券商们带来的丰厚的收益，沪深证券交易所近日披露了会员9月份交易数据，据Wind资讯统计，今年前三季度，共有18家券商的股票交易金额超过万亿元大关，粗略估算，这18家券商仅股票交易佣金收入总额就将达到600亿元。1至9月，百余家证券公司算术平均交易增幅达到了665%。由此来看，券商业绩超预期增长已是大势所趋，海通证券预增4200%就为券商概念股的主升浪拉开了序幕，未来将会有更多的券商股以及参股券商股列入业绩预增的行列，共同分享A股市场的牛市盛宴。皖能电力重金参股国元证券，股改完成后将持有北京化二9830.33万股股份，占北京化二吸收合并后总股本的6.71%。目前证监会核准券商借壳上市明显加速，以东北证券为例，在借壳方案获核准通过之后不到一个月就正式挂牌上市，因此我们推测，国元证券借壳北京化二上市已经进入倒计时阶段，这也就意味着，皖能电力的投资收益即将兑现。近期A股市场券商股不断被主流资金追捧，国元证券即使按照 50元的保守价格进行估值，皖能电力也将增值近50亿元！而且，根据新会计准则，皖能电力持有的国元证券股权将逐步划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产在取得时按成本计量，期末按公允价值计量，对于公允价值与账面价值之间的差额计入所有者权益。因此，公司若出售此部分股权将直接带来收益，即使不出售也将带来净资产的大幅提升，业绩有望在已经预增120%的基础上继续大幅提升。

2、实际控股股东安徽省能源集团实力雄厚，集团与上市公司资产整合是必然趋势

    皖能电力是安徽省国资委下属的安徽省能源集团的控股公司，主营为电力生产和销售，产品全部销售给安徽省电力公司。根据国家有关关停小火电机组若干意见，公司积极筹划以大代小，规划投资建设60万和100万大机组项目。目前合肥皖能发电公司的1台60万千瓦机组已经在建，合并增资后的铜陵皖能发电公司100 万千瓦机组也在积极争取国家审批立项。项目完工后，公司的机组单机平均容量将有大幅度提高，资产结构明显改善。公司的控制人安徽省能源集团是经省ZF批准设立的大型一类国有投资经营性公司，是全省集资办电、能源产业权益的代表。由于集团除持有皖能电力股权外，还持有其它电力股权，为解决同业竞争的问题，集团与上市公司的资产整合应是合理预期。

    投资评级：该股具有业绩超预期增长题材，而且国元证券借壳北京化二上市已获有条件通过，股权增值利好兑现在即。从走势上来看，在大盘高位震荡、个股普遍下跌的局面下，该股仍然保持着非常坚挺的走势，主力资金护盘意愿十分强烈，尤其是目前券商股正值市场热点，皖能电力携参股券商、业绩预增、整体上市公司等几大题材，有望走出强劲的拉升行情，给予“增持”评级。

芜湖港:第四保税区成立 组建能源公司正当时

      渤海证券

    党的17大召开前夕，从海南传来佳音：9月24日，国务院批准海南设立海南洋浦保税港区，这是我国继上海洋山、大连大窑湾和天津东疆保税区之后的第四个保税区，也是目前我国华南地区唯一的保税港区。

    洋浦拥有中国南部最好的深水良港，地处国际海运主航线的中心位置，面向东南亚，连接北部湾，背靠华南腹地，是我国华南地区重要的对外开放口岸，目前已建成我国南方唯一的30万吨级油码头、亚洲最大的纸浆厂和国内最先进的炼油厂，还准备建设100万吨乙烯工程、规划建设千万吨级的石油储备工程。

    受此重大消息影响，包括盐田港、北海港在内的港口个股的全线上涨，成为了大盘调整中为数不多的亮点之一。估计这一新式的题材有望刺激更多相关潜力股的补涨，后市可积极在这方面寻找。

