椰树 2008-10-8 15:44
皮海勇：谁来宣告美国金融破产？
次贷危机给美国的金融带来沉重的灾难之时，也将美国超前消费意识的恶果呈现在世界面前。当华尔街五大投行彻底宣布破灭之时，事实上，美国的金融市场也彻底宣告破产。只是由于美元主宰世界经济，而美国军事也是世界第一，世界诸多国家及其舆论对此心知肚明而又避而不谈。而遭受美国破产危机的最大受害者是中国与日本。美元的破产，无疑加大了美国国债信用违约掉期 (CDS，Credit Default Swap)。
人们知道，自从次贷危机以来，美联储已经投入6000亿美元的救市资金用于退税计划、贝尔斯登、AIG、两房、货币市场救援，而此次布什政府的救市计划又将达到8500亿，次贷危机眼前的费用就达到了1.45万亿美元。事实上，这不是美国债务的真实水平。资深的华尔街预言家希夫在他2007年底出版的《美元大崩溃》一书中则指出，人们或许对高达8.5万亿美元(到10月3日已经已经超过10万亿美元)的庞大国债感到吃惊，但这个数字只是政府债务中的一小部分，如果将或有负债计算在内，美国的债务规模将超过50万亿美元。这类负债包括社保、医疗、退伍军人福利，以及政府资助机构担保的债务等等。他认为，美国最终将难以偿还巨额国债，其中一个解决方法是将2010年到期的国债延期到比如2040年，但这将难以被市场接受。
确实，美国人的超前消费意识来自于政府的各项社会福利。现代西方经济学认为居民储蓄的主要动机来自于生命周期动机;保留遗产储蓄动机;谨慎储蓄动机;均匀消费储蓄动机以及目标储蓄动机。美国政府部门长期以来良好的保障制度使广大居民对于这些储蓄动机毫无概念。理所当然，在失去了储蓄的动机下，居民们所有的工资都会用来消费。这也是美国成为一个消费大国的主要原因。在其繁华消费背后存在着巨大的安全隐患。
今天，当美国次贷危机暴发，所有的美国人无不忧心冲冲，原因就在于他们荷包里根本没有什么钱财，而失业人数继续在大量上升，为此，美国政府在未来还不得不投入更多的钱财用于社会保障与福利，否则，更多的美国人将面临挨饿的境地，而贫困也将会导致美国国内的动荡与不安。
金融危机暴发之后，如今的美国银行存在着严重的信贷危机，众多的美国人根本贷不到钱。美国金融体系的维持完全在于国会的救市方案，而这些救市方案主要是针对银行的不良资产。事实上，对于广大居民的生活及房价的持续贬值来说，美国的救市方案起不到任何作用。美国只希望借此保住金融行业，事实上，这到底能否促进银行等金融行业的贷款信心还是个未知数。美国的金融危机还将接受更加严峻的挑战。
在美国银行业艰难的背后，美国政府的信用危机也将得以体现。目前美国根本拿不出足够的钱财。美国10年期国债CDS在今年1月时保费是7.5个基点，但到8500亿美元救市方案通过后，该保费上升到了 37个基点。也就是说，1亿美元的美国国债，在2008年1月时年保费是7.5万美元，但到上周末已经涨到了37万美元。这意味着市场正日益担忧美国国债的违约。国际评级公司穆迪公司在2008年1月曾发布报告指出，如果美国不改革医疗保健和社会保障体系，美国国债的AAA评级将在很长时期内承受压力。而事实上，美国的国债的真实评级已经到不了AAA水平，这也预示着美国的国债将处于长期违约之中。
美国当前能做的只有将一张张钞票变成一张张废纸。原因是美国债务增长速度或许会超过GDP增长速度。而美国的金融不再是简单的一场危机问题，事实上，美国的金融已经破产，而破产的恶果是它会让投资于美元的国家利益直接受到损害。而如果大量美元的问世将会直接冲击世界经济。这对全世界的经济都是一大损害。然而现在主要的问题是，美国企图通过全世界来救助，谁又能来宣告美国金融的破产?