    比如芜湖港(600575)处于黄金水道之中，内河最大煤港，长江煤炭能源输出第一大港和安徽省最大的货运、外贸、集装箱中转港，潜力非常看好。

    公司集水路，公路，铁路联运，江海直达，国际间货运班轮，集装箱班轮运输等综合功能于一体的现代化外贸码头，可常年停靠万吨级以下海轮，近年来始终保持每年30%以上的高速增长。

    更为重要的是，公司拟与皖北煤电集团公司、安徽久事达实业有限公司及皖北煤电集团公司经营层合作，参股组建“安徽长江能源发展有限责任公司”；该公司注册资本为人民币3000万元，其中芜湖港出资300万元，占10%的股权。芜湖港表示，该公司经营范围为配煤经营及销售等，此次投资是为了实施港口物流战略，推进煤炭物流发展，促进煤运增量，巩固芜湖港在长江煤运的领先地位。

    二级市场上看，该股股性极度活跃，每次的探底都会出现一波强悍的走势。如今在利用大盘深度调整时完成了一次漂亮的洗盘，后市有望走出V形反转态势，建议可适当关注。

广宇发展：下跌30% 抄底资金介入迹象

     杭州新希望

    本周大盘经历了典型的“二八”行情，在蓝筹股轮番领涨之后，预计下周超跌板块将迎来整体性反弹的机会，投资者不妨稍加留意，具备滨海地产概念的（000537）广宇发展。

    广宇发展（000537）公司持有重庆鲁能开发集团65.5%股权，该公司拥有重庆107万平米土地使用权。公司将滚动开发鲁能*星城项目共9期，项目规划至2011年，前3期于05年12月竣工，4-9期合计总投资41.75亿元，于06年6月开工。公司还将开发鲁能茶园新区项目，预计总投资30亿元，开发周期为2006年-2011年。另外，天津滨海新区开发开放，是从我国经济社会发展全局出发作出的重要战略部署。公司作为注册地在天津的公司，将充分依托股东的支持，积极寻求开拓新业务，公司前景看好。

    该股作为民间活跃游资长期把持运作的品种，其股性特别的活跃，作为地产股其表现与板块相比滞涨明显，而累计35%左右的提前下跌使得中期风险极大的被释放，今日低位反弹之间有新资金介入迹象，可关注。

皖能电力：越看越像东北证券上市前的亚泰集团

     海通证券

    投资要点：
    1. 海通证券1-9月净利润增长达4200％，同属创新类券商的国元证券业绩增长同样惊人。皖能电力持有新国元证券6.71%股权，业绩有望随之大幅提升；
              
    2. 参考目前市场对券商股的估值情况，国元证券上市后公司所持股权价值将达50亿；
              
    3. 公司作为集团唯一的专业化电力公司，资产注入预期明确；
              
    4. 国元证券上市日期日益临近，皖能电力有望复制东北证券上市前亚泰集团暴涨的走势，故给予其“强烈推荐”评级。

    投资思路：沧海横流方显英雄本色！在大盘巨幅振荡之际，惟有券商品种巍然屹立，券商股与参股券商股相映成趣，成为市场少有的亮色。海通证券傲视群雄，封死涨停，参股海通证券的兰生股份大涨8％，其他如东北证券与亚泰集团、成都建投与舒卡股份皆是联袂上演攻击狂潮。大牛市下券商股业绩的狂飙使的券商品种成为最具投资价值的板块，三季报披露期的到来更是提供了绝佳的介入时点。其中，大比例参股国元证券的皖能电力（000543），在国元证券即将登陆A股之际尤为值得重点关注，其高达50亿的股权增值和国元证券丰厚的分红将打造出亚泰集团第二，在国元证券上市前掀起狂风骤雨般的上攻。
      
    价值分析：
    1.国元证券上市增添投资亮色
    牛市中最值钱的莫过于券商资产，上市的券商股更是价值连城。目前，借壳都市股份上市的创新类券商海通证券总市值已达1860亿元，没上市的华鑫证券也成为摩根斯坦利垂涎的肥肉，按大摩每股12元的出价计算，华鑫证券总价值也高达百亿。管理层眼光犀利的皖能电力则因大量参股优质券商而身价倍增，投资价值尽现。公司投资1.49亿参股国元证券7.34%股权（占“新国元” 总股本的6.71%），投资1亿元参股华安证券4.54%股权，投资7350万元持北方证券15%股权。目前，北京化二吸收合并国元证券已获证监会核准，参考目前市场对券商股的估值情况，国元证券上市后股价至少在50元左右波动，保守计算，公司所持9830.33万股股权的价值将在50亿元左右，巨额股权增值引人瞩目。从审批流程及时间来看，国元证券极可能在获核准后1个月左右登陆A股市场，直接受益国元证券的成功借壳上市的皖能电力有望在短期内成为各方关注的焦点。

    2. 集团唯一的专业化平台，整体上市预期明确
    公司的控制人为安徽省能源集团，安徽省能源集团是经省ZF批准设立的大型一类国有投资经营性公司，是全省集资办电、能源产业权益的代表。截至06年底，集团总资产145.22亿元，净资产60.87亿元，除持有本公司股权外，还持有马鞍山、淮南、安庆等地发电公司股权，发电装机权益容量达185.3万千瓦（不含在建和拟建电力项目），与股份公司的规模基本相当。为解决同业竞争的问题，集团与股份公司的资产整合应是合理预期。中投证券、西南证券等多家研究机构也在调研后指出：“公司未来整体上市预期较为明确，总体的思路是集团公司未来将作为投资控股平台，股份公司则作为集团唯一的专业化电力公司。”预计到 “十一五”期末，皖能集团公司可控发电装机容量将达到450万千瓦，为目前上市公司可控容量的3倍，一旦资产注入完成，公司有望耀世而出，成为中部电力的王者。

    3. 业绩增长凸现投资机遇
    2007年8月17日，皖能电力发布公告称，由于公司2007年上半年度已实现净利润9734.71万元，同时公司参股40%的阜阳华润电力有限公司预计三季度盈利情况仍然较好，加之公司积极通过代发电方式降低发电成本，使营业利润较上年同期大幅度增加。经初步测算，公司2007年1－9月实现的净利润将比上年同期增长120%以上。由此可见，公司业绩的大幅度增长已经十分明确。在三季报披露期，业绩预增品种屡屡拔地而起，皖能电力在多重利好护佑下有望大幅扬升。

    投资评级：中信证券股价已过百元，海通证券强势涨停，券商股与其参股品种相映成趣，券商概念的热度有逐步升温之势。参照亚泰集团在东北证券获批和正式上市之前两波涨幅皆在30％左右的上攻，国元证券上涨行情值得期待，给予其“强烈推荐”的投资评级。

海王生物：68倍增长 王者风范

   上海证券

    周五大盘可谓是玩了一回真正的过山车，全天股指上下振荡300点，早盘股指曾一度下跌至5658.81点，但是午后股指再次拉回，以带有长下影线的K线收盘.

    从盘面观察，以银行和地产位首的近期涨幅较大的权重股出现较大回调，工商银行、中国银行、中国平安等指标股合计拖累上证综指近35点。深市中，万科和深发展两只权重股就拖累深证成指愈百点，占跌幅的一半以上。两市总市值排前20名的权重股中仅7家上涨。板块方面，多数板块下跌。券商和有色板块外全天红盘，煤炭石油、运输物流和酿酒食品和钢铁盘中上攻，终于绿翻红。其余板块出现不同程度的下跌。

    个股关注：海王生物（000078）。据公司07年6月30日公告，业绩同比增长6845.05%。

    公司大股东与相关各方就海王集团债务重组事宜进行磋商，债务重组取得进展。目前，海王集团已与多家债权银行就打折收购或有负债、银行解除海王集团及其所属子公司的担保责任达成意向。公司以间接控股公司山东海王银河医药有限公司，建立现代化快速医药物流配送网络体系，使产业链延伸到医药流通领域市场。

    海王英特龙的流感疫苗是第三代流感疫苗，也是当前技术最先进的流感疫苗。海王英特龙也是世界上第二家能生产这类流感疫苗的企业。由于2003年SARS的爆发，流感疫苗市场近二年呈快速增长之势，年增长率约为50％。

鹏博士：独有电信级光纤网 打造又一互联星空

   陈靖   第一创业

    周五股指大幅振荡，仅少数股票在暴跌时幸免，可据此判断此类股票有主力关注。其中鹏博士（600804）是少数几家中的一员。这样一只表面看起来业绩并不出色的上市公司为何受到主力的青睐呢？首先，具有拥有市场中独一无二的电信级光纤网络、业务前景广阔，受到大资金青睐。经过一系列资产收购, 业务重点变为以北京城域光纤网络为核心的的电信增值业务,光纤通讯是未来最有前途的数据传输方式，也是未来代替DSL等传统传输方式的首选。其次，该公司将迅速接入网络媒体服务和内容传输领域，收购的吉芙德公司;独家承建中国电信媒体运营中心项目(MOC).旗下网站中国互动传媒是全国唯一的"三网合一" (电视-电信-互联网)互动传媒平台,公司利用吉芙德的技术和资源, 结合公司领先的CDN(内容分发网络)技术和IDC(互联网数据中心), 可以迅速打造一个覆盖全国乃至全球的类似中国电信"互联星空"的互联网媒体平台。“互联星空“的价值相信使用中国电信线路上网的网民都知道。同时，公司表示占公司主营收入大部的钢铁业务将择机出售，近期钢铁行业的持续景气无疑可以使这部分资产卖个好价钱，未来体现在报表上受益当十分可观。长城证券预测公司 07-09 年复合增长率为70.80%, 而09年后预期仍能维持2-3 年30%左右的稳定增长。招商证券更进一步认为，2007年10月,国内反垄断法的出台将真正的体现出公司的竞争能力和网络价值，短期目标价格为38.5 元。目前仅29元多的价位尚有30％以上的空间。二级市场上，二级市场上该股走势一贯凶悍，7月17日起至8月10日，19个交易日涨幅接近100％，且量能保持稳定，前期该股经过放量上升后，缩量回压，周五大盘大幅振荡，该股表现强势，收出下影较长的阳线，上攻气势强劲。
               
    光纤网络代表方向，两市独一无二     

    光纤网络是宽带网络发展的明确方向, 其可容纳的带宽是以往任何网络所无法比拟的.中国使用宽带上网的网民在全部网民中的比例已经高达75.9%, 而从目前实现宽带接入的模式上来看,主要有电信提供的xDSL模式,有线电视运营商提供的有线宽频模式, 光纤+LAN接入模式以及WLAN模式,但从可提供的带宽来看,光纤网络可以提供的带宽不仅是其他各种接入模式所无法比拟的, 而且在技术上目前仍然呈现不可替代性.是未来宽带网络发展的明确方向。公司子公司北京电信通拥有其他运营商所无法可比的光纤网络资源. 北京电信通拥有覆盖北京全境的近万公里光纤网络, 其光纤网络资产正伴随"平安北京"项目的进行进一步扩张.(这里值得注意的是,公司拥有的光纤资源是指光缆的总皮长,而不是一般的芯公里的概念.)从业务来看,公司不仅在北京网吧专线接入市场占有100%的份额(1200家), 同时在北京商用专线接入市场上也占有份额接近70%(1万多大客户量),个人客户数目的迅速膨胀.伴随"平安北京"项目的进展,公司的光纤资源非常快的进入了社区,目前已经覆盖小区40万家庭用户,明年实现覆盖用户100万.个人客户的发展为公司打开了新的服务领域, 而该业务做为其城域光纤网络价值的增值部分,公司同样将获得比较良好的收益。长期来看, 公司该业务部门将会在中国复制日本SECOM公司的发展模式, 走出北京,走向"平安中国"。

    公司拥有的电信级的第三类运营网络将呈现更为明显的业务覆盖多样性, 网络价值将伴随业务不断增值.与传统的广播类专用网络相比,公司拥有的是一张电信级别的全光纤网络.网络上各项业务的发展有最为先进的TCP/IP协议加以保证,各节点都使用的是具有交换功能的路由器,这就保证了网络用户的双向互通和带宽的分流,同时公司还有完善的记费中心和应用于业务存储的IDC中心. 第三类网络将打破传统网络建设的专用性,是综合业务网络的发展方向,其光纤网络的价值将随着其可承载业务的不断增加而不断增值.同时, 我们应该看到,宽带,高层协议与路由交换功能,是构建综合业务网络的三个不可以缺少的要素,而普通专网并不具备这些特征。因此我们说，鹏博士拥有的是独一无二的资源优势。
                     
    打造新的互联星空，互联网传媒新贵端倪初现

    公司将在短期内组建鹏博士电信传媒集团,公司的目标是要成为中国最大的基于互联网络的综合性服务公司,公司的业务不仅要覆盖国内,同时也必须走向海外市场。

    视频媒体公司的发展战略是利用CDN加速与分布技术,为广大海外华人提供国内视频业务服务，公司视频媒体业务切入该领域的主要模式包括二方面, 一是为该类公司提供CDN技术的分布IDC服务,传输服务内容;二是直接参股该类公司中的明星企业,将该类公司做大做强,获得良好的投资收益.由此可以看出,视频服务业务的发展将直接导致公司业务的全球化。公司已经和12 个省市的电信或网通签订排他性合作协议,计划未来5 年完成终端26.8 万个,年内可完成2 万个,未来将成为公司稳定的收入来源。

    鹏博士日前公告:公司分别以1771.2万元和388.8万元受让北京天吉畅科技有限公司和北京天天宽广网络科技有限公司持有的吉芙德公司24.6%和 5.4%(合计30%)的股权, 同时公司通过增资扩股方式以人民币907万元认购吉芙德公司新增的378万元出资.吉芙德增资扩股完成后, 鹏博士持有吉芙德1807万元的出资,占吉芙德注册资本总额的37.83%.

    吉芙德公司已经取得了该项业务的经营权, 获得了国家广电总局编号为0104053的信息网络传播视听节目许可证,本次收购将明显加快公司进入视频业务领域的流程。吉芙德公司独家代理中国网通 11696全网声讯聊天业务,合作SP公司有110家;独家承建中国电信媒体运营中心项目(MOC). 旗下网站中国互动传媒是全国唯一的"三网合一"(电视-电信-互联网)互动传媒平台,收集,储存并发掘海量的电视观众,互联网用户和电信用户的创意,并制作实时互动的媒体节目内容,并且和10家省级电视台的50多套节目签署了网络传输协议.其拥有的网上传播视听节目许可, 承建电信MOC项目经验和丰富的节目资源是公司的关键价值所在.本次收购完成后,公司可以迅速接入网络媒体服务和内容传输领域.利用吉芙德的技术和资源, 结合公司领先的CDN(内容分发网络)技术和IDC(互联网数据中心)资源, 鹏博士可以迅速打造一个覆盖全国乃至全球的类似中国电信"互联星空"的互联网媒体平台,向互联网用户,电视用户及电信用户提供互动媒体服务。

    在本次收购案中出现了股权选择权, 吉芙特公司其余股权的价格将与鹏博士公司的股价挂钩,其价值在公司股价低于25元时采用25元计算,而在高于25元时采用平均价X201.6万股的价格计算.从卖方的意图看来, 其并未直接的选择现金收购,有明显选择公司股票的企图,而鹏博士公司目前正在对于其股权激励计划加以改善,短期之内无法直接支付一定数量的股票,这可能是导致本次收购分步执行的重要原因,在另一方面, 选择公司的股票也表明了资产出售方对鹏博士公司未来发展的拥有的一定信心。

    二级市场上该股走势一贯凶悍，7月17日起至8月10日，19个交易日涨幅接近100％，且量能保持稳定，前期该股经过放量上升后，缩量回压，周五大盘大幅振荡，该股表现强势，收出下影较长的阳线，上攻气势强劲。

华升股份：参股券商 业绩预增

   李炯   博众投资

    公司是全国最大的麻纺织品及服装自营进出口企业，在全国麻纺织行业连续多年保持了市场占有率、出口创汇、销售收入、利税总额和产品品质五个第一、产品远销到美国、欧盟、日本等八十多个国家和地区，年进出口总额达1.2亿美元。公司还拥有广泛的对外进出口经营权和外经权，并与100多个国家和地区保持着密切的贸易和业务往来。公司还承办中外合资经营、合作生产和“三来一补”业务、境内国际投标、承包境外纺织行业和工程及所需的设备、材料出口、派遣劳务人员等。广泛的业务使公司具有良好的成长性。

    公司通过资产重组将无法形成产业核心的益鑫泰、洞麻和维尼纶三大捆绑资产进行了剥离，置入华升工贸公司99%股权，完成了主业的调整，有效改善了盈利能力。公司10月10号发布业绩预增公告，预计公司2007 年1-9 月份净利润与上年同期相比增长50%以上，继续保持高速发展。

    公司还是湘财证券的大股东，持有其7300多万股股权，且该部分投资已经在以往的财务年度已经计提了减值准备。湘财证券目前处于重组进程中，如果重组能够成功，有望摆脱连年亏损的局面。公司这部分计提的减值准备就有望被冲回，从而大幅提升公司的业绩。同时，股票市场持续的大牛市也为券商带来了巨大佣金收入，参股券商有望给公司带来稳定的投资收益。

    二级市场上，该股目前股价仅9元多，是参股券商类股票中价位最低的之一，具有一定的估值优势。走势上，该股前期调整幅度巨大，目前仍处于调整底部区域。今日该股再探前期底部，并获得支撑，显示出一定的强势，后市有展开反弹行情的可能，可重点关注。

东方集团：参股民族证券 受益资本市场

   孙卓   银河证券

    随着股指的大幅上扬，证券公司再度赚得盆满钵满，海通证券预告07年1～9月实现净利润超过40亿元，同比增长幅度超过4200%。兴业证券也披露第三季度盈利近10亿，显示了强劲的盈利增长能力。一些参股券商，手持巨额上市公司股权的个股也有望受益资本市场发展，600811东方集团值得我们期待。

    手持巨额民族证券 民生银行股权

    随着金融领域加大放开，人民币升值长期利好，资本市场的快速崛起，中国金融业成为了全球关注和资金追逐的焦点，两市金融证券股在股市的升幅令人咋舌。东方集团由于在金融业布局良久，如今终于迎来了收获的季节。我们从2007年中报中可以看到，公司持有民生银行5.69亿股和民族证券15%的股权，成本较市价极低，同时，公司还是600190锦州港的第一大股东，持有2.57亿股，在全流通背景下，存在巨大资产价值重估空间。

    股改承诺 战略进军矿业

    在回笼大量资金后，公司控股股东开始兑现股改承诺，着力下一步公司资本运作的方向——矿业，公司拟以12600万元收购控股股东所持赤峰银海金业有限责任公司51%股权的事项。银海金业以前是东方实业的控股子公司，该公司经营范围为选矿、采矿及矿山配件、银盐产品等。本次交易完成后，东方实业履行了在公司股权分置改革时作出的注资承诺，公司将拥有银海金业51%的股权，迈向了进军矿业的第一步。

    业绩有望喜人 报复反攻在即

    8月2日，公司公告将持有的新华人寿9628.8万股全部转让给保险保障基金，每股转让价格为5.99元，总价款为5.7677亿元，产生收益 3.0888亿元。如果将并入报表，将厚增三季度业绩。二级市场上，该股短期超跌严重，技术指标已显示超卖态势，后市存在强烈的报复性反弹要求，投资者可加以重点关注。

新大洲A：浓缩版中国神华 飙涨神话再现？！

    彭继周   浙商证券

    本周五，股指剧烈震荡，盘中惊现恐慌性跳水走势，但随后在中国神华为首的煤炭股以及其他人气品种奋力拉升作多刺激下，股指被强力拉回！事实上，回顾本周行情，中国神华自周二上市后就显露出其王者本色，其在上市第一天探出68元低点后，随后连续涨停喷发向上，本周五更是在大盘恐怖杀跌环境下，逆市冲击涨停，强烈的作多欲望支撑起了市场极大的信心。更主要的是，作为煤炭龙头，中国神华的连续涨停为煤炭能源类股起到了较强的示范作用，该股的连续涨停冲击100元必然唤起调整多日的煤炭板块的爆发向上。尤其是如000571新大洲A这样的11元多点的低价煤炭股，较强的比价效应下，后期有望遭受市场的哄抢炒作。资料显示，公司投资1.88亿元收购内蒙五九集团78.82％股权和牙克石煤矿82.07％股权，且还增发投向煤炭行业，实现全力进军煤炭行业。值得关注的是，与中国神华将发展成长性较高的煤化工项目一样，公司前期设立新大洲能源科技公司，重点进军煤华工领域，打造完整的煤炭产业链条，成长前景相当诱人！市场上看，该股9月17日开始，连续飙涨向上，成为一段时间来市场绝对明星黑马股。目前，其在连续调整4个交易日后价回探10元整数关口获得支撑，下周有望掀起新一波上涨行情，演绎新神话，建议重点留意该股动向。

    成长前景极佳的煤炭新贵

    去年，公司投资1.88亿元收购内蒙五九集团78.82%股权和牙克石煤矿82.07%股权。五九集团主营煤炭生产，拥有采矿权资源5000万吨，探矿权资源16亿吨。牙克石煤矿主营煤炭采掘。合同约定，公司在受让股权后3年内(约09年底)，应投入不少于5亿元用于五九集团新煤炭资源的勘探和新矿井建设，投资不少于20亿元建设大型煤化工项目。日前公司拟定向增发4000万到8000万股募资3亿元用于牙克石煤矿一、二号矿井年产90万吨改扩建项目和白音查干煤矿年产60万吨矿井改扩建项目。而另人欣喜的是，公司的煤炭投资已经产生了明显的经济效益。新大洲A近期发布公告称因合并子公司报表而扭亏为盈。五九集团共生产原煤108.4万吨，同比增长12.9%；销售煤炭97.9万吨，同比增长15.6%。累计实现营业收入约1.8亿元，实现净利润 2176.34万元。07年8月11日公司公告，由于子公司内蒙古牙克石五九集团与牙克石煤矿继续盈利，公司预计2007年1-9月份将实现净利润为 2000万元，实现业绩大幅增长。　

    进军煤化工 打造煤炭产业链！

    值得关注的是，在尝到煤炭业务为公司带来新的利润增长点后，新大州向煤炭业大举进军的步伐越来越快。资料显示，公司首先是通过定向增发做大煤炭业，在07 年7月17日，新大洲A(000571)披露了酝酿多日的定向增发方案。新大洲拟向不超过10家机构增发4000万-8000万股股份，募集不超过3亿元，用于内蒙古的两家煤矿的扩建。此次募集资金准备投入的两家煤矿分别为牙克石煤矿一、二号矿井年产90万吨改扩建项目和白音查干煤矿年产60万吨矿井改扩建项目，以期进一步拓展在煤炭领域的竞争实力。

    此外，公司还重拳进军煤化工领域。前期，公司在内蒙古牙克石市设立全资子公司新大洲能源科技公司，进入煤化工和煤炭开采业务，经营范围为：电石、聚氯乙烯（PVC）等化工产品的生产。牙克石市具有丰富的煤炭资源，享有振兴东北和西部大开发的优惠政策，煤化工项目未来成长前景也相当不错，另人期待。

    强势洗盘  新一轮拉升行情一触即发

    二级市场上看，该股于前期启动主升后，连续逼空拉升，实力机构运作特点明显。而从煤炭板块的估值来看，公司作为转型煤炭的新贵公司，目前价格仅在11元附近，价值存在一定程度低估，后期有望走出价值回归的中线向上行情。短期看，该股连续调整四个交易日后，本周五跌停洗盘打压后被强势拉回翻红，轧空意图一目了然，下周有望展开新一轮升势，建议投资者密切关注。

东方金钰：珠宝行业龙头 长期发展看好

   陈泳潮   浙商证券

    今日大盘在开盘一段时间的横盘后跳水，在大跌250点后反弹，最终沪指下跌不到10点收盘。盘面上看，一九现象加剧，高位震荡不可避免，投资者应该多看少动为主，可适当关注一些行业向好且在行业内具有明显优势的个股适当关注。例如600086东方金钰，公司是拥有知名品牌的珠宝玉石产品制造商和销售商，通过大规模资产重组，公司已转型成为两市唯一一家从事翡翠玉石加工销售的上市公司，也是国内最大的翡翠原材料供应商。目前翡翠原石日益稀缺，价格高涨，公司与缅甸当地众多矿区建立了稳定的合作关系，突显了公司在原材料采购和储备上的优势。随着居民消费的升级，珠宝首饰行业增长迅速，而翡翠作为珠宝首饰和艺术收藏品更是成为了奢侈品消费的热点，同时借助于奥运会的到来，奥运产品的销售都将为公司带来可观的销售收入。我们看好公司集产供销为一体的模式，能够使公司充分分享翡翠饰品行业各个环节的利润，看好公司长期发展。

    翡翠稀缺 凸显公司优势

    随着国家经济的发展，居民收入不断提高，居民在越来越富余的同时，购买、收藏和消费翡翠珠宝的人越来越多，翡翠等珠宝产品的需求量也越来越大，而与之相矛盾的是目前翡翠产量大量增加的可能性不大，随着原材料的开采难度加大，未来翡翠价格上涨的趋势明显，拥有翡翠原材料渠道的企业也将因此而获益。在这个方面，公司与缅甸当地众多矿区的合作时间较长，相互之间建立了比较稳定的合作关系，使得公司在翡翠原材料资源上独具优势，从这方面来说也体现了公司的核心竞争力。

    行业快速增长 推动公司发展

    目前黄金珠宝首饰行业已经进入快速增长周期，而翡翠行业更是成为了珠宝行业发展的新趋势，在目前行业集中度较低的情况下，公司凭借自身规模大，品牌知名度高，资本实力在行业内较为雄厚等优势，大力拓展连锁网点，使公司在产品销售上具备了较大的竞争优势。随着奥运会的到来，奥运产品的销售也将日益火爆，公司子公司深圳东方金钰珠宝实业有限公司是北京2008年奥运会特许生产商，授权制作奥运贵金属摆件，奥运产品的火爆销售将为公司带来可观的销售收入。行业的快速发展加上自身多方面的优势，使公司在产品热销中充分受益，业绩有望进入成长期。

    二级市场上看，股价在近期连续调整之后，有补涨要求，投资者可逢低适当关注。